Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Deficit se blíží dvěma stům miliard. Půl bilionu už není nemyslitelné, říká ekonom Petr Dufek

Deficit se blíží dvěma stům miliard. Půl bilionu už není nemyslitelné, říká ekonom Petr Dufek

03.05.2021 14:51
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Deficit státního rozpočtu za první čtyři měsíce už dosáhl 192 miliard korun, přitom ještě na konci března dosáhl schodek státních financí „jen“ 125 mld. V každém případě jde zatím o nejhorší čísla za první čtyři měsíce roku.

Zatímco příjmy se dál v důsledku útlumu ekonomické aktivity propadají, výdaje státu narůstají. Příjmová strana zaostává nejenom vůči loňským výsledkům, ale i plánu schváleném na letošní rok. Vidět je to především u spotřebních daní, ale i DPH. Utlumená spotřeba domácností se tak jednoznačně odráží ve slabším výběru jedné z nejdůležitějších daní v našem daňovém systému. Méně stát vybral i na dani z příjmu fyzických osob, které se zatím do všech veřejných rozpočtů vybralo o 20 mld. méně než za první čtyři měsíce loňského roku.

Na výdajové straně je stále citelný tlak v důsledku pokračující pandemie a opatření s ní spojených. Výrazně vyšší jsou proto transfery podnikatelským subjektům, avšak výdaje rozpočtu narůstají i v důsledku dalšího zvyšování platů ve veřejném sektoru a valorizace penzí. Pomalejší čerpání je zatím vidět u investic, u kterých ovšem MF uvádí, že se jejich tempo zrychlí ve druhé polovině roku.

Třetina roku je za námi a deficit rozpočtu se blíží dvěma stům miliardám. Zdá se tak velmi pravděpodobné, že půl biliónový schodek už není úplně nepředstavitelný.

rozpočet ekonomika čr schodek komentář

Samozřejmě ve hře je ještě doběh vratek daní z příjmů i zálohy na daň u právnických osob. Ty by mohly vývoj rozpočtu v dalších měsících ovlivnit negativně, zatímco očekávaný rozjezd spotřeby po konci lockdownu by měl zase příjmovou stranu přece jen viditelně podpořit.

V každém případě rekordnímu deficitu v letošním roce ČR nejspíš neujde a její dluh proto zdolá metu 2,6 bilionů korun a jak v absolutním, tak i v relativním vyjádření dosáhne nejvyšší hodnoty v historii.

S negativními tendencemi strukturální povahy se bude muset ČR potýkat i po konci pandemie. Bez reformy daní a současně i přehodnocení výdajových politik se dalšímu růstu dluhu nevyhne ani v dalších letech a bude tak odkázána na přízeň finančních trhů i toleranci ratingových agentur.


Čtěte více:

Stát loni hospodařil s rekordním schodkem
05.01.2021 16:24
Hospodaření státu loni skončilo v rekordním schodku 367,4 miliardy ko...
Státní dluh loni stoupl na 2,05 bilionu korun
12.02.2021 16:21
Státní dluh loni stoupl o 410 miliard korun na rekordních 2,05 bilion...
Petr Dufek: Deficit rozpočtu k HDP je nejhorší od roku 2003
01.04.2021 9:46
Hospodaření veřejných financí skončilo v roce 2020 schodkem odpovídají...
Dubnový schodek rozpočtu nejhorší od vzniku ČR
03.05.2021 14:09
Schodek státního rozpočtu ke konci dubna stoupl na 192 miliard korun z...

Váš názor
  •  
    03.05.2021 18:36

    "Bez reformy daní a současně i přehodnocení výdajových politik se dalšímu růstu dluhu nevyhne ani v dalších letech a bude tak odkázána na přízeň finančních trhů i toleranci ratingových agentur." Ve kterých demokratických volbách se volí spekulanti na finančních trzích a zaměstnanci ratingových agentur? V žádných? Tak proč by měli mít tak enormní moc rozhodovat o parametrech fiskální politiky všech zemí světa? Naštěstí státy mají centrální banky, které nakonec jako věřitel poslední instance efektivně rozhodují o tom, jak vysoké budou výnosy ze státních dluhopisů. Ne finanční trhy, ne ratingové agentury.
    Richard Fuld
    •  
      03.05.2021 20:54

      Ratingové agentury byly a jsou prostředkem stavět ty "neposlušné a odbojné" do latě. Když se ony samy dopustí prohřešku, vykoupí se z toho skoro neviditelně a směšnou sumou, žádná poskvrnka na reputaci. Je to sice hnus, ale je to tak. Demokratická většina vyspělého světa s tímto stavem tiše souhlasí. Realitou je nikoliv skutečnost, nýbrž rétorika a počet citací... /// Rozhodující jsou veličiny jako národní produkt, tržní podíl, globální měna. Každá centrální banka je svobodná do výše národních úspor, v extrému do výše národního nerostného bohatství. /// K čemu je takové Venezuele její nerostné bohatství? Mohli by mít komunizmus jak za sultána v Bruneji. Ale nespolupracují, a tak mají trojcifernou inflaci a toaletní papír na příděl. Existence sankcí se netají, ale o úplňku se mluví častěji.. Saudská Arábie spolupracuje. Intenzivně směňuje národní bohatství za military, snad by i mohli překročit 2% závazek být v nato, v přepočtu na hlavu budou mezi best-in. Jejich populace je malá, méně než Poláků, a tak si mohou zatím vegetovat. Indie spolupracuje dlouhodobě, ale je zaostalá. Výhodou a nevýhodou v jednom je její velikost populace. Sebemenší výraz nespokojenosti s vládou lze přetavit v předčasné volby. Distancování indické vlády od čínské centralizace nedovoluje vypnout či cenzurovat sociální sítě. /// O tom, jak vysoké budou výnosy ze státních dluhopisů, nerozhodují jenom národní centrální banky.
      Mudr.c
    • Centrální banky
      03.05.2021 20:38

      To jako, že naše centrální banka bude pořád tisknout peníze a nakupovat dluhopisy ČR, až bude CZK stejně cenná jako ZWD ? To má být to tvoje "naštěstí"?
      al321
      • Re: Centrální banky
        04.05.2021 10:59

        Ale kdepak. I kdyby ČNB odkoupila od bank úplně všechny státní dluhopisy, tak v oběhu v ekonomice nepřibude ani jediná koruna. To je bohužel velmi rozšířený omyl, že QE vede představuje navyšování peněžní zásoby. Není tomu tak. ČNB nakupuje od bank státní dluhopisy (či cokoliv jiného) za nově vytvořenou likviditu, nikoliv za peníze, které by mohly být bankami vpuštěny do oběhu v ekonomice.
        Richard Fuld
Aktuální komentáře
20.05.2024
19:01Relativita monetární restrikce
17:26Vedení ČEZ navrhlo dividendu 52 korun na akcii, 80 procent loňského očištěného zisku. Valná hromada rozhodne 24. června
17:26Pozitivní obchodování při čekání na výsledky Nvidie, ČEZ oznámil návrh dividendy  
16:53ČEZ, a.s.: Návrh dividendy společnosti ČEZ: 52 Kč na akcii, valná hromada se uskuteční 24.6.2024
15:45Investiční strategie: Nejjednodušší akciová strategie na světě
15:24Google investuje ve Finsku miliardu eur, aby podpořil umělou inteligenci
14:41Konglomeráty jsou věcí minulosti, lepší jsou jasně zaměřené firmy
13:28Poslední místa - setkání s analytikem a makléřem Patria Finance v v Praze již DNES
12:40Týdenní výhled: Hlavním bodem kalendáře je Nvidia, výhled pro sazby posiluje odolnost trhu  
11:30Makro ustoupí poslednímu z velkých techů. Týden začíná mírně pozitivně  
11:04SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Pozvánka na Valnou hromadu emitenta
10:04Cena zlata je na rekordu, dostala se těsně pod 2450 dolarů za troyskou unci
9:26Aerolinky Ryanair mají rekordní zisk, celoročně jej zvýšily o 34 procent
9:23Rozbřesk: Potraviny výrazně zdražily a koruna hledá stabilitu
8:54Většina Čechů pro sektorovou daň? Dle ministra Stanjury o tématu koalice vede debatu, on ji nenavrhne
8:52Evropa míří k pozitivnímu zahájení, většina Čechů by byla pro sektorovou daň  
8:30Footshop a.s.: Vnitřní informace - Předběžné finanční výsledky za 1Q 2024
7:38MakroMixér s politickým geografem Michaelem Romancovem: Jaký vývoj války Ruska proti Ukrajině lze očekávat a proč?
19.05.2024
14:58Fidelity International: Dešifrování vztahu mezi finančními tituly a sazbami
9:32Víkendář: Altman o síle americké ekonomiky a snaze o obnovu výrobního sektoru

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba