Aktualizováno Investiční banka Goldman Sachs (GS) dnes před otevřením Wall Street zveřejnila sadu hospodářských výsledků za poslední kvartál roku 2014. Banka v 4Q14 hospodařila s čistým ziskem 2,17 mld. USD (- 7,1 % q/q), zisk přepočtený na akcii (ukazatel EPS) ve výši 4,38 USD byl v souladu s konsensem (4,357 dolarů).
Jak na úrovni tržeb, tak zisku jsou nová čísla v meziročním srovnání horší, a to především kvůli poklesu tržeb FICC divize.
Čistý zisk však bývá u bankovních domů ovlivňován mnoha mimořádnými položkami (odpisy, výdaje na soudní spory, apod.), a proto je při hodnocení firemních výsledků účelnější zaměřit se spíše na tržby. Ty v 4Q14 dosáhly úrovně 7,69 mld. USD, což bylo v zásadě v souladu s očekávánými 7,66 miliardami. V meziročním srovnání se však jedná o 14% pokles, mezikvartálně byly celkové 4Q14 tržby o 8 % nižší. Za poklesem stojí především 44 % q/q propad tržeb v segmentu obchodování aktiv s pevným výnosem (FICC). Meziročně divize FICC utržila o třetinu méně a jedná se o téměř nejnižší číslo za poslední dekádu. GS však není jedinou bankou, která na FICC obchodech krvácí. Také její konkurenti zaznamenali při tradingu fixních cenných papírů pokles. Částečnou kompenzací byly výnosy z obchodování na kapitálových trzích, které v 4Q14 činily 1,93 mld. USD (+ 21 q/q, + 15 y/y). Výnosy z úpisu dluhu ve výši 406 mil. překonaly očekávání 433 mil., avšak výnosy z kapitálového úpisu (342 mil.) zůstaly za očekáváními (413 mil.).
Ve srovnání s 3Q14 GS snížila provozní náklady, které za poslední tři měsíce loňského roku činily 4,44 mld. USD (- 12 % q/q, - 14 % y/y). Tržby za celý rok 2014 reportovala banka na úrovni 34,53 mld. USD, roční čistý zisk činil 8,48 mld. dolarů (17,07 USD na akcii).
Positivní zprávou je navýšení ukazatele kapitálové přiměřenosti dle požadavků Basel III na 12,2 % k 31. 12. 2014 (+ 0,4 p.b. proti třetímu kvartálu 2014).
Akcie GS v reakci na zveřejněná čísla reaguje v premarketu poklesem o 1,4 % na úroveň 176 USD, přičemž 12M cílová cena (agentura BBG) činí u tohoto cenného papíru 197 dolarů.
Zdroj: , BBG