Dobrý den pane řediteli,
při pohledu na některé trendy v hospodaření v porovnání s růstem ceny akcie (k tomu gratuluji:) mi začíná chybět další růstový příběh. EBITDA marže za uplynulých 6 let klesá (viz: 28, 32, 24, 22,20,3, 19,4)- což hovoří o rostoucí konkurenci v odvětví. Neméně zajímavý je růst zásob, který dosáhl na konci roku 32,6mil (a dle Vás v 1Q dále porostou), -což samozřejmě vysvětlujete novou linkou v Egyptě, ale historicky při spouštění předchozích linek nedošlo nikdy k tak výraznému % narůstu stavu zásob. Na straně výroby tedy zřejmě nebude až takový problém (přesto půl roku hovoříte o postupném rozjezdu Egyptě a technickém dolaďování), jako spíše v konečných prodejích... Zadlužení nejste zrovna taky málo- (dluh větší než vlastní jmění). Klobouk dolů před odvahou expadovat, ale všechno má svou cenu, stejně jako akcie Pegas.
1
