Sloupky - Názory profesionálů

Včera jsem psal o cca 700 miliardách plánovaných letošních investic amerických hyperscalerů. S tím, že pokud by požadovaná návratnost měla u těchto investic být kolem 8 %, musely by „v průměru“ generovat roční zisky znatelně nad 60 miliard dolarů.

16.02.2026 17:13

Prohodí se dlouhodobě výkony amerických a neamerických trhů? (1017x)

Nyní se hodně hovoří o rotaci od USA směrem ke zbytku světa. Proč ten ale vlastně tak dlouho zaostával za akciemi americkými? Odpovědět by se do určité míry dalo jedním slovem: technologie.

13.02.2026 17:12

Rozvíjející se trhy a rotace od Spojených států (1665x)

V kurzu jsou opět úvahy i kroky namířené směrem k rotaci od amerických akcií. Jedním z hlavních argumentů přitom byly a jsou vysoké valuace v USA. Těm se tu věnuji poměrně často, jsou vysoko jak ve srovnání s vlastní historií, tak co se týče valuačních prémií ke zbytku ...

12.02.2026 17:17

Zlato, akcie a vliv AI na bezpečné přístavy (1778x)

Tom Lee, který je častým hostem investičních diskusí, na CNBC uvedl, že trh se zlatem je nyní větší, než americký akciový trh bez skupiny Mag7. A pro investory i proto roste atraktivita zlata relativně k akciím, protože je ještě více aktivem vhodným pro uchování hodnot...

11.02.2026 17:18

Čínské vlny (1199x)

Třeba ekonom Scott Sumner koncept tzv. čínského šoku rozporuje, ale hovoří se o něm celkem běžně. Tedy o prvním - mohutném nárůstu čínských exportů zboží s nižší přidanou hodnotou do zbytku světa.

10.02.2026 17:37

Akcie a „dluhové“ QE (1429x)

Jak by se vlastně mohly chovat akcie ve scénáři, v němž by se trajektorie vládních dluhů jasně projevovala na dluhopisových trzích? Nedávno jsem tu takový scénář popisoval, přesněji řečeno ten, o kterém hovoří Jeffrey Gundlach.

09.02.2026 16:29

„Nejméně logická věc na světě“ a pár valuačních poznámek k softwarové korekci (2142x)

09.02.2026 11:37

MakroMixér: Elektromobilita je teď ztrátová. Evropa Green Deal přehání, chybí nám sebevědomí i realismus (2065x)

06.02.2026 17:46

Budoucnost akcií, dluhopisů a portfolio 60/40 (3072x)

04.02.2026 17:10

Jeden opomíjený nový normál (1901x)

03.02.2026 17:18

Bude „likvidita“ podporovat akciový trh? (1625x)

03.02.2026 14:09

FX Strategie: Koruna čeká na inflaci a ČNB, eurodolar na ECB a volby v Japonsku (1534x)