Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

18.04.2014 16:53
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Jen málokdo má to štěstí a patří do skupiny lidí, kteří neholdují sladké chuti snad nejtypičtější pochoutky ze všech – čokolády. Pochoutky, která stojí za obezitou, cukrovkou ale především za pocitem nefalšované chuťové rozkoše. Jen málokdo by pak také hádal, že investovat do své oblíbené pochoutky formou futures na její základní složku kakao, může být atraktivní způsob, jak vydělat peníze.

Ceny kakaa od počátku roku totiž prudce stoupají, když zhodnotily již o více než 10 %. Obchodují se tak aktuálně na 3020 USD/tuna, blízko svých historických maxim. Kakao tak navazuje na růstovou rally loňského roku, kdy cena futures stoupla o 20% především na vlně rostoucí poptávky z rozvíjejících se trhů a spotřební exploze v Číně, kde poptávka po sladkém v průběhu posledních 4 let ztrojnásobila.

S ohledem na suché klima v západní Africe, které dle meteorologů lze v letošní sezóně (u kakaa obvykle od začátku října) očekávat, pak současný růst patrně není konečný. Zdejší oblast totiž představuje 70 % celosvětové pěstitelské produkce a horší podmínky logicky povedou k menšímu objemu sklizně, a tudíž k dalšímu růstu cen. Pozitivně se projeví také rostoucí poptávka z Indonésie.

Pro vývoj je pak důležitý také pohyb měnového páru libra-dolar. Většina úrody je totiž obchodována v dolarech, avšak kotace na klíčové londýnské burze probíhá v libře. To tedy znamená, že posilování libry vůči dolaru dělá kakao relativně dražším. No a libra během včerejší seance obchodovala na úrovni svého pětiletého maxima, když se projevila středeční pozitivní data z britského trhu práce, která by mohla přimět centrální banku k monetární restrikci skrze postupné zvýšení úrokových sazeb.

Rostoucí ceny kakaa sice těší investory v dlouhých pozicích, pro čokoládové labužníky však znamenají oprávněné obavy. Klíčovou složkou bobů je totiž kakaové máslo, které dodává typicky lahodnou chuť. Rostoucí cena bobů, a tedy výrobních nákladů, pak motivuje výrobce nahradit máslovou složku (alespoň do regulatorně možné míry) levnějšími substituty v čele s palmovým olejem. Výsledkem je zhoršení kvality a chuti.

Kromě labužníků pak mohou utrpět i konzumenti s menšími nároky, kteří čokoládu považují za příjemný doplněk nákupního seznamu. Ačkoliv se rostoucí hodnota kakaových futures zatím neprojevila v cenách čokolády, dle ekonomů Ecobank reálně při pokračujícím růstu hrozí, že oblíbená pochoutka nebude jen tak pro někoho. „Pokud růst bude pokračovat, může se čokoláda dostat v Evropě do podobné pozice jako například šampaňské. Bude z ní luxusní zboží, které si nebude moci dovolit každý,“ uvádí banka.

(Zdroje: cnbc, bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů