Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Cameron stanovil den volby - o Brexitu rozhodne 23. červen!

Cameron stanovil den volby - o Brexitu rozhodne 23. červen!

20.02.2016 15:37
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Britský premiér David Cameron odtajnil datum, ke kterému se upne pozornost celé Evropské unie. Je jím 23. červen 2016. Právě tento den byl vybrán jakožto termín celonárodního referenda o setrvání Velké Británie v evropském uskupení. Oznámení přichází jen pár hodin po skončení dvoudenního jednání zástupců členských států s vyslanci ostrovní země. Na něm si Velká Británie vyjednala celou řadu výhod, v čele se zachováním národní suverenity, která je v rámci stanov EU „narušena“ požadavkem na budoucí politickou integraci.

Cameron označil červnové referendum za jedno z největších rozhodnutí v životech britských občanů. Taktéž zcela jasně vyjádřil podporu setrvání země v EU. Případné vystoupení by považoval za hrozbu pro hospodářství země a její národní bezpečnost. Následující měsíce se tak ponesou v duchu ostrých mediálních střetů vládního kabinetu se zastánci Brexitu.

Z řady volebních průzkumů vyplývá, že převaha zastánců setrvání je pouze mírná, pokud vůbec nějaká. Například únorový průzkum Financial Times ukázal na vyrovnané preference obou táborů. Navíc, loňské volby v zemi ukázaly, že průzkumy dokáží být dosti nespolehlivé, pročež panuje velká nejistota ohledně jejich vypovídací hodnoty. Celkově nicméně platí, že by vystoupení země z EU přineslo řadu ekonomických důsledků. Hlavní rozpaky budí případné nastavení obchodních podmínek se zbytkem Unie, která tvoří klíčového partnera pro britský zahraniční obchod. Pro zachování spolupráce by pak Velká Británie nejspíš byla donucena k ústupkům, které by výrazně snížily naději na omezení regulatorních nároků Unie, na něž euroskeptici v zemi často upozorňují. Samotný dopad na HDP lze jen stěží vyčíslit, pročež je rozptyl odhadů široký na škále od plusových do mínusových hodnot. Poměrně bezpečně nicméně můžeme tvrdit, že se odhady rozcházejí v závislosti na argumentačním účelu jednoho, či druhého tábora.

V našem scénáři pracujeme se skeptickým postojem. Vystoupení země by dle našeho názoru v prvních letech způsobilo negativní dopad na HDP britské ekonomiky v řádech jednotek procent. Mezinárodní spolupráce by utrpěla nejen ze strany výměny zboží a služeb, ale taktéž možného omezení přítoku zahraničních investic. Případné střety potenciálně znesvářených stran (vystoupivší Velká Británie a zbytek EU) by navíc výrazně zvýšily rizika pro klíčový londýnský bankovní sektor.

Implikace pro Bank of England

Bank of England na únorovém zasedání rozhodla o ponechání stávajícího nastavení měnové politiky. Důvodem je stlačená inflace, na čemž se příliš v nejbližším období nezmění. Upravená prognóza měnové autority pak pro letošek počítá s růstem britské ekonomiky o 2,2 %, proti původně avizovaným 2,5 %. I s ohledem na mírnější dynamiku růstu mezd a holubičí doprovodný komentář se tak pravděpodobnost měnového utažení v letošním roce výrazně snížila. Tržní očekávání kupříkladu se zvyšováním sazeb vůbec nepočítají. Nejistota spojená s blížícím se referendem pak scénář odložení procesu normalizace měnové politiky pouze podporuje. Jestliže by případné vystoupení země z EU bylo spojeno s řadou negativních efektů, Bank of England si bude chtít ponechat manévrovací prostor na případné vyhlazení dopadů.

Pro finanční aktiva je pak referendum přirozeně rizikovým aspektem. Libra v posledních týdnech oslabuje na párech s dolarem i eurem, obavy z výsledku volby občanů pak příliš její síle nepřidá. Pro britský akciový trh se pak jedná o „záminku“ ke zvýšené volatilitě. Akciový index FTSE 100 od začátku roku ztratil necelých 5 %.


Čtěte více:

Britský průmysl ani v prosinci růst nedokázal
10.02.2016 10:42
Průmyslová výroba ve Velké Británii se za prosinec snížila o 1,1 proce...
Britská inflace začátkem roku stoupá velice pomalu
16.02.2016 10:40
Index spotřebitelských cen se v Británii za leden snížil o 0,8 procent...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m