Týden v Praze: Erste -13 % za méně jak 300. Prodejům odolal Philip Morris (+8 %) a Pegas (+5 %)

Další ztrátový týden má za sebou pražská burza, jejíž index PX odepsal 3,2 procenta a ustoupil na 843 bodů. Je nejníže od dubna roku 2009. Na sestupné straně SPADu se nachází naprostá většina titulů v čele s akciemi Erste Bank, na kterých stále panuje napětí v souvislosti evropské dluhové krize, okořeněné zprávou rakouského regulátora, který zahraniční aktivity v CEE rakouských bank více navázat na lokální financování na daných trzích. Neprospívá ani snížení ratingu Maďarska a další spory ohledně hypotečních FX úvěrů, ke kterým se připojilo vyšetřování možného kartelu bank na tomto trhu. Akcie se za týden ponořily o 13,6 procenta a neudržela je hladina 300 korun za akcii. S výraznou 13% ztrátou odcházejí také akcie mediální CETV, ocitající se na 147 korunách. Ratingová agentura Standard & Poor’s snížila výhled ratingu společnosti kvůli obavám o nedostatek likvidity. Výrazná je také bezmála 10% ztráta na titulu Orco, který se sesunul po výsledcích za 3Q. Ty skončily čistou ztrátou na desetinásobku té před rokem. Výsledky Pegas a Orco ukončily tuzemskou výsledkovou sezónu za 3Q11. Výrazný pokles utrpěl také další finanční titul pojišťovny VIG – odepsal téměř 9 % na 633 Kč. Z prodejního naladění ale těží defensivní tituly. Philip Morris ČR tak bez výrazné korporátní zprávy posiluje o 8 % na 12400 korun za akcii. Po 3Q výsledcích udržely 5% zisk také akcie Pegasu.


Vítězové a poražení pražské burzy v tomto týdnu:

Do právě uplynulého týdne vstoupila Praha pátým poklesem v řadě. Pod tlakem byly banky, hned v úvodu týdne prodejnímu tlaku odolávaly akcie Telefoniky a PM ČR. Rakouský regulátor vyslovil požadavky na banky činné skrze dcery na dalších trzích CEE. Plné vyhovění Basel III chce po nich již v roce 2013, tedy nikoli v průběhu přechodného obchodní do roku 2019. Navíc bude požadovat dodatečný polštář až do rozsahu dalších 3 % kapitálu, od roku 2016. Aktivity rakouských bank v zahraničí chce více svázat s tamními zdroji financování. ČNB zareagovala prohlášením, že opatření není relevantní pro český trh. Tuzemské banky a jejich úvěry jsou vysoce financování tuzemskými depozity. Obavy rakouského regulátora jistě směřují na jiné trhy, než ten český.

Soud v Hongkongu rozhodl o likvidaci ECM. Věřitelé se na budoucnosti ECM v ČR nedohodli, i zde tak bude rozhodovat soud. V rámci celého dne Erste odepsala 9 %, CETV pak ještě návazně na zhoršený výhled ratingu -12 %.

Úvod úterka znamenal přerušení prodejní šňůry, trh se k poklesu ale v průběhu dne vrátil. Rakouský regulátor prodloužil zákazy naked-shortů mj. na Erste a VIG. Zájem o aktiva ECM projevila CPI Radovana Vítka. Celé úterý opět bylo ztrátové: Erste -5 %, VIG -3 %.

Středu otevřely spekulace o údajném zájmu ČEZ o bulharský E.ON. Mluvčí zprávu dementovala. Maďarský regulátor zahájil vyšetřování 7 bank v Maďarsku včetně Erste. Podezírá je z kartelové dohody při zvýšení úroků na hypotékách jako odpověď na zavedení zákona o předčasném splacení FX hypoték za uměle nastavených kurzů, znamenajících pro banky ztráty. Středa znamenala pro Prahu další ztrátu, avšak v řádu desetin procenta. Trh se pozvolna stabilizoval.

Ve čtvrtek, při zavřené Wall Street, reportoval před trhem výsledky Pegas. Potvrdil celoroční výhled, byť čísla za 3Q byla mírně pod odhady. Česká spořitelna chce do půl roku spustit novou značku a služby pro bohaté klienty. Komerční banka snížila cílovou cenu na Fortuně, zůstalo ale nákupní doporučení. Z dalšího poklesu v řadě Prahu ve čtvrtek vymanila nákupní horečka v samém závěru obchodování, jako jeden z mála trhů tak ten český posílil.

Po uzavření trhů oznámil výsledky za 3Q developer Orco. Jeho hospodaření skončilo čistou ztrátou 32 milionů eur, což je zhruba desetinásobek ztráty před rokem ve stejném období. Orco výrazně pocítilo vliv oslabujícího zlotého a forintu u svých aktivit v Polsku a Maďarsku. Měnový pohyb obstarává dle developera více než polovinu záporného výsledku. Za celý den titul odepsal téměř 7 procent.

ČEZ uvedl, že ve zvýšeném výkonu funguje vylepšený blok Dukovan. Finanční ředitel Komerční banky v rozhovoru pro Reuters uvedl, že příští rok čeká zvolnění tempa růstu úvěrů na 5 % při dříve oznámeném rozmezí 5-7 % a letošních 6-8 %, kvůli slábnoucí poptávce. Ochabující ekonomika se má podepsat na růstu rizikových nákladů, zvláštní opatření ale kvůli tomu KB nechystá. Šéf Erste Treichl zopakoval, banka bude schopna doplnit kapitál bez emise akcií. Po čtvrteční pauze v pátek Praha opět zavřela ve ztrátách.