Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

Banky z Wall Street přestávají věřit vládním dluhopisům. Jako kolaterál od srpna raději hotovost, varují

13.06.2011 18:09

Některé největší bankovní domy na Wall Street se chystají omezit míru užívání vládních dluhopisů jako prostředku zajištění proti nepříznivým pohybům na trzích. Ty hrozí v případě, že by dvě hlavní politická křídla – demokraté a republikáni – nedospěla v blízké době ke shodě vedoucí k navýšení limitu zadlužování federální vlády. Zatímco debata o navýšení dluhového stropu je vrcholně politické téma, manažeři bank zvažují, že by mnohem větší roli kolaterálu při derivátových obchodech a dalších transakcích měla hrát hotovost. Cílem je přitom snížit úlohu dluhopisů americké vlády pro fungování finančního systému.

„Plánujeme se začátkem srpna začít méně spoléhat na dluhopisy a mít k dispozici více hotovosti pro případ neočekávaných událostí,“ cituje deník Financial Times šéfa nejmenované americké banky. Americké vládní dluhopisy přitom dodnes ve velkém měřítku plnily úlohu kolaterálu při finančních transakcích díky své vysoké likviditě a předpokládané bezpečnosti. Jejich užití tak předpokládalo nízký „haircut“ požadovaný věřitelem, čímž dluhopisy umožňovaly relativně levné jištění půjček.

Investoři celosvětově vlastní ve svých portfoliích zhruba 9,7 bilionu dluhu USA, z čehož téměř 40 procent, tedy kolem čtyř bilionů dolarů, plní právě úlohu kolaterálu na finančních trzích při zajištění futuritních, swapových a dalších obchodů, vyplývá z odhadů banky JPMorgan Chase. Neúspěch jednání americké politické scény, který by zatarasil prostor pro další financování chodu Spojených států nad dosaženou hranici 14,3 bilionu dolarů, hrozí výrazným zvýšením rizika spojeného s vlastnictvím amerických dluhopisů, což by pak mělo důsledky pro globální finanční systém.

Ministr financí Timothy Geithner varoval, že pokud Kongres cestu k dalšímu financování neuvolní, Spojené státy by mohly přestat dodržovat své finanční závazky již k druhému dni měsíce srpna. Takový scénář by podle Wall Street mohl vyústit v obrovské problémy na finančních trzích. Výkonný ředitel JPMorgan a předseda poradního výboru pro federální financování (TBAC) Matthew Zames v dubnovém dopise Geithnerovi varoval, že „default by mohl spustit vlnu margin calls, způsobit zvyšování požadovaných rizikových prémií a následně vést ke snižování finanční páky a propadu úvěrování“.

Výnosy u desetiletých amerických dluhopisů v současnosti takovou nervozitu nenaznačují, když naopak díky špatným datům z ekonomiky a propadajícím se akciovým trhům setrvávají pod 3% hranicí. Investoři nicméně zůstávají opatrní a nadále sledují vývoj největší ekonomiky světa. „Nadále budeme sledovat likviditu i adekvátnost rizikových prémií u finančního kolaterálu s tím, jak se Spojené státy přibližují k dluhovému stropu, podotkl mluvčí finanční skupiny CME Group, která přijímá americké dluhopisy jako zajištění při futuritních kontraktech.

(Zdroj: FT, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m