Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

18.04.2014 16:53
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Jen málokdo má to štěstí a patří do skupiny lidí, kteří neholdují sladké chuti snad nejtypičtější pochoutky ze všech – čokolády. Pochoutky, která stojí za obezitou, cukrovkou ale především za pocitem nefalšované chuťové rozkoše. Jen málokdo by pak také hádal, že investovat do své oblíbené pochoutky formou futures na její základní složku kakao, může být atraktivní způsob, jak vydělat peníze.

Ceny kakaa od počátku roku totiž prudce stoupají, když zhodnotily již o více než 10 %. Obchodují se tak aktuálně na 3020 USD/tuna, blízko svých historických maxim. Kakao tak navazuje na růstovou rally loňského roku, kdy cena futures stoupla o 20% především na vlně rostoucí poptávky z rozvíjejících se trhů a spotřební exploze v Číně, kde poptávka po sladkém v průběhu posledních 4 let ztrojnásobila.

S ohledem na suché klima v západní Africe, které dle meteorologů lze v letošní sezóně (u kakaa obvykle od začátku října) očekávat, pak současný růst patrně není konečný. Zdejší oblast totiž představuje 70 % celosvětové pěstitelské produkce a horší podmínky logicky povedou k menšímu objemu sklizně, a tudíž k dalšímu růstu cen. Pozitivně se projeví také rostoucí poptávka z Indonésie.

Pro vývoj je pak důležitý také pohyb měnového páru libra-dolar. Většina úrody je totiž obchodována v dolarech, avšak kotace na klíčové londýnské burze probíhá v libře. To tedy znamená, že posilování libry vůči dolaru dělá kakao relativně dražším. No a libra během včerejší seance obchodovala na úrovni svého pětiletého maxima, když se projevila středeční pozitivní data z britského trhu práce, která by mohla přimět centrální banku k monetární restrikci skrze postupné zvýšení úrokových sazeb.

Rostoucí ceny kakaa sice těší investory v dlouhých pozicích, pro čokoládové labužníky však znamenají oprávněné obavy. Klíčovou složkou bobů je totiž kakaové máslo, které dodává typicky lahodnou chuť. Rostoucí cena bobů, a tedy výrobních nákladů, pak motivuje výrobce nahradit máslovou složku (alespoň do regulatorně možné míry) levnějšími substituty v čele s palmovým olejem. Výsledkem je zhoršení kvality a chuti.

Kromě labužníků pak mohou utrpět i konzumenti s menšími nároky, kteří čokoládu považují za příjemný doplněk nákupního seznamu. Ačkoliv se rostoucí hodnota kakaových futures zatím neprojevila v cenách čokolády, dle ekonomů Ecobank reálně při pokračujícím růstu hrozí, že oblíbená pochoutka nebude jen tak pro někoho. „Pokud růst bude pokračovat, může se čokoláda dostat v Evropě do podobné pozice jako například šampaňské. Bude z ní luxusní zboží, které si nebude moci dovolit každý,“ uvádí banka.

(Zdroje: cnbc, bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2024
22:14Volby online: Česko volí krajské zastupitele a část Senátu
22:01Wall Street lehce v záporu  
17:48Americká akciová výjimečnost pokračuje
17:14J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
17:03Prezident Pavel jmenuje k 1. prosinci do bankovní rady ČNB ekonoma bankovní asociace Jakuba Seidlera
17:02EK hodlá poskytnout Ukrajině půjčku v hodnotě až 35 miliard eur
17:02Firemní zprávy narušují optimismus o ekonomice a akcie korigují zisky  
15:58Uber bude spolupracovat s Waymo. Evercore ISI jej vidí jako sázku na robotaxíky
15:21Technická analýza: AI může Adobe přinést další růst  
14:54Fidelity International: Snižující se korelace naznačují, že dluhopisy mohou opět plnit zajišťovací role
13:54Než otevře Wall Street: FedEx, Nike  
13:46Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:24Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
12:49Rakouská Raiffeisen Bank International se stahuje z běloruského trhu
12:24Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů
12:19Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů  
10:58Silný akciový trh stále více kontrastuje s hrozbou pro evropskou ekonomiku. Mercedes varuje, akcie otáčejí dolů  
9:03Rozbřesk: Vláda zvyšuje rozpočtový deficit kvůli povodním. Korunu povzbuzuje dobrá nálada na globálních trzích
8:35Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném  
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba