T.O.P. přehled: ČEZ za konsensy, Bundesbank připravena podpořit volnější politiku

Růst na hlavních akciových trzích už dnes není tak silný jako včera, přesto si S&P500 hned v úvodu připsal nový rekord nad 1900 body. Na trhu dozníval včerejší vývoj, podporou byly zprávy o fúzích a zapůsobit mohly i spekulace o ECB. Nová makrodata, přestože žádné nadšení nepřinesla, náladu příliš nepokazila. Dařilo se dluhopisům, když výnosy slušně klesly v USA a Německu, ale i dalších zemích. V eurozóně silněji působí očekávání, že příští měsíc přinese pokles úrokových sazeb ECB. Na pražské burze za dnešek vidíme pokles při výběru zisků z ČEZu po jeho slabších výsledcích. Nedařilo se ani bankovním titulům. Eurodolar poslal dolů německý index ZEW, a především zprávy o postojích Bundesbanky. Americký maloobchod přinesl jen přechodnou korekci. Koruna za dnešek zůstává zhruba na svém.

	13.5.	Změna dnes	Změna od 1.1.	Změna za rok
PX	994	-1,00%	0,50%	2,70%
DAX	9 749	0,50%	2,10%	17,70%
FTSE 100	6 863	0,20%	1,70%	3,50%
DJ STOXX 50	3 209	0,10%	3,20%	15,60%
S&P 500	1901,4	0,30%	2,90%	16,40%
DJ INDU AVG	16 729	0,20%	0,90%	10,80%
CZK/EUR	27,42	0,00%	-0,30%	-5,60%
CZK/USD	20	-0,40%	-0,80%	-0,30%
USD/EUR	1,3709	-0,30%	-0,60%	5,60%

ČR:

Komentář k výsledkům ČEZ za 1Q14 - Čísla mírně pod odhady, výhled potvrzen
Společnost ČEZ zveřejnila sadu čísel za 1Q14, která mírně zaostala za tržními odhady. Tržby a stejně tak všechny úrovně zisků byly dle očekávání meziročně znatelně nižší, když za hlavní důvody zaostání za odhady považujeme ještě významnější než očekávaný dopad mírné zimy na produkci (-1,1 mld.

Prognóza výsledků Telefónica CR za 1Q14 - Pokles v mobilním segmentu v 1Q zřejmě zrychlil
Společnost Telefónica CR zveřejní své výsledky za 1Q14 zítra (středa 14. května) před trhem (v 7 hod.). Očekáváme, že čistý zisk operátora meziročně klesl v 1Q14 o 39,4 % (!) na 640 mil.

Sofia obvinila ČEZ a Energo-Pro z porušení pravidel
Bulharský antimonopolní úřad dnes obvinil české energetické společnosti ČEZ a Energo-Pro a rakouskou společnost EVN ze zneužívání dominantního postavení na trhu.

Evropa:

Průzkum ZEW ukazuje rostoucí obavy, že Německo neudrží tempo růstu
Květnový výsledek průzkumu německého institutu ZEW je výrazně horší, než se čekalo. Index očekávání spadl na 33,1 z dubnových 43,2 bodu. Trh předpokládal mírnější pokles na 40 bodů.

Energetická skupina E.ON v 1Q pod tlakem obnovitelných zdrojů
Největší německá energetická skupina E.ON (13,55 EUR, -0,22%) reportuje za první kvartál meziroční pokles zisku o 13 % na 1,22 mld. EUR v souladu s konsensem.

Podle zdrojů WSJ jsou zástupci Bundesbanky připraveni na příštím jednání ECB podpořit řadu opatření, pokud dojde ke snížení prognózy pro inflaci. Tato opatření údajně zahrnují snížení základní i depozitní sazby, prodloužení či rozšíření LTRO, směřování úvěrů do soukromého sektoru a nákupy ABS. Přímé nákupy vládního a soukromého dluhu v rámci QE zde ale údajně nefigurují.

Tržby výrobce letadel Airbus narostly v 1Q14 meziročně o 5 % na 12,6 mld. EUR a předčily tak očekávání trhu. Pro provozní zisk na úrovni 700 mil. EUR platí totéž. V obou případech je tahounem především bující poptávka po stejnojmenných komerčních letounech. Objednávková kniha Airbusu dosahuje velikosti 683 mld. EUR! K poptávce se pak přidávají i nižší výrobní náklady, jež jsou odrazem postupné amortizace nákladů na vývoj letounu A380. Společnost potvrdila, že program A380 by se měl dostat do černých čísel v roce 2015. Po loňském boomu poněkud ochladl přírůstek nových objednávek, který dosáhl výše 21 mld. EUR oproti loňským 50 mld. EUR.

Německá ocelárna ThyssenKrupp navázala na většího konkurenta ArcelorMittal, když ve F2Q14 vykázala první profit za bezmála dva roky. Provozní zisk narostl meziročně o 60 % na 309 mil. EUR, tržby stouply na 10,3 mld. EUR. Mimo počátků oživení evropského trhu jsou pod ziskem podepsaná úsporná opatření a prodeje ztrátových aktiv. Celoroční zisk by se měl oproti loňským 586 mil. EUR téměř zdvojnásobit.
Ve věci podezření z porušování uvalených sankcí budou američtí žalobci údajně po francouzské BNP Paribas požadovat až 3,5 mld. USD. BNP v této věci dosud vyčlenila rezervy ve výši 1,1 mld. USD. Akcie BNP odepisují 1 %.

Americký Pfizer údajně plánuje již druhé navýšení nabídky na převzetí britské AstraZenecy. Akcie Pfizeru mírně v zeleném, akcie AstraZeneca rovněž

USA:

Americký maloobchod zpomaluje skoro na nulu, ale ze silnějšího březnového růstu
Dubnový vývoj maloobchodu ve Spojených státech na první pohled zklamal, když data ukazují pouze nepatrný 0,1procentní růst. Konsensus počítal s 0,4procentním zvýšením tržeb.

AT&T prý jedná o převzetí DirecTV za téměř 50 miliard dolarů
Americký telekomunikační gigant AT&T jedná o převzetí provozovatele satelitního televizního vysílání DirecTV. Agentuře Reuters to řekly zdroje obeznámené se situací.

Ostatní:

Růst čínských maloobchodních tržeb a průmyslové výroby v dubnu opět zpomalil
Čínská ekonomika nadále působí rozpačitě. Dnes zveřejněné údaje o vývoji maloobchodních tržeb a průmyslové výroby opět příliš nepřesvědčily. Meziroční růst maloobchodních tržeb totiž v dubnu zpomalil na 11,9 % z březnových 12,2 %.

Kalendář zítřejších událostí

	Událost	Konsensus	Předchozí
11:00	EMU - Průmyslová výroba za březen, m/m	-0,30%	0,20%
14:30	USA - PPI za duben, m/m	0,20%	0,50%

Firemní události

	Společnost	Výsledky za	Očekávané EPS
7:00	Telefónica CR	1Q14	č. zisk 660 mil. Kč
7:00	RWE	1Q14	1,403 EUR
7:00	Rhoen Klinikum	1Q14	-
7:00	VimpelCom	1Q14	0,150 USD
7:30	Ageas	1Q14	0,080 USD
B/MKT	NWR	1Q14	-
B/MKT	Deere	2Q14	2,496 USD
B/MKT	Macy´s	1Q15	0,598 USD
22:05	Agilent Technologies	2Q14	0,726 USD
22:30	Cisco Systems	3Q14	0,477 USD

Rentiéry už nepotřebujeme. Nic lepšího ale není, takže si zvykněte na politiku levných peněz
Bohaté ekonomiky už déle než pět let udržují politiku velmi levných peněz. V Japonsku je tomu tak už více než 20 let. Jde o hlavní nástroj reakce na krize, který je nevyhnutelně kontroverzní.

Nová a netušená nebezpečí dluhopisů
Většina investorů si je už vědoma toho, že dluhopisy se staly mnohem rizikovějším aktivem. Chápou, že rostoucí sazby mohou prudce snížit jejich hodnotu i hodnotu fondů, které do nich investovaly.

Rychlé počítače a algoritmy můžou manipulovat cenami akcií v neprospěch klientů
Málokdy se stane, možná se to dosud ani nestalo, aby spisovatel ovlivnil principy, na kterých fungují finanční trhy, respektive přispěl ke změně jejich regulace.

Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz

Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!