Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Návrat ztracené síly a pár výhod k dobru

    Návrat ztracené síly a pár výhod k dobru

    04.04.2014 18:54
    Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

    V minulých dnech byly zveřejněny revidované statistiky z amerického průmyslu, které zpřesňují pohled na vývoj tohoto sektoru v posledních letech. Vyplývá z nich, že se průmyslová výroba loni prakticky vrátila na úroveň, kde se nacházela před poslední recesí. Jak to bývá, nejde o vstup do stejné řeky, americký průmysl je jiný, než býval, a dostal možnost být silnější.

    Těžké období nedávných let umocnilo pokles významu některých odvětví. Patří mezi ně hlavně výroba textilu a oděvů nebo papíru. O trochu lépe je na tom chemický a plastikářský průmysl. Jiná odvětví byla zasažena, ale celkem rychle se zvedla na přechozí úroveň. Tady lze zmínit výrobu surových kovů i kovových výrobků a strojírenství. Samostatnou kapitolou jsou dopravní prostředky. Během recese to vypadalo, že výroba aut v USA zažije velký útlum. Zotavila se ale překvapivě silně a nyní patří k jasně rostoucím odvětvím. Ještě lépe z krize vystartovala výroba letadel.

    Potom jsou tu odvětví, která už před recesí prožívala nástup na výsluní. Především jde o výrobu počítačů a podobných produktů. Dot-com krize růst tohoto odvětví jen na čas zdržela, recese v letech 2008-09 přinesla pouze mírný pokles, po kterém následoval další, kumulativně už padesátiprocentní růst. Sektorem, který v posledních letech zažívá velmi slušný růst, je také těžba. Relativně stabilní sektor se zhoupl mírně dolů při recesi, ale od té doby zde produkce narostla o čtvrtinu.

    Rozmach těžby energetických surovin je přitom dán technologickým pokrokem a vyššími cenami, které tyto dražší technologie zatraktivnily. Se samotnou recesí až tolik nesouvisí. Ani rozvoj technologií není přímo ovlivněn přechodným propadem ekonomiky.

    Jsou tu přitom významné přesahy do dalších odvětví. Levnější energie, které jsou důsledkem rozmachu těžby ropy a plynu, přinášejí výhody pro energeticky náročná odvětví těžkého průmyslu, což je vidět už v těch několika málo letech současného oživení. Výhoda přitom bude dlouhodobá, dokud hlavní průmysloví konkurenti z Evropy, ale i Japonska neprosadí rozumnější energetickou politiku.

    Ke změnám během recese došlo v produktivitě. Zaměstnanost v průmyslu trendově klesá už od roku 2000, recese z let 2008-09 pak pokles urychlila. Přes lehký nárůst v nedávných letech zůstávají počty zaměstnanců nižší. Týká se to hlavně zpracovatelského průmyslu, zatímco zaměstnanost v expandujícím těžebním průmyslu relativně strmě roste a během recese se jen přechodně snížila. Celkově produktivita v průmyslu od roku 2006 kumulativně narostla o 15 procent, zatímco jednotkové náklady práce pouze o 2,5 procenta.

    Dá se říci, že americkému průmyslu přinesla hospodářská recese společně s útlumem i očistnou kúru. Útlum některých sektorů kompenzuje nástup jiných. Nahrazení propuštěných zaměstnanců vyšší produktivitou znamená pro sektor konkurenční výhodu, ačkoli se negativně projevuje na trhu práce. Vedle toho je tu pozitivní šok v podobě levnějších energií, který rovněž představuje výhodu proti konkurenci. Průmysl se dotáhl na předkrizové úrovně výstupu, ale má možnost ho rychle zvýšit, neboť jeho kapacita od té doby vzrostla a v současnosti jí využívá méně než před recesí. Při podprůměrném růstu americké ekonomiky a slabší expanzi globální ekonomiky je dynamika poptávky tlumená. Americký průmysl ale vypadá dobře vybaven k tomu, aby z jejího zrychlování profitoval.


    Váš názor
    • jakoupak ztracenou sílu
      05.04.2014 18:17

      Tu přece nikdy neztratily a ted' jí používají na vytahování celého světa z marastu. Kam si schovávají svoje peníze (a ruble to určitě nejsou) a kam jezdí nakupovat ruský oligarchové svoje vily a jachty. Proč si je nenechají doma ? Nebýt USA tak silný tak už má Putínek celou Ukrajinu a jede i nám zase na pomoc,
      Džoržínek
    • Nakonec to nebylo tak zlé.
      04.04.2014 19:18

      Zprávy a naděje zdejších komunistů o rozpadu Ameriky, jak dokazují fakta, se opět ukázaly falešné a Putinovci budou muset znovu hezkých pár desítek let počkat na splnění svých snů. Ještě zajímavější budou zprávy o dalším rozpadu Ruska a ani kouzelník a tygrobijec rasPutin tomu nedokáže zabránit. Spíše naopak, právě on přispívá k odlivu peněz a investicí z Ruska. Pouze zapšklí zdejší komunisti to nevidí a stále sní o velikém Rusku a za vším zlem vidí tu nenáviděnou Mériku.
      Trockij
      • Re: Nakonec to nebylo tak zlé.
        07.04.2014 9:35

        USA nekonec neporazí Rusko ale Čína. USA budou velmoc, nikoli už ale nejsilnější jako dosud. A je to dobře. USA nejsou ani národ, je to sebranka jakýchsi přinandrovalců všech barev kůže. Je mi z nich nanic. Čím dříve je Čína v objemu ekonomiky přestihne, tím lépe pro nás všechny. Takže pozdrav do Pekingu od nás z Čech.
        Xiluodu Dam
    Aktuální komentáře
    29.10.2026
    10:55Vysoká očekávání ServiceNow nenaplnila. Akcie padají až o 18 procent
    9:16Komerční banka překonala odhady. Lepší zisk ale stojí hlavně na nákladech a rezervách  
    8:55Zisk Volkswagenu za tři čtvrtletí klesl o 98,7 procenta
    8:50Rozbřesk: Říjnová pauza, prosincové zvýšení. ECB sleduje i francouzský dluh
    8:48Po výsledcích KB přichází na řadu Erste. Investoři řeší i Fed, ECB a Big Tech  
    8:10Komerční banka dál roste v úvěrech i počtu klientů. Nižší marže ale brzdí ziskovost
    7:11Komerční banka, a.s.: Hospodářské výsledky 3Q 2026
    28.10.2026
    21:55Microsoft předčil očekávání, překvapil i nižším kapitálovými výdaji
    21:31Alphabet zaostal za očekáváním Wall Street. Akcie klesají o osm procent
    21:03Akcie po rozhodnutí Fedu kolísaly, Oracle prudce posílil díky AI výhledu  
    19:21Fed ponechal sazby beze změny. Prosincové rozhodnutí zůstává otevřené
    16:30Preview výsledků Komerční banky: Čistý zisk klesne, pozornost investorů se bude soustředit na úvěrů a výnosy z poplatků  
    15:02Jak je pro akcie na stavena laťka pro příští rok? Odpověď není tak jasná, jak by se mohlo na první pohled zdát
    13:10Goldman Sachs: Riziková prémie na ropě je 27 dolarů, zlato půjde prudce nahoru
    11:25General Motors přejde na Nasdaq, bude první tradiční automobilkou na této burze
    10:50Dudley: Pokud by Fed tento týden sazby zvedl, zavládlo by ještě větší zmatení
    10:33Důvěra německých spotřebitelů v ekonomiku podle institutů dál klesá
    9:53Výrobce čipů SK Hynix zesedminásobil zisk, dál těží z poptávky po AI
    8:51Trh se soustředí na rozhodnutí Fedu a výsledky technologických gigantů, Evropa zahájí mírně negativně.  
    8:08Preview Microsoftu: středem zájmu Azure či tempo monetizace Copilotu

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    14:30USA - HDP, q/q a
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
    15:15EMU - Jednání ECB, depozitní sazba