Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Nová data potvrzují silnou kondici české ekonomiky

Rozbřesk: Nová data potvrzují silnou kondici české ekonomiky

10.05.2017 9:31
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Jak už naznačila včera zveřejněná data o zahraničním obchodě, byl březen pro českou ekonomiku velmi úspěšným měsícem. Přebytek obchodní bilance vzrostl navzdory vyšším cenám dovážených komodit a opět se o to zasloužil automobilový průmysl. Vývoz aut dosáhl historicky nejvyšší hodnoty (95,4 mld. korun) a znovu tak potvrdil, že výroba aut má nejenom dominantní postavení v rámci průmyslu i celé ekonomiky, ale i nadále jí pomáhá k ekonomickému růstu. Díky autům i dnes zveřejněné výsledky za celý průmysl dopadly velmi povzbudivě a napovídaly to už dříve zveřejněné výsledky indexu nákupních manažerů. Největší tuzemské odvětví si i v prvním čtvrtletí letošního roku udrželo pozici motoru české ekonomiky, které opět dopomohlo – po mírném zpomalení na konci loňského roku – k jejímu opětovnému zrychlení. Nové zakázky naznačují výborný start průmyslu do druhého čtvrtletí. Průmyslová výroba v březnu celkově stoupla meziročně o 10,9 procenta, očekáván trhem byl růst o 9,5 procenta.

Dnešní den je celkově ve znamení silné nadílky českých dat, kromě průmyslu a stavebnictví jsme se dozvěděli i nezaměstnanost a dubnovou inflaci. Ta díky srovnávacímu základu koriguje z předchozích 2,6 %. I když se už začala probouzet poptávková inflace, nejsou inflační tlaky v ekonomice tak silné, aby musely přimět centrální banku už brzy reagovat zvýšením úrokových sazeb, byť její model říká něco jiného. Nakonec půjde především o korunu, kterou nejspíše nebude chtít ČNB rychle posunovat k silnějším úrovním. V době, kdy se ECB stále ještě nemůže rozloučit se svým kvantitativním uvolňováním a už vůbec ne se zápornými sazbami, by to bylo trochu předčasné. Samozřejmě i ECB může časem překvapit, avšak bude muset na to trhy s dostatečným předstihem připravit. Už minimálně proto, že příliš silné euro ji k naplnění jejího inflačního cíle rozhodně nepomůže. ČNB už letos návrat do starých kolejích zvládla, dokáže to ovšem ECB?

Česká koruna a dluhopisy

Včera česká koruna opět zamířila v regionu proti proudu a nakonec posílila až těsně k hranici 26,60 EUR/CZK. Zůstává i nadále naprosto imunní vůči tuzemskému politickému dění a v rychlejším posílení jí snad jen brání případné vybíraní zisků spekulantů, kteří do ní za prvních pár měsíců nainvestovali více než za celý loňský rok. To už ostatně včera naznačily statistiky devizových obchodů ČNB, která si jen v březnu dokoupila do devizových rezerv dalších 19 mld. EUR. Za celou dobu devizových intervencí to bylo celkem okolo 80 mld. EUR, což v přepočtu znamená téměř 2,2 biliony nových korun “potulujících” se tuzemským finančním systémem. Část z nich skončila v dluhopisech, a tak se zahraniční investoři stali velmi významnými hráči na celém trhu (na konci března drželi přes 47 % korunových státních bondů). Dluhopisy v posledních dnech toho přitom příliš nepředvádějí a tak by je mohla dnes z letargie vyvést třeba inflace, pokud tedy překvapí a výrazně se odchýlí od konsensu. 

Zahraniční forex

Eurodolar dál klesal a dostal se pod 1,09. Britská libra nezůstala na páru s dolarem úplně v klidu, ale po přechodném oslabení byla mezidenní změna kurzu minimální. 

Dnešní den je z pohledu dat nezajímavý a tak eurodolar bude věnovat pozornost zejména vystoupení centrálních bankéřů v čele s prezidentem ECB Draghim.

Libra pak zůstává ve střehu před čtvrtečním zasedáním Bank of England.

Akcie

Americké trhy pokračovaly v poklidném obchodování a při absenci nových zpráv a volatility zavřely bez větších změn. Zatímco indexy DJIA a S&P 500 kosmeticky zkorigovaly o necelých 0,2 %, index Nasdaq posílil o 0,3 % na nové historické maximum. 

Na Wall Street pokračuje výsledková sezona. Farmaceutická společnost Allergan hospodařila v minulém kvartálu se ziskem 3,35 USD/akcii, zatímco analytici v průměru očekávali 3,31 USD/akcii. Allergan navíc zvýšil odhad tržeb pro tento rok na 15,8-16 mld. USD, avšak akcie Allergan nakonec odepsaly 1,5 %. Akcie Walt Disney před zveřejněním svých čtvrtletních výsledků vzrostly o 0,5 %.

Ropa

Cena ropy Brent zůstává nadále pod 50 USD/barel. Včera sice ropě pomáhal vcelku výrazný pokles zásob v USA, který reportoval institut API, nicméně ten byl do značné míry kompenzován růstem zásob benzínu. Ropě patrně neprospívaly ani zprávy o doposud možná pomalejším růstu spotřeby ve srovnání s tím, se kterým se letos počítá.

Americká agentura EIA, jež dnes zveřejní oficiální údaje o zásobách, kromě toho včera revidovala směrem vzhůru své odhady růstu produkce ropy v USA pro letošní rok. Nyní by již měl být v plném proudu náběh tamější produkce, který vyplývá z nečekaného růstu cen ropy na začátku roku (a tedy i z loňské listopadové dohody OPECu). Právě síla odezvy producentů tzv. břidlicové ropy přitom je jedním z hlavních překvapení roku současného, minimálně pro OPEC a spol.



Čtěte více:

Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 10. května v Liberci!
10.05.2017 8:00
Chcete se dozvědět víc o aktuálním dění na pražské burze? Nebo diskuto...
Japonský stimulační „neúspěch“ ve skutečnosti směřuje ke zdárnému konci
10.05.2017 6:37
Pokud vláda sleduje nějakou ekonomickou politiku už více než čtyři rok...
Nasdaq na nových maximech, celkově ale Wall Street spíše přešlapovala
09.05.2017 22:00
Americké trhy pokračovaly v poklidném obchodování a při absenci nových...
Evropské trhy dnes otevřou níže. Erste má důvěru JPMorgan, Trump vyhodil šéfa FBI
10.05.2017 8:44
Akciové trhy v Evropě dnes naznačují otevření směrem k nižším hodnotám...
Trump se zbavil šéfa FBI. Bojí se vyšetřování svých vazeb na Rusko, tvrdí demokraté
10.05.2017 8:58
Americký prezident Donald Trump propustil s okamžitou platností šéfa F...
Nezaměstnaných ubývá a firmy už nemají kde brát
10.05.2017 9:19
Nezaměstnanost v dubnu dále poklesla, tentokrát na 4,4 %. Je to o 1,3 ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2024
12:04Trumpovy soudy trhy nezajímají, vyšší inflace jim škodí  
10:03Jan Bureš: HDP za očekáváním kvůli slabým investicím
9:20Zpřesněná data ukazují pomalejší růst české ekonomiky v úvodu roku
9:16Rozbřesk: Nezaměstnanost v eurozóně na historickém minimu, v centru pozornosti evropská i americká inflace
9:02Aktivita čínských továren v květnu překvapivě klesla
8:47Dnes vyjdou údaje o inflaci v eurozóně a PCE, který sleduje Fed. Dell se v prodlouženém obchodování propadl a futures jsou smíšené  
5:58Akciovou rally zabrzdí rostoucí výnosy, varuje stratég Oppenheimer
30.05.2024
22:00Technologické lídry na Wall Street zasáhl výběr zisků  
18:15Módní vlny na trhu – verze s hedge fondy
17:28Může být fundament problém pro akcie? Dnešní pokles naznačuje, že sazby nejsou všechno  
16:46Braňo Soták: Advance Auto Parts jde správným směrem, ale žalostně pomalu  
16:44Růst americké ekonomiky v prvním čtvrtletí zpomalil mnohem více, než se čekalo
15:30Nagel: Rostoucí pravděpodobnost snižování sazeb v eurozóně
15:14Ministerstvo financí prodalo státní dluhopisy za 10,7 miliardy korun, poptávka byla dvojnásobná
15:07Evropská unie schválila přísnější pravidla boje s praním špinavých peněz
13:28Salesforce očekává nejhorší růst tržeb od roku 2008. Akcie v pre-marketu klesají o 16 pct
11:53Evropské "alfa" akcie s vysokým potenciálem podle Goldman Sachs  
11:05Sentiment na trhu se před americkým HDP otáčí mírně k lepšímu  
10:58Poslední místa - setkání s analytikem a makléřem Patria Finance 5. června ve Zlíně
10:34WOOD & Company: Hodnoty investičních akcií k 31. 3. 2024 - Realitní podfondy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Frontline PLC (03/24 Q1, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago