Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komerční banka - prognóza výsledků za 4Q15

Komerční banka - prognóza výsledků za 4Q15

10.02.2016 14:00
Autor: Václav Kmínek, Patria Research

Komerční banka ve čtvrtek 11. února zveřejní své výsledky za 4Q15. Očekáváme, že banka vykáže meziroční růst čistého zisku o 2,1% na 3,4 mld. . Hlavním tahounem by mělo být rozpuštění 409 mil. CZK rezervy na platbu do rezolučního fondu (bez této položky by čistý zisk klesl o cca 8% r/r).

Čistý úrokový výnos by měl meziročně klesnout o 1% na 5,15 mld. . Čistá úroková marže (NIM) by měla pokračovat v poklesu na 2,45% (z 2,6% loni). Pokračující úvěrová expanze i přes mírné mezikvartální zpomalení by měla ale pokles marží z velké části komenzovat (čekáme růst úvěrů o více než 6% r/r).

Provozní náklady by měly být podpořeny rozpuštěním 409 mil. CZK rezervy na platbu do rezolučního fondu. KB rezervu zaúčtovala již ve 2Q15, nicméně zákon do konce roku 2015 nestihl projít legislativním procesem, takže je velká pravděpodobnost, že KB tuto položku opět rozpustí. Aktuální tržní konsensus s rozpuštěním nepočítá (tj. může být pozitivně překvapen). Náklady na riziko by měly meziročně vzrůst na cca 420 mil. .

S výsledky banka pravděpodobně oznámí i návrh managementu na dividendu. My očekáváme stabilní dividendu ve výši 310 na akcii (výplatní poměr 88 %), což by znamenalo solidní 6 % dividendový výnos. Konsensus trhu je nastaven mírně optimističtěji, když počítá s 313 na akcii.

Kompletní analýzu si můžete přečíst ZDE.


Čtěte více:

Komentář analytika k výsledkům KB ve 3Q - Na provozní úrovni očekávání splněna
05.11.2015 8:08
Komerční banka vykázala 0,7% meziroční pokles čistého zisku na 3,245 m...
Patria mění své doporučení pro KB + nová cílová cena (komentář analytika)
23.11.2015 8:22
Komerční banku aktuálně hodnotíme jako jednu z našich nejvíce preferov...
Praha za týden 4 % v plusu, tahouny ČEZ a KB s 8% zisky
29.01.2016 17:06
Pražská burza končí tento týden po vzoru hlavních evropských akciových...
2015 – Historicky nejaktivnější rok v investicích do realit
10.02.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Patria přichází s unikátním realitním zpravodajstvím!
10.02.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Malá změna v Goldman Sachs ukazuje na velké změny na Wall Street
10.02.2016 11:00
Bankéř Jim Esposito se nedávno stal hlavním stratégem divize obchodová...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m