Pomalejší Čína... denní přehled Trhy, data, výsledky

Dnešní obchodování negativně ovlivnila ranní data z Číny, která potvrdila zpomalování tamní ekonomiky. Odpoledne se přidala horší spotřebitelská důvěra v USA a vedle toho začaly opět růst výnosy dluhopisů na periferii eurozóny. Na konci týdne tak celkově převládá averze k riziku, která posílá dolů akcie v Evropě, USA i Praze. Slušné výsledky amerických firem poklesu trhů nezabránily. V Praze udával směr hlavně propad ČEZu a Erste, pod tlakem bylo také NWR po snížení investičního doporučení. Naopak Telefonice se dařilo jít proti trhu a růst. Eurodolar výrazně ztrácí, rovněž pod tlakem vyšší averze k riziku. Koruna sice začala dobře, pak ale převážil negativní vliv z hlavních trhů.

Hlavní události:

ČR:
ERÚ chystá prověrky energetických distribučních společností, podezírá je z předražování subdodávek mezi spřízněnými firmami, což se formou poplatku za distribuci následně projeví v koncových cenách elektřiny. Podle ENA tvoří poplatek za distribuci v Evropě nadprůměrných 40,7 % koncové ceny. Energetické společnosti nadsazenost výše poplatků za distribuci odmítají. Mluvčí ČEZ uvedl, že podle statistik společnosti se podíl ceny distribuce na celkové ceně pro domácnosti v Česku pohybuje mezi 30 a 34 procenty, tedy pod průměrem v regionu.

Dle deníku Wirtschaftsblatt Erste Bank hodlá prodat své nemovitosti ve Vídni – centrálu za 60 mil. EUR a další budovu poblíž vídeňské burzy za 30 mil. EUR, aby tak vykryla nedostatek kapitálu ve výši 166 mil. EUR, který má dorovnat do poloviny roku. Erste zprávy popírá a prodej je dle mluvčí banky Cygonkové napojen na nový projekt Erste Campus a není nijak spojen s potřebou navýšit kapitál. Akcie Erste Bank dnes v Praze ztratily 2,3 %.

Evropa:
Tlak na jižní křídlo eurozóny pokračuje. Výnosy 10letých státních dluhopisů dnes stouply o 28 bps v Řecku, 15 bps ve Španělsku a 8 bps v Itálii. Vzestupů na CDS trhu vévodily Portugalsko s 22 bps a Španělsko se zvýšením o 12 bps.

Tržbyněmeckého producenta podnikového softwaru SAP vzrostly v 1Q12 meziročně o 10 %, v 2Q12 čeká společnost růst o 14-16 %. Tahouny růstu jsou mobilní aplikace a analytický software Hana, který dokáže analyzovat data v reálném čase. Prodeje nových licencí narostly v 1Q12 sice o pouhé 1 %, no již v 2Q12 by měl růst zrychlit na 15-20 %. Akcie odepisují téměř 2 %.

USA:
Spotřebitelské ceny v březnu stouply o 0,3 % v souladu s očekáváním. Nejvýrazněji se v celkové inflaci projevilo zvýšení cen pohonných hmot o 2,7 %. Meziroční inflace mírně klesla na 2,7 %. Jádrová inflace stoupla o desetinu procentního bodu na 2,3 %.

Spotřebitelský sentiment, měřený indexem Michiganské univerzity, v dubnu klesl na 75,7 bodu z březnových 76,2 bodu. V průměru se očekávala stagnace tohoto indikátoru. Výsledky patrně ovlivnila méně příznivá data z trhu práce za poslední měsíc. 

Výsledky internetového gigantu Google nebyly tentokrát žádným velkým překvapením. Společnost hospodařila se ziskem 10,08 USD na akcii při tržbách na úrovni 8,14 mld. USD. Meziroční tempo růstu tržeb se drží na solidních 24 %, ale profitabilita tradičně dominantní kontextové reklamy poněkud pokulhává. Prvním důvodem je neutěšená situace v Evropě, tím druhým měnící se produktový mix směrem k obecně levnější mobilní reklamě. Nejzajímavější zprávou se tak stalo oznámení o plánovaném štěpení akcií v poměru 2 ku 1. Tento krok však může být vnímán poněkud rozpačitě, poněvadž vytváří novou třídu akcií, které nenesou žádná hlasovací práva. Akcie odevzdávají 3 %.

První z amerických bank, JPMorgan Chase, se výsledky za 1Q12 postarala o příjemné překvapení. Společnost vydělala 1,31 USD na akcii při tržbách na úrovni 26,7 mld. USD. Podpory se bance dostalo od obou předpokládaných kanálů, a sice skrze vyšší příjmy z obchodování na kapitálových trzích a větší aktivitu v hypotečním segmentu trhu, která pramení z velké části z další (vládní) iniciativy k modifikaci hypoték (program HARP, neboli Home Affordable Refinance Program). Tržby v investiční divizi klesly meziročně jen o 11 % na 7,3 mld. USD, příjmy z obchodování se na tom podílely 6 mld. USD. Hypoteční divize vykázala 80procentní nárůst tržeb na 1,6 mld. USD, banka navíc rozpustila 1,8 mld. USD z dříve vytvořených rezerv. Skvrnou jsou smíšené zprávy z úvěrových portfolií, jejichž objem stagnuje, přičemž úroková marže klesla na 2,6 %. Akcie ztrácejí 2 %.

Další z bank, Wells Fargo, zvýšila v 1Q12 zisk meziročně o 13 % na 4,3 mld. USD, neboli 75 c na akcii oproti trhem očekávaným 73 c. Hlavním přínosem je opět nárůst aktivity a marží v hypotečním segmentu Část překvapení má ale na svědomí rozpuštění dříve vytvořených rezerv o objemu 400 mil. USD, přičemž čtvrtletní náklady by se dle společnosti měly pohybovat poblíž horní hranice dříve odhadovaného pásma. Podobně jako u JPM došlo i u Wells Fargo po delší době k nárůstu objemu klasifikovaných úvěrů, jenž je zčásti výsledkem nových regulatorních požadavků upravujících způsob rozpoznávání a účtování tohoto typu úvěrů. Akcie odepisují 2 %.

Ostatní:
Čínská ekonomika zklamala. Tempo růstu HDP v 1Q zpomalilo na 8,1 % z předchozích 8,9 %, počítalo s růstem o 8,4 %. Zklamání z těchto dat, které se projevilo napříč finančním trhy po celém světě, nevyvážilo meziroční zvýšení průmyslové výroby v březnu o 11,9 % ani růst maloobchodu o 15,2 %, přičemž oba údaje mírně předčily očekávání.

Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz

Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!