Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fidelity: Realitní trh v roce 2019 může přinést stabilní výnos

Fidelity: Realitní trh v roce 2019 může přinést stabilní výnos

17.01.2019 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Roky podpory centrálních bank tlačily ceny nejkvalitnějších nemovitostí výš a výš. Finanční klima se ale začíná měnit a v roce 2019 nastane mírnější kapitálový růst. Neil Cable, ředitel oddělení evropských nemovitosti z Fidelity International situaci komentuje takto: „Zaměříme se na udržitelné výnosy. Přímým následkem  měnové politiky utahování bude nárůst volatility na akciových trzích a trzích nástrojů s fixními výnosy, protože investoři revidují své aktivity podle měnících se finančních podmínek.“ Aktiva, jakými jsou nemovitosti, nabízí stabilní příjmy a stávají se tak efektivními prostředky k ochraně portfolií před turbulentními kapitálovými trhy. 

Podle Neila Cabla by nezhoubné prostředí mírného kapitálového růstu a stálých nízkých výnosů mohlo ještě jeden až dva roky pokračovat. Neil Cable dodává: „Není mnoho důkazů o nadměrném půjčování peněz a spekulativní výstavbě, která by se dala očekávat v této pozdní fázi realitního investičního cyklu. A ekonomické prognózy nebyly úplně špatné, navzdory politickým rizikům.“

V roce 2019 se však objevuje několik rizik, ke kterým je třeba přistupovat opatrně:

Za prvé, výnosy z tzv. „prime“ nemovitostí mají málo prostoru pro to, aby šly ještě níže. Zejména, když se spready dluhopisů s malým rizikem začnou v průběhu roku 2019 zmenšovat, protože centrální banky omezují odkupy aktiv. Jestliže se tyto výnosy budou někam pohybovat, tak to velmi pravděpodobně bude směrem nahoru nikoli dolů, což je ale pro ocenění negativní. Pokud je výnos 2,5 procenta, malé zvýšení o 25 bazických bodů odpovídá 10% poklesu hodnoty aktiva. Kvalitní investice vypadají bezpečně, ale rizika jsou zřetelná.

Za druhé, 70 miliard dolarů likvidních finančních rezerv je k dispozici na evropském trhu nemovitostí. Jsou to peníze, které již investoři shromáždili, ale dosud neinvestovali, a tyto prostředky jsou na rekordním maximu. V roce 2007, kdy byl předchozí vrchol cyklu, dosahovaly tyto prostředky pouze 40 miliard dolarů. To naznačuje, že trh se možná blíží k novému vrcholu. 

A konečně, trhy, kde se veřejně obchoduje, již nějakou dobu přenášejí do cen velké propady nájemného pro veřejně obchodované retailové společnosti. Soukromé trhy začínají tento trend dohánět. Některé segmenty retailového trhu nejsou momentálně v příznivé situaci a zažívaly v druhé polovině roku 2018 propad. Tento trend se v roce 2019 zintenzivní.

Zvýšenou volatilitu lze v důsledku přísnější politiky centrálních bank očekávat na akciových trzích a trzích nástrojů s fixními příjmy. Nestabilitu pravděpodobně dále podpoří Brexit, evropské státní rozpočty a obchodní válka mezi USA a Čínou. Aktiva realitního trhu nabízejí diverzifikovanou ochranu a na tomto bouřlivém pozadí i stabilní výnos, avšak kapitálový růst v oblasti nemovitostí bude v roce 2019 omezený. „Pečlivě vybraná aktiva z oblasti nemovitostí budou sice v roce 2019 zdrojem stabilního výnosu v nejistém světě. Na některých žhavějších trzích těch nejkvalitnějších nemovitostí ale budou rizika stoupat, neboť potenciál poklesu cen bude pravděpodobnější než potenciál růstu,“ uzavírá Neil Cable.

 
 
 

Čtěte více:

Fidelity: Nejistý výhled na 2019 pro Fed, objevují se zajímavé investiční alternativy
28.12.2018 14:34
Konec roku 2018 a začátek toho příštího je a bude ovlivněný několika f...
Výhled Fidelity na rok 2019: Růst inflace i trvání vlády býků
31.12.2018 10:42
Již deset let trvá nejdelší „býčí cesta“ v historii. Nyní se ale objev...
Fidelity: FED přináší jestřábí překvapení s holubičími prvky
21.12.2018 6:16
Rozhodnutí FEDu zvýšit úrokové míry, vyhlášené na prosincové schůzce, ...
Fidelity: Vysoká zadluženost ovlivní akciové trhy i vývoj v Číně
03.01.2019 6:17
Kvantitativní uvolňování bylo celých deset let jediným možným východis...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů