Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Oddechový čas pro ČNB?

Oddechový čas pro ČNB?

07.04.2016 10:26
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktivita ČNB na devizovém trhu v únoru polevila. Jak naznačují dnes zveřejněné devizové obchody centrální banky, musela ČNB v únoru intervenovat za udržení hranice 27 CZK/EUR pouze v rozsahu 623 mil. EUR. Je to nejméně za poslední tři měsíce. Naproti tomu pro stát tentokrát ČNB vyměnila více než 1,1 mld. EUR.

Za první dva měsíce letošního roku ČNB intervenovala v rozsahu necelých 3 mld. EUR. Za celou dobu trvání současného kurzového systému do svých rezerv nakoupila devizové rezervy v hodnotě téměř 20 mld. EUR. Intervenovat nicméně musela pouze na začátku a poté je k těmto obchodům „nucena“ takřka každý měsíc už od července 2015, zpočátku v důsledku spekulací některých zahraničních hráčů na brzký konec kurzového režimu. Jak ovšem vyplývá z posledního jednání bankovní rady, koruna kurzový režim nejspíše neopustí minimálně do května příštího roku. Více než rok slabé koruny dává centrální bance oddechový čas, v rámci kterého nejspíše nebude muset na trhu příliš nakupovat.

Z vývoje devizového kurzu české měny, která se odlepila od sedmadvacítky, a z korunové likvidity na finančním trhu, je vidět, že potřeba intervenovat v předchozím měsíci ještě více poklesla. Otázkou je, zda ČNB vůbec v březnu proti koruně vůbec musela citelněji zasáhnout. Jak už ostatně ČNB lehce naznačila, rozsah intervencí může být podstatný z hlediska posilování úvah o zavedení záporných úrokových sazeb. Čím méně bude muset být centrální banka aktivní, tím méně se jí může se sazbami do záporu chtít jít.

Jen pro úplnost lze dodat, že devizové rezervy v březnu dokonce mírně poklesly na 64,2 mld. EUR, zatímco ještě v únoru dosahovaly 64,6 mld. EUR. I když ČR rozhodně netrpí nedostatkem rezerv (odpovídají cca 40 % HDP, respektive pokrývají šestiměsíční import zboží a služeb), prostor pro další intervence centrální banka nepochybně má.
inter


Čtěte více:

Auta táhnou český průmysl stále nahoru
07.04.2016 9:20
Tuzemskému průmyslu se dařilo i v únoru a opět především díky výborným...
Nákupní horečka v ČR zdaleka nekončí
07.04.2016 9:31
Jak vyplývá z dnes zveřejněných dat z maloobchodu, chuť českých spotře...
České stavebnictví v útlumu?
07.04.2016 9:46
Po až nečekaně silném oživení českého stavebnictví, podpořeném předev...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů