Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co říkají ceny kovů o budoucím vývoji akcií? Nic dobrého

Co říkají ceny kovů o budoucím vývoji akcií? Nic dobrého

30.04.2012 16:16, aktualizováno: 30.4. 17:11

Aktualizováno

Pokud chcete vědět, jaký vývoj v budoucnu čeká globální ekonomiku, a tedy i kam se nyní vydají světové akcie, zapomeňte na křišťálovou kouli i složité regrese, sledujte ceny kovů. To je ve zkratce hlavní myšlenka aktuální analýzy investiční banky Merrill Lynch, která však pro akciové burzy nyní nevyznívá nijak pozitivně...

Lepší než dlouhé úvody bude pohled na následující graf Morgan Stanley zobrazující schopnost cen základních kovů předpovídat výkon celosvětového průmyslu. Ukazuje totiž, že úspěšnost tohoto indikátoru není vůbec špatná. V současnosti ale meziroční pokles cen základních kovů měřený indexem IMF Base Metal naznačuje výrazný pokles průmyslu. 

MS_metals


 Průmysl je celosvětově významným strůjcem ekonomického růstu. Pokud se tedy nyní máme podle cen kovů připravit na oslabení průmyslové výroby ve světě, nelze než očekávat také pokles cen akcií. Tuto logiku Morgan Stanley podtrhuje zřetelnou korelací mezi vývojem indexu nákupních manažerů (PMI), který platí za nejlepší indikátor směřování průmyslového sektoru, a celosvětových akciových trhů (MSCI World Index), jejichž růst, či pád odráží víru investorů v budoucí expanzi, nebo recesi světové ekonomiky. 

MS_metals2
 
Podtrženo sečteno. V případě, že věříte na kauzalitu (i po turbulentních posledních pár krizových letech, kdy tištění peněz centrálními bankami a obavy investorů postavily na hlavu nejednu léta fungující závislost ve světě finančních trhů), pak vězte, že akciové trhy podle vývoje na trhu komodit nyní čeká další pokles spolu s tím, jak se budou zhoršovat data z průmyslu návazně na pokles cen kovů.

První špatné zprávy z průmyslu v podobě indexů PMI již z obou stran Atlantiku přicházejí. Za duben měsíc duben již minulý týden investory vystrašilo Německo, kde tento ukazatel klesl z 48,4 bodu na 46,3 bodu, což nadále značí očekávání kontrakce v průmyslu nejvýznamnější ekonomiky eurozóny, a navíc se jedná o nejslabší hodnotu od července 2009. Ze Spojených států dnes přišla zpráva, že index nákupních manažerů v oblasti Chicaga za duben spadl na 56,2 bodu, a je tak pod odhady a nejníže od listopadu 2009. A podle cen kovů může být ještě hůř... Hedge fondy dle posledních dat společnosti CFTC v minulém týdnu snížily sázky na růst cen komodit - u zlata o 4 procenta na 3leté dno, u stříbra dokonce o 20 procent.

(Zdroj: Morgan Stanley, MMF, ZeroHedge, Bloomberg, BusinessWeek)


Čtěte více:

Zlatý věk čínského hladu po komoditách se chýlí ke svému konci, varuje Credit Suisse a komodity padají
06.03.2012 17:03
Čína platila za spotřebitele komodit, který ročně „zhltne“ více než po...
Čína chce zvýšit domácí spotřebu a dovoz. Měnová politika zůstane obezřetná. PMI rozporuplné
02.04.2012 8:26
Nejvyšší ekonomickou prioritou Číny je posílení domácí spotřeby s cíle...
Německo hlásí největší propad aktivity v průmyslu od roku 2009 a stahuje níže celou eurozónu
23.04.2012 10:28
Pokles průmyslové výroby v eurozóně pokračuje a ekonomický růst bloku ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.06.2025
9:05Rozbřesk: ČNB sazby nezmění, laťka pro další pokles nastavena vysoko
8:58Příměří mezi Izraelem a Íránem drží trhy v zeleném, Microsoft pokračuje v masivním propouštění a Čína očekává AI revoluci  
8:50ČEZ, a.s.: Výsledky jednání řádné valné hromady
6:16Rogoff: Trump jen posílil nové trendy, Čína příčinou dedolarizace
24.06.2025
22:01Po zprávách o příměří v Íránu zavřel Nasdaq na historickém maximu  
17:24Fed snižující sazby, oslabující dolar a koruna
16:30Snížení sazeb? Až budeme schopni vyhodnotit cla, vzkazuje šéf Fedu Powell
15:38Má Fed „čekat až se uvidí“?
13:55Zestátnění ČEZ je ekonomický nesmysl, řekl ministr Vlček
12:21Altman a Damodaran: Trhy překvapivě drží zisky, ale rizika zůstávají ve hře
12:11Automobilky a dodavatelé loni zvýšili tržby o 2,6 procenta na 1,57 bilionu Kč
11:23Příměří posílilo optimismus akciových investorů, ropa naopak padá  
11:23Banka CREDITAS a.s.: Oznámení o první výplatě úrokového výnosu
10:14Jan Bureš: Ekonomika ani v červnu zatím nehlásí potíže s americkými cly
9:11Rozbřesk: Ekonomika eurozóny stagnuje, lepší zprávy z Německa
8:59ČEZ, a.s.: Informace o změnách v dozorčí radě a ve výboru pro audit na základě výsledků jednání VH 23. 6. 2025
8:57Cena ropy klesá po oznámení izraelsko-íránského příměří
8:56ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě dividendy
8:55J&T Global Finance XI., s.r.o: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
8:53Evropa roste po zprávách o příměří na Blízkém východě, ČEZ schválil dividendu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data