Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice

Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice

02.10.2022 9:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Je překvapivé, jak dlouho investorům docházelo, že obrat v politice americké centrální banky není za rohem a bude třeba další zvedání sazeb. Pro Bloomberg to v souvislosti s posilováním dolaru uvedl Daniel Gerard ze společnosti State Street Global Markets. Podle něj nejsou kvůli následnému utahování monetární politiky a horšímu výhledu na straně zisků obchodovaných firem moc atraktivní akcie. „Dolar je aktivem, které je nyní dobré držet.“

Americká monetární politika podle experta významně ovlivňuje i chování dalších centrálních bank. Ty podle něj nemohou zůstat za Fedem pozadu, musí čelit domácí inflaci, ale i tlaku na odliv kapitálu a oslabování kurzu domácí měny. To je tedy nutí k utahování, ve stejnou dobu ovšem „musí chránit růst“. To není v současné době jednoduché a Gerard míní, že se to projeví na fiskální politice.

 

Tlak na fiskální uvolnění, které by šlo proti monetárnímu utahování, byl podle experta očekáván zejména v některé rozvíjející se zemi. Podle něj třeba v Indii, která mohla svou fiskální politiku výrazně otočit proti monetární kontrakci. Nakonec ale k takovému vývoji došlo překvapivě v zemi ekonomicky vyspělé, tedy ve Velké Británii. Gerard k tomu dodal, že bude zajímavé sledovat, co učiní další vlády ve vyspělých zemích, z nichž některé často tíhnou k populismu.

V odpovědi na dotaz týkající se energetiky Gerard uvedl, že na jednu stranu chápe argumenty poukazující na slábnoucí poptávku. Negativní sentiment vůči energetickému sektoru je ale podle něj přehnaný. Jednak má za to, že americké hospodářství na tom není tak špatně, jak se někteří domnívají. K tomu je podle experta stále napjatá situace na nabídkové straně trhu s energiemi. Sektor tak má potenciál pro pozitivní překvapení a Gerard připomněl, že ziskovost firem v sektoru je stále velmi vysoká.

 

Gerard odpovídal také na dotaz týkající se atraktivity dluhopisů. Podle svých slov již nějakou dobu tvrdí, že jde o nejrizikovější část smíšených portfolií. Akcie totiž drží nahoře dobrá ziskovost obchodovaných firem, ale „u sazeb bylo v podstatě jisté, že půjdou nahoru.“ A existuje možnost, že jejich růst není ani v současné době u konce. Riziko podle experta samozřejmě existuje také u akcií, ale ziskovost je daleko od nějakého krizového stavu a „akcie jsou pravděpodobně lepší relativní volbou“, zejména co se týče odolných a silných firem zaměřených na globální trhy.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Rozbřesk: ČNB ponechala sazby na 7 procentech. Libra se stabilizuje, forint na historickém minimu
30.09.2022 9:10
ČNB na svém zářijovém zasedání podle očekávání ponechala úrokové sazby...
Ekonomika ČR ve druhém čtvrtletí stoupla o 3,7 procenta, ukazují zpřesněná data
30.09.2022 9:42
Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí podle zpřesněných údajů Če...
Perly týdne: Alternativa k akciím a dolarem vytvořené akciové příležitosti
30.09.2022 12:14
David Herro z Harris Associates poukazuje na to, že na výsledky americ...
Ministři EU schválili přerozdělování zisků v energetice a plán úspor elektřiny
30.09.2022 11:39
lenské země Evropské unie se ve snaze zmírnit dopady aktuální energeti...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů