Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

26.03.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Když se hovoří o medvědím a býčím trhu, může někdy pomoci rozlišení krátkodobých cyklických pohybů cen a jejich dlouhodobého trendu. Poznat jedno od druhého není vždy jednoduché. I přesto ovšem hovoří řada tržních veteránů o tom, že americký trh v roce 2013 vstoupil do dlouhodobého býčího trhu podobnému tomu, který začal v roce 1982. Mezi zastánce této teorie patří například Jeffrey Saut, Ralph Acampora i Laszlo Birinyi. Před býčím trhem roku 1982 panoval na trhu medvědí trend a po tomto býčím trhu přišel opět dlouhodobý medvědí trh. Samotný býčí trh doprovázelo několik rally a také výprodejů, hlavním tahounem jsou jak zisky, tak valuace spolu s cenovým trendem.

Najdou se ale i opačné názory. Steve Leuthold z Leuthold Weeden Capital Management či Joseph Calhoun z Alhambra Investment Partners tvrdí, že data o novém býčím trhu nevypovídají jednoznačně, nebo z nich vyplývá, že valuace na býčí trh nepoukazují. Jinak řečeno, rally, která přišla po roce 2009, nemusí znamenat nic jiného než velkého cyklického býka. Takový cyklický vývoj obvykle kopíruje ekonomický cyklus. Většinou mívá kratší trvání, táhnout ho může řada faktorů, ale rozhodující bývá technický vývoj, sentiment a také politika Fedu. BofA Merrill Lynch Global Research definuje cyklický býčí trh jako rally generující minimálně 20% posílení cen akcií bez toho, aby přišla 20% korekce (podle denních hodnot ze závěru obchodování u S&P 500).

Stephen Suttmeier z BofA Merrill Lynch rád ukazuje následující graf, který zobrazuje „generační minima“ z let 1942, 1974 a 2009. S jejich pomocí porovnává dlouhodobé býčí trhy. Podobný pohled ukazuje, že se stále nacházíme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu:

werfew

Suttmeier nevylučuje riziko medvědího trhu, ten by ale podle něho byl pouze mírný a s krátkým trváním. Průměrný medvědí trh trval po roce 1929 deset měsíců a trh v průměru klesl o 35,4 %. Během dlouhodobého býčího trhu jsou ale medvědí přerušení obvykle kratší. Jinak řečeno, Suttmeier by nebyl překvapen, kdyby se letos dostavil mírný cyklický medvěd.

Zdroj: Barry Ritholtz, Bloomberg




Čtěte více:

Yanis Varoufakis: Zmírňování evropské politiky rozmrzelosti
26.03.2015 11:00
Jeden německý televizní komentátor nedávno odvysílal upravené video, n...
Technická analýza - Technická úroveň 1,1000 EURUSD odolává, euro zvyšuje svůj nápor
26.03.2015 9:24
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...
Saudská armáda bombarduje povstalce v Jemenu, ropa prudce zdražuje
26.03.2015 9:39
Saúdská Arábie a její spojenci z regionu zahájili v noci na dnešek voj...
Rekordman Red Hat - zvyšuje kvartální tržby po 52. v řadě o 16 % yoy
26.03.2015 10:33
Společnost Red Hat, Inc. (RHT US), přední poskytovatel open-source sof...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba