T.O.P. přehled - Pozornost obrácena k makrodatům

Nervozita z ukrajinské krize včera opadla, což bylo spojeno s výraznými pohyby na trzích. Dnes tyto pohyby ztrácejí na intenzitě. Akcie v západní Evropě mírně ztrácely, dařilo se jen akciím na periferii. Trhy se dnes více zaměřily na nová data z hlavních ekonomik. Ráno vyšla data z eurozóny, která díky růstu maloobchodu vyzněla lépe, než se čekalo. Ta však neměla významný vliv na eurodolar Jeho kurz přesto nebyl v klidu a vývoj během dne nasvědčuje o rostoucí nervozitě před důležitým koncem týdne, kdy nás čeká ECB a americká data z trhu práce. Data ze zámoří zvýšila nervozitu u druhého bodu, přinesla totiž jednoznačně negativní zprávy. Podle reportu ADP přibylo v soukromém sektoru za únor méně pracovních míst, než se čekalo. Zpráva ISM z nevýrobního sektoru pak ukázala značnou ztrátu tempa při klíčovém negativním vlivu zaměstnanosti. Dolar odpoledne začal slábnout proti jenu. Eurodolar ale pouze mazal intradenní ztráty a nyní se nachází na 1,3735. Tuzemský PX index posílil o 0,3 %, ztráty z předchozích dnů dále korigovala Erste Bank (+1,6 %).

Finanční trhy v číslech:

ČR: 
Německá část realitní skupiny Orco, společnost Orco Germany, oznámila navýšení kapitálu o 36 mil. EUR cestou emise nových akcií do rukou Stationway, za kterou stojí CEO skupiny Jean-Francois Ott. Upisovací cena byla stanovena na 0,47 eur za akcii v počtu 76,6 mil. kusů akcií. Orco Germany uvedlo, že toto navýšení kapitálu navazuje na dřívější rozhodnutí představenstva Orco Germany z loňského roku o navýšení kapitálu až o 100 mil. eur s tím, že teď představenstvo tento limit navýšilo na 126 mil. eur. Z tohoto rámce bylo zatím upsáno 54 mil. eur do rukou společnosti Tandis, za kterou stojí Radovan Vítek, a nyní tedy 36 mil. eur do rukou Stationway. Představenstvo rozhodlo o úpisu dalších 36 mil. eur v rámci schváleného rámce, které chce realizovat cestou úpisu otevřeného všem akcionářům skupiny Orco, kteří drží nejméně 0,5% podíl. Akcie skupiny Orco v Praze dnes vzrostly o 0,8 %.

Šéf francouzské banky Société Générale Frédéric Oudéa v rozhovoru pro Hospodářské noviny řekl, že Komerční banka je největší a nejlepší retailovou bankou Société Générale mimo Francii. Podle něj banka působí v jedné z nejzdravějších evropských ekonomik, což je podstatné. Oudéa také vyvrátil případné obavy, že by Komerční banka mohla být přeměněna na pouhou pobočku Société Générale, což by národnímu regulátorovi ČNB ztížilo dohled nad bankou.


Evropa:

Evropská unie je připravena Ukrajině poskytnout během několika příštích let finanční pomoc ve výši nejméně 11 miliard eur (zhruba 300 miliard korun) v podobě půjček a záruk. Program pomoci Kyjevu dnes v Bruselu představil předseda Evropské komise José Barroso. Jde o obdobný objem prostředků, jaký loni Ukrajině přislíbilo Rusko předtím, než prezident Viktor Janukovyč v listopadu odmítl chystanou dohodu o přidružení Ukrajiny k EU.

Maloobchodní tržby v eurozóně za leden stouply o 1,6 procenta po 1,3procentním poklesu v prosinci. Lednové číslo překonává konsensus na úrovni 0,8 procenta a navíc prosinec byl revidován vzhůru. Na slušném výsledku se podílely nejvíce prodeje průmyslového zboží, přispěly ale také pohonné hmoty a potraviny. Meziročně jsou tržby v maloobchodě o 1,3 procenta výš při očekáváních nastavených na 0,2procentní pokles. Data vyznívají pozitivně a i přes značnou volatilitu maloobchodu zapadají do jeho rostoucího trendu.

Ekonomika eurozóny ve čtvrtém kvartále loňského roku zrychlila. Dnešní zpřesnění potvrzuje 0,3procentní mezikvartální růst a 0,5procentní růst oproti stejnému čtvrtletí minulého roku. Předběžná data o HDP překonala očekávání, dnešní potvrzení už překvapení nepřináší. Podrobnější údaje ukazují, že hlavním tahounem růstu byl koncem loňského roku vývoz. Pozitivně přispěly také investice a mírně i soukromá spotřeba. Naopak vládní výdaje a změna zásob ekonomiku brzdily. Pohled na strukturu je tedy docela příznivý.

Představitelé Mezinárodního měnového fondu (MMF) vyzvali Evropskou centrální banku (ECB) ke snížení úroků a k takzvanému kvantitativnímu uvolňování měnové politiky. Banka by podle nich měla pumpovat peníze do ekonomiky pomocí dalšího kola programu levných úvěrů (LTRO), nebo zahájením nákupů státních a soukromých aktiv.

Úrokové sazby se v Polsku nemění ani v březnu. Centrální banka se je rozhodla znovu nechat beze změny, takže hlavní sazba zůstává na 2,50 procenta. Stabilita sazeb byla všeobecně očekávána a to i vzhledem k výhledu, který NBP poskytuje. Dnešní jednání v tomto bodě přináší změnu. Banka prodlužuje výhled stabilních sazeb. Základní sazba podle ní pravděpodobně zůstane na současné hladině aspoň do konce třetího kvartálu. Prodloužení výhledu umožnila nová prognóza, která potvrdila nízké inflační tlaky, a impulsem byla i ukrajinská krize.

Provozní zisk francouzského obchodního řetězce Carrefour narostl loni o 5 % na 2,2 mld. EUR a lehce tak předčil očekávání trhu. Bez započtení negativních měnových vlivů by provozní zisk vzrostl dokonce o 10 %. Z regionálního hlediska se dařilo především domácímu trhu, který se prezentoval nárůstem tržeb (+1 % yoy) i profitability (marže +80 bps yoy na 3,4 %). Společnost letos hodlá investovat 2,4-2,5 mld. EUR, do příštího roku by se pak mělo rozhodnout o případném IPO brazilské dcery. Dividenda by měla dosáhnout výše 62 c na akcii. Akcie přidávají 4 %.

Německý výrobce sportovních potřeb Adidas své investory naopak příliš nepotěšil. Důvodem je slabý výhled pro FY14, pod kterým jsou i v tomto případě podepsané negativní měnové vlivy, jmenovitě silné euro a slabé měny rozvíjejících se trhů. Letošní zisk by se měl pohybovat v rozmezí 830-930 mil. EUR, zatímco trh počítal v průměru s 1 mld. EUR. Adidas je obzvláště citlivý vůči měnovým výkyvům, neboť až 3/4 tržeb mají svůj původ mimo západní Evropu. Po abstrahování od měnových vlivů by letošní tržby rostly vysokým jednociferným tempem. V příštím roce by měly tržby dosáhnout objemu 17 mld. EUR, ve srovnání s tržbami by měl zisk růst rychleji. Akcie odevzdávají 3 %.

Britská banka Standard Chartered, aktivní zejména na asijských trzích (3/4 zisku), vydělala loni 6,06 mld. USD před zdaněním, což je o 12 % míň než v roce 2012. Za poklesem stojí odpis hodnoty korejské dcery ve výši 1 mld. USD. Vedení společnosti přesto ujistilo, že silný kapitálový polštář podobné kroky bez větších problémů ustojí. Jádrový Tier 1 poměr dle Basel III dosahuje 11,2 %. V návaznosti na pokles zisku omezila banka bonus pool o 15 %. Mírného 2procentního navýšení se naopak dočkala dividenda (nyní 86 c na akcii). Banka letos počítá s mírným růstem zisku. Akcie ztrácejí 2 %.

Vlna podezření z manipulování finančních trhů pokračuje obviněním Barclays, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, HSBC a Societe Generale z manipulování londýnského trhu se zlatem.


USA:

Zpráva ADP za únor ukázala, že v soukromém sektoru americké ekonomiky přibylo 139 tisíc pracovních míst. To je sice lepší výsledek než v lednu, kdy přibylo 127 tisíc míst, jenže původní lednový údaj činil 175 tisíc. Značně k horšímu byly revidovány také údaje za prosinec a listopad. Samotné únorové číslo pak zaostává za konsensem nastaveným na 155 tisíc. Vyznění únorové zprávy je tak jasně negativní, jakožto indikaci pro vládní data z trhu práce ho přesto bereme s velkou rezervou.

Index nákupních manažerů ISM z amerického nevýrobního sektoru za únor dopadl hůře, než se čekalo. Hodnotou 51,6 bodu zaostal za konsensem 53,5 bodu a zároveň ustavil nové minimum za poslední čtyři roky. V lednu index naopak stoupl na 54,0 bodů. Špatnou zprávou je navíc to, že zhoršení hlavního indexu jde na vrub především zaměstnanosti.


Prodeje automobilky GM v Číně narostly v únoru meziročně o 20 %. Značka minivanů Wuling si připsala 32 %, Cadillac až 91 %. Letošní prodeje v Číně by mohly narůst až o 10 %. Akcie posilují o 3 %.


Ostatní:

Čínská vláda se podle premiéra Li Keqianga i pro letošní rok drží cíle 7,5% růstu HDP. Vláda chce spustit ekologické reformy, liberalizovat úrokové sazby, bojovat proti korupci a přesunout těžiště ekonomiky k soukromé spotřebě.

Očekávaná data následujícího dne:

Očekávané firemní události:

  
Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz

Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!