Aktualizováno Manažeři největších a nejznámějších dluhopisových fondů podnikají přípravná opatření pro další fázi strmého úpadku konglomerátu brazilského miliardáře Eikea Batisty. Počítají při tom i s nejhorším. OGX disponovala k polovině roku hotovostí 722 milionů reálů proti dluhu 8,7 miliardy reálů.
Podle informací agentury Bloomberg skupina šesti společností zahrnující fondy a Pimco drží zhruba polovinu z dolarových dluhopisů v hodnotě 3,6 mld. USD, které vydala Batistova vlajková ropná firma OGX Petroleo e Gas Participacoes. Akcie firmy, jejíž tržní kapitalizace za poslední rok propadla o 97 %, od počátku roku o 95 %, včera odepsaly 25 %. Mezi dalšími významnými věřiteli figurují Loomis, Sayles & Co, Lord Abbett & Co, Ashmore Group a Spinnaker Capital Group.
Vývoj akcíí OGX za posledních 5 let (USD/akcie):
Všechna zmíněná velká jména dluhopisového financování utrpí slušné ztráty. OGX dnes totiž potvrdila, o čem se spekulovalo: nevyplatí splátku dlužných úroků v celkovém rozsahu 45 milionů amerických dolarů. Ta se týká dolarové emise splatnosti 2022 v celkovém objemu 1,06 miliardy dolarů. Ropná firma již dříve dala najevo, že se hodlá platbě vyhnout a místo toho jedná o restrukturalizaci svého dluhu. Také dnes nevyplacení splatných úroků vysvětlila "revizí kapitálové struktury".
Pro věřitele OGX, kteří už na dluhopisech ropné firmy prodělali kalhoty, je v sázce hodně. Jakýkoli náznak platební neschopnosti bude s velkou pravděpodobností vnímán jako úvodní salva bitvy mezi držiteli dluhopisů usilujících o kompenzaci ztrát a miliardářem Batistou, který se bude snažit udržet co nejvíc ze svého rozpadajícího se impéria.
V dobách největší slávy platil Batistův průmyslový konglomerát za symbol nadějí investorů v bouřlivý rozvoj brazilské ekonomiky, která se ve světovém srovnání dostala na šestou příčku. Ještě před dvěma lety Brazílie vykazovala solidní tempa růstu taženého spotřebou rozšiřujících se řad střední třídy. Teď je nadějím konec.
Problémy OGX podle analytiků částečně pramení ze špatných provozních rozhodnutí, k nimž se přidal akutní nedostatek volné hotovosti. Ceny dluhopisů v hodnotě 1,06 mld. USD se splatností v roce 2022 klesly z lednových 87 centů za dolar na včerejších 16,5 centů za dolar. Právě úroková platba v hodnotě 44,5 mil. USD byla předmětem dnešního plnění. Dalších 110 mil. USD má OGX vyplatit v prosinci z dluhopisů za 2,6 mld. USD vydaných se splatností v roce 2018. Platební neschopnost vyhlášená pro prvně zmiňovanou tranši by znamenala největší případ svého druhu v Latinské Americe za poslední roky.
Věřitelé a pozorovatelé na trhu už s promeškáním platby počítají a poradci a právníci pracují na dalších krocích. Na pokrytí svých krátkodobých potřeb musí OGX sehnat 500 mil. USD, které se však banky zdráhají dát. Podle prospektu k dluhopisové emisi má společnost 30 dní na uhrazení promeškaných závazků, poté nastupují sankce. Toto respiro chce OGX využít k dojednání restrukturalizace svého dluhu.
Další možnou variantou je žádost o ochranu před věřiteli u brazilského soudu. Soudní ochrana může trvat až půl roku a vyústit v bankrot a likvidaci společnosti. Batista, kdysi jeden z nejbohatších lidí na planetě, během roku ztratil majetek v hodnotě 25 mld. USD a vypadl ze seznamu 100 největších miliardářů agentury Bloomberg. „Lidé v zásadě investovali do powerpointové prezentace,“ shrnuje problém Ed Kuczma z fondu Van Eck Associates, který drží akcie v kdysi velmi populárních Batistových firmách.
Pimco či se kvůli svým obřím rozměrům ocitají v roli věřitelů problémových firem často. Ne všichni investoři ale Batistovi a brazilské ekonomice věřili tak dlouho. Penzijní fond ontarijských učitelů OTPP v jednu chvíli vlastnil pětinový balík v Batistových logistických a těžebních firmách. V roce 2007 se však kvůli předraženým valuacím všech akcií s velkým ziskem zbavil. Bývalý ředitel OTPP dnes tvrdí, že začal prodávat, když hospodářská politika brazilské vlády přestala podporovat dlouhodobý rozvoj ekonomiky.
(Zdroje: WSJ, BusinessWeek)