Koruna dál propadá po nové slovní intervenci, euro čeká na ECB

Koruna po včerejším oddechu otevírá k euru znovu slabší, kurz se ráno dostává na 25,73. Za výrazným oslabením stojí další ze slovních intervencí ČNB, konkrétně večerní vystoupení guvernéra Singera. Nejen že bylo znovu zopakováno upozornění na možnou devizovou intervenci, guvernér udělal v rétorice další krok kupředu, když naznačil možný cílový kurz. Bankovní rada by podle Singera při intervencích určila kurz, kterého chce dosáhnout, a využila k tomu nejen reálné prodeje koruny, ale i kredibilitu cíle - přítomnost ČNB na trhu by měla odrazovat od jeho překročení. Z vystoupení vyplývá, že by centrální banka ráda dotlačila kurz výš i bez reálného vstupu na trh. Slovní intervence ale v poslední době víceméně opakovaly stále totéž a na řadu tak přišel další stupeň. Pro korunu jde o negativní signál i proto, že Singerova slova přicházejí po značném oslabení na začátku roku. Pravděpodobným výsledkem bude prodloužení trendu.

Českou měnu dnes dopoledne částečně následuje forint, který rovněž ztrácí. Na zlotém sledujeme stabilizaci po ziscích, které polské měně přineslo včerejší jednání centrální banky. S reakcí už přišel ministr financí, podle něhož by přerušení poklesu sazeb bylo vážnou chybou a zvýšilo nezaměstnanost. Tlak na banku z této strany by však neměl překvapit, zlotý zřejmě reagovat nebude. 


 
Pohyb eurodolaru od včerejška není příliš výrazný. Na trhu chybí silný impuls, vliv německých dat či vývoje akcií byl malý. Ráno pozitivně překvapila čínská obchodní bilance, která vykázala vyšší přebytek při výrazně lepším růstu vývozu, než se čekalo. Vyšší dynamiku vykázal rovněž dovoz. Vývoj ekonomiky, která je hlavním tahounem světového růstu, byl v posledním loňském kvartále pravděpodobně lepší, než se doposud odhadovalo. Akcie v Evropě však čínská data k růstu nevybídla, eurodolar ráno sice posiluje, spíše se ale vrací na včerejší úroveň. Nyní se obchoduje na 1,3070. Ve Spojených státech jsou tradičně na programu žádosti o dávky v nezaměstnanosti, které by se měly podle odhadů mírně zlepšit.

Hlavní událostí je však dnes jednání Evropské centrální banky. To minulé ukázalo, že je měnový výbor otevřený nižším sazbám. Poslední data z ekonomiky stále moc dobrá nejsou, ať už vezmeme německá čísla či nedávné PMI. Hodnocení ekonomického vývoje se ale zřejmě dál nezhorší, ECB už na pesimismu přidala minule. Změna sazeb se dnes nečeká. Pro další měsíce zůstává pokles sazeb ve hře a takový náznak na dnešním jednání by pro euro měl být negativní. Proti uvolnění politiky ale hovoří nízká účinnost a možná tendence ECB vyčkat, jak se dál budou vyvíjet informace z ekonomiky.