Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Buďte chytří a nesnažte se časovat trh

Buďte chytří a nesnažte se časovat trh

19.1.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria Online

Sedmého ledna došlo k propadu čínského akciového trhu. Reagovaly na něj citlivě i trhy zahraniční, posílilo naopak zlato. Je pozoruhodné, že k tomuto vývoji došlo právě v tento den. Znalci historie trhů totiž vědí, že v to samé datum v roce 1981 přišel s významným doporučením jeden z nejuznávanějších expertů na časování trhu. Joseph Granville ten den sdělil svým klientům, že by měli prodat veškeré akcie, které drží. Wall Street Journal tvrdí, že zprávy, které rozesílal svým klientům, byly natolik důležité, že samy o sobě hýbaly cenami akcií. Když Granville rozeslal ono doporučení k prodeji, Dow Jones Industrial Average klesl o 2,4 %, a to za mimořádně vysokých zobchodovaných objemů.

Granville získal slávu během sedmdesátých let, kdy trhy procházely složitým obdobím a po velkých cenových nárůstech přicházely stejně silné propady. Granvillovi se podařila řada zásahů a na vrcholu své popularity měl 16 000 klientů, kteří mu platili mezi 250 – 3 000 dolary ročně za jeho rady. Výzkum Eda Thorpa a řady dalších ovšem zpochybňuje hodnotu jeho doporučení.

Granvilleho tu zmiňuji právě proto, že výročí jeho doporučení k plošným prodejům koresponduje s propadem čínských akcií. Není třeba dlouze rozebírat, že Granville své doporučení učinil na počátku největšího býčího trhu v historii. Granville zemřel v roce 2013 a svou chybu nikdy neuznal. Mark Hulbert, který sleduje úspěšnost investičních doporučení a rad, tvrdí, že v roce 2005 stál Granville na samém konci žebříčku. Jeho doporučení vedla během posledních 25 let ke ztrátám odpovídajícím v průměru 20 % ročně.

Z uvedeného je tedy jasné, jak moc riskujeme, když se snažíme časovat trh. Stejně tak je z toho jasné, jak moc riskujeme, pokud se bereme příliš vážně a odmítáme uznat, že nejsme dokonalí a děláme chyby. Můj kolega Ben Carlson v souvislosti s tím tvrdí, že bychom si měli uvědomit zejména následující: Váš oblíbený expert vás dalším medvědím trhem neprovede. Nejlepší tak je mít svůj vlastní plán, držet se ho a být sám sobě tím hlavním rádcem. V současné době je pak jisté jen to, že dlouhodobý rostoucí trend na trzích byl přerušen. Kdy se vrátí, to je ve hvězdách.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Zajímá vás ropa? Přihlašte se na webinář s analytikem a makléřem!
20.1.2016 11:28
Rádi bychom Vás upozornili na webinář o který mají zejména naši aktivn...
Patria On Air/Investice ZET – klesne ropa na USD20 za barel?
18.1.2016 11:15
Dnes jsme se v pořadu Investice ZET, jehož je Patria Finance od počátk...
Čínský HDP, ECB a výsledková sezóna… týdenní výhled
18.1.2016 13:39
I tento týden nabídne řadu zajímavých statistik. Zítra je na programu ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Skvela rada
    19.1.2016 20:11

    Klobouk dolu Patrii, protoze maklerska firma vetsinou podobne rady nedava a spis se snazi presvedcit klienty, ze umi obchodovat lepe nez sam klient. Veskery vyzkum vsak ukazuje, ze to tak neni a ze napriklad nahodne hazeni sipkami na terc s akciemi ma zhruba stejne vysledky jako panel expertu (Dart board test). A kratkodoba spekulace je v podstate nemozna, vic nez 95% spekulantu prijde o penize, a to amateru i profesionalu. Budoucnost proste neumi predpovedet absolutne nikdo, i kdyz "technicti analytici" budou trvat na platnosti jistych formaci. Pouhe iluze, nic vic, navic jsou patrne az zpetne.
    Dan
    • Re: Skvela rada
      22.1.2016 10:05

      Průměrně 20% ztrát ročně po dobu 25 let znamená ztrátu téměř totální ztrátu. V tom je také něco přibarveno. Makléři chtějí své bezrizikové výnosy ve formě poplatků. Nic víc. K tomu je potřeba čeřit trhy a ohánět se jejich nepředvídatelností pro laiky. Jasné je pouze to, že ceny aktiv se pohybují ve vlnách. Není třeba nastupovat na samém dnu a vystupovat na samém vrcholu. Jen je třeba nejít proti vlně a nebát se na ní chvíli pohoupat oběma směry. Samozřejmě dolů co nejméně, nahoru co nejvíce. V současné situaci je zásadní správně určit, zda se vlna vzdouvá či opadá. Dle mého názoru vlna opadá. Jen pokrývající se šortaři občas naznačují opak.
      jiri
Aktuální komentáře
24.5.2016
17:14Libru táhne vzhůru menší riziko Brexitu, zatímco dolar dál využívá výhledu pro sazby  
17:12Pár minut poté ... videokomentář na DAX
17:05Praze se evropská rally vyhnula
17:00Čína udělala školáckou chybu a Fed má velký problém
16:35USA – zájem o nové domy v dubnu vystřelil na 8Y maximum
16:33Brazilská politická telenovela a ekonomická časovaná bomba
15:44Měnové vlivy u investic do akcií se v přibývajícím investičním horizontem minimalizují
14:31Jiří Soustružník pro Patrii: “Největším rizikem pro trhy je arogance, hamižnost a přehnaná sebejistota”
14:00Goldman Sachs a „podezřelé“ doporučení k nákupu Tesly
13:59IPO Watch - po měsících bezvětří konečně první závan návratu k normálu
13:30Průmyslové nemovitosti – jejich specifika a investiční potenciál
12:24Kolaps černého zlata a nejméně nově nalezené ropy za 60 let
11:30Ekonomika je v zajetí mocenských zájmů
11:16Německý ZEW po silném dubnu zpomaluje
10:39Výhled na růst sazeb v USA pomáhá dolaru, forint před zasedáním MNB posiluje  
9:29Dobrá nálada českou ekonomiku neopouští
9:29Technická analýza - Podle Bullarda referendum o Brexitu neovlivní červnové rozhodování Fedu
9:24Čtvrtletní tempo růstu německého HDP se více než zdvojnásobilo
9:22VIG: Komentář analytika k 1Q16 - výsledky byly mírně pod odhady  
9:10Zlotý a forint navzdory ratingovému dopingu oslabují. Trápí je strach z Fedu?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (05/16 Q3, Bef-mkt)
Hewlett Packard Enterprise Co (04/16 Q2)
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe (03/16 Q1)
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:00Best Buy Co Inc (04/16 Q1)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba, %
16:00USA - Prodeje nových domů