Po dnešním obchodování bez jasného směru si americké akciové
trhy nadále drží své letošní zisky, když ani výrazné zklamání z trhu práce
nedokázalo narušit důvěru investorů. Index S&P 500 si od začátku roku
připsal již 20 %. Navzdory tomu, že září je historicky nejhorším měsícem v roce,
si tento index zatím bez větších problémů drží zisky. Americká ekonomika v srpnu
vygenerovala pouze 235 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělství, zatímco
trh očekával nárůst o 725 tisíc. Ačkoliv nezaměstnanost v minulém měsíci podle
očekávání klesla na 5,2 % z 5,4 %, nedokázala již napravit celkový špatný
dojem z dat z trhu práce.
I přes výrazně slabší čísla z trhu práce jsme se
nedočkali tolik očekávané korekce. Může za to již tradičně logika investorů
spojená s Fedem, která při horších datech zvyšuje vyhlídky na jeho delší ponechání
ultra uvolněné měnové politiky. Tato logika zřejmě stála i za dnešním silným
růstem ceny zlata, která se díky 1% růstu vyšplhala měsíční maximum 1830 USD/tr.unci.
Technologiemi zatížený index Nasdaq se po celý den držel v zelených číslech
a nakonec počtvrté v tomto týdnu zavřel na novém maximu. Technologické
akcie jsou obzvláště citlivé na případné zvyšování sazeb, které se po horších
datech z ekonomiky zdá být vzdálenější.
Pokud rádi sledujete trendy a rádi odhadujete budoucí vývoj
z toho historického, tak by vás mohlo zajímat, jak si vedl index S&P
500 v posledních 4 měsících roku, pokud během prvních 8 měsíců přidal víc
jak 20 %. Zatímco v letech 1929, 1933 a 1987 následoval obrovský krach, v letech
1943 a 1989 k žádným velkým změnám nedošlo. V letech 1954, 1955,
1975, 1995 a 1997 dokonce v takové situaci akcie dál pokračovaly v růstu
i po zbytek roku.