Oscary ověnčený režisér David Lynch s oblibou říká, že i špatná káva je lepší než žádná. Pro ty, co začátkem roku investovali do „černého zlata“, to platí dvojnásob. Špatným počasím ovlivněná komodita totiž patří mezí prozatímní vítěze roku 2014. Především v posledních 15-20 dnech nabral růst hodnoty jejich futures závratného tempa.
Káva jako komodita se dělí na dva základní typy: robustu a arabiku. Robusta, která se na celosvětové produkci podílí zhruba čtvrtinou, neposkytuje tak kvalitní zrno (obvykle se používá na instantní kávu). Proto se cena jejich futures pohybuje níže. Včera na úrovni 2096 USD/tuna (zhruba 95 centů za váhovou libru).
Sledovanější z dvojice je však kvalitnější arabika, která se tvoří 70 % celosvětové produkce. Hodnota futures na arabiku od poloviny února připsala přes 40 %, od začátku roku dokonce více než 80 %. Usadila se na tak na úrovni okolo 2 USD za váhovou libru, tedy na dvouletém maximu.
Za nárůstem ceny stojí zhoršené klimatické podmínky v Brazílii. Ta se na celosvětové produkci kávy podílí zhruba z třetiny a je zároveň největším exportérem. Nejhorší sucho za poslední dekády pak vyvolává obavy z velikosti a kvality produkce. „Trh se dal minulý měsíc významně do pohybu. Brazilské plantáže byly ovlivněny krutým suchem. Třebaže ještě nejsou známy přesné škody, nabídka bobů bude tento rok níže,“ uvedl Ramesh Rajah, prezident indické asociace pro export kávy. Obavy z kvality produkce jsou poté patrné také z cenového gapu mezi futures na robustu a arabiku, který včera dosáhl svého dvouletého maxima na úrovni 1,087 USD. Kvalita bobů je klíčová především u arabiky, proto v případě horších podmínek může nedostatek jakostní produkce způsobit výrazný nárůst ceny.
Jeden z největších světových prodejců kávy Volcafe odhaduje meziroční růst spotřeby arabiky o 8 %, oproti poklesu 1 % v minulém roce. U robusty očekává zpomalení růstu z 5 % v minulém roce na 2 % letos. I přesto zůstává výhled pro kávu spíše smíšený. Zvýšená poptávka má v kombinaci s nižší produkcí brazilských plantáží potenciál udržet cenu na současných vysokých úrovních. Jako pravděpodobnější se však jeví korekce ceny, kterou očekává většina analytiků. Finanční dům Radobank v nedávné zprávě uvedl, že pro druhé čtvrtletí počítá s cenou 150 centů za váhovou libru na arabiku a 88,5 centů za libru u robusty. Cenám na trhu by dle Radobank měly prospět dodávky z asijských států, především z Vietnamu, který doposud rozprodal pouze 40 % produkce.
Konsensus poklesu cen jakoby negativně ovlivnil včerejší investiční apetit. Během čtvrtečního obchodování bylo dle údajů Bloomberg zobchodováno o 34% méně kontraktů, než je průměr z posledních 100 dní.
(Zdroje: wsj, business-standard, businessweek, international coffee organisation)