Před sto lety začala první světová válka. Hodně se teď o ní hovoří včetně toho, co znamenala pro vývoj v celém následujícím století. I dnešní problémy na Ukrajině a Blízkém východě mohou podle některých názorů pramenit z toho, jak byly po této válce narýsovány hranice jednotlivých států.
V žádné diskusi na toto téma jsem ale neslyšel jeden důležitý bod. První světová válka měla významný vliv i na mezinárodní monetární systém. Rozbila totiž zlatý standard, který byl používán v letech 1870–1914 a který fungoval relativně dobře. Nahrazen byl neuvěřitelně špatným systémem, který je podle řady názorů jednou z hlavních příčin Velké deprese ve 30. letech. A podle některých historiků a ekonomů to byla právě Velká deprese, co přivedlo k moci nacismus. Například Barry Eichengreen a Peter Temin tvrdí následující:
„O příčinách toho, že se nacisté dostali k moci, bylo již napsáno mnoho. Existují různé studie, které přicházejí s rozdílnými závěry ohledně vztahu mezi německou ekonomikou a nacistickou stranou. Na určité úrovni ale není pochyb o tom, že nacisté byli stranou Velké deprese. Ve 20. letech byli pouze okrajovou stranou, rok 1930 už jim ale přinesl velký vliv. Byl to zároveň rok, kdy se ekonomické podmínky výrazně zhoršily. Když se pak zdálo, že se ekonomika lepší, jejich zastoupení v Reichstagu zase klesalo. Je velmi pravděpodobné, že pokud by ekonomické podmínky byly celkově lepší, nacisté by takovou politickou podporu neměli a Hindenburg by Hitlera nepožádal, aby se stal kancléřem.“
První světová válka vytvořila řadu problémů a nový monetární systém patřil k těm významnějším. Vedl k Velké depresi a ta zase podpořila růst popularity nacistů a nakonec i začátek druhé světové války. Velkým poučením by nám tedy mělo být to, jak významné je nastavení mezinárodního monetárního systému. Francesco Lenzi v souvislosti s tímto vývojem přináší následující graf. Ten ukazuje, že za nástupem Hitlera k moci nebyla hyperinflace ve Výmarské republice, ale právě Velká deprese. Červeně je vyznačena voličská podpora nacistům, šedě vývoj nezaměstnanosti:
Zdroj: Blog profesora ekonomie na Western Kentucky University Davida Beckwortha