Aktualizováno Fakt, že do konce roku nejspíš odepíše aktiva za 8 miliard korun, nutně neznamená, že se akcionáři mají smířit s meziročním poklesem dividendy. Naznačil to dnes v online rozhovoru na Patria.cz Martin Novák, finanční ředitel Skupiny . Pokud se navíc podmínky na energetickém trhu výrazně zlepší, může dojít k opačnému účetnímu úkonu s pozitivním dopadem do čistého zisku. Intervence ČNB jsou pro hospodaření podle Nováka pozitivní, jejich vliv na výsledky ale bude „minimální“.
„Očekávaný pokles čistého zisku v roce 2013 je ovlivněn opravnými položkami k aktivům, které jsou nehotovostní účetní operací. K tomuto faktu bude pravděpodobně přihlédnuto při rozhodování o konkrétní výši dividendového výplatního poměru v rámci schválené dividendové politiky ve výši 50-60% čistého zisku,“ uvedl host dnešního online rozhovoru na Patria.cz.
Šéf financí skupiny tak nepřímo naznačil, že zatímco letošní návrh vyplatit ze zisku za rok 2012 dividendu na úrovni 40 korun na akcii (proti loňským 45 Kč ze zisku za rok 2011) znamenal výplatní poměr na dolní hranici dlouhodobé dividendové politiky společnosti, příští rok by dividenda nutně klesat nemusela, a to díky možnému navržení výplaty dividendy naopak blíže horní hranici až 60 procent z čistého zisku.
Přesnější dividendový výhled ale Martin Novák neposkytnul. „Konkrétní výše dividendy není nyní na pořadu dne a bude navrhována představenstvem ke schválení akcionářům až poté, co budou známy hospodářské výsledky za celý rok 2013,“ vysvětlil.
Na jiném místě označil Martin Novák dividendový výnos akcií , který přesahuje 7 procent ročně, za „atraktivní“ pro investory. Sám finanční ředitel nicméně podle jeho dnešních slov v rozhovoru na Patria.cz nyní vlastní jen 900 kusů akcií společnosti. „Důvodem je fakt, že jsem takřka nevyužil práva na nákup akcií v rámci opčního programu, protože od roku 2008, kdy jsem nastoupil do současné pozice, akcie de-facto trvale klesají vlivem hospodářské krize následované poklesem cen elektřiny způsobené jejich pokřivením na evropské úrovni,“ uvedl Novák.
Možné pozitivní zprávy na obzoru
Zatímco u cen silové elektřiny na evropském trhu očekává šéf financí v nejbližším období spíše stagnaci, nabídnul hned několik možných pozitivních katalyzátorů, které by mohly poslat akcie výše.
Martin Novák potvrdil, že v důsledku letošního testování aktiv očekává účetní snížení jejich hodnoty v roce 2013 o 8 miliard korun s tím, že je to „způsobeno zhoršenými výhledy budoucích peněžních toků“. Připomněl nicméně, že hodnota aktiv skupiny je testována pravidelně každý rok a může v budoucnu přinést i diametrálně odlišná překvapení. „Při zlepšení tržních podmínek v budoucnu dojde k jejich zúčtování s pozitivním dopadem do čistého zisku,“ uvedl finanční ředitel. Varoval ale též, že při dalším zhoršení cen elektřiny a regulatorních podmínek hlavně na Balkáně může dojít k dalšímu účtování opravných položek.
Zdrojem dobrých zpráv do budoucna muže být, možná trochu překvapivě, i dříve problematická albánská divize , která byla sice již vyřazena z konsolidovaných výsledků skupiny. Firma totiž nadále vede arbitrážní bitvu s tamní vládou kvůli znehodnocení své investice v zemi a brzy podle Nováka veřejnosti představí finální částku, kterou hodlá získat. „Pokud v arbitráži uspějeme, bude určená kompenzace jednorázovým výnosem ovlivňující čistý zisk pozitivním směrem,“ uvedl s tím, že letošní výsledky ale tento případný pozitivní vliv nejspíš ještě neucítí. „ Arbitrážní řízení je dlouhý proces a nelze tedy očekávat, že by bylo ukončeno již v roce 2013,“ vysvětlil.
Slabší koruna ČEZu vyhovuje
Dnešní online rozhovor s finančním ředitelem skupiny na Patria.cz se nevyhnul ani nejdiskutovanějšímu současnému ekonomickému tématu - intervencí České národní banky proti síle koruny. Výsledky hospodaření tímto necelý týden starým rozhodnutím ČNB podle Martin Nováka rozhodně netrpí.
„Jelikož prodáváme velkou část produkce elektřiny v eurech, jsme ve stejné situaci jako exportéři, a slabší koruna nám vyhovuje,“ uvedl Novák k dotazu na jeho názor na rozhodnutí tvůrců české měnové politiky oslabit korunu vůči euru k hladině 27 korun a podržet kurz poblíž této úrovně po delší dobu na podporu české ekonomiky.
Martin Novák následně vysvětlil, jak vstupuje kurz CZK/EUR do hospodaření společnosti a také proč nepočítá s žádným zásadním vlivem oslabení české měny na výsledky skupiny v letošním roce ani dalších letech. „ Většinou párujeme příjmy v EUR s výdaji v EUR a splátkami dluhopisů, které primárně emitujeme též v EUR. Část budoucích peněžních toků zajišťujeme i operacemi na devizových trzích. Proto bude dopad na hospodářské výsledky nejbližších let minimální, neboť jsme se již v minulosti dostatečně zajistili,“ uvedl při dnešním online rozhovoru.
Kompletní přepis dnešního online rozhovoru s Martinem Novákem, finančním ředitelem Skupiny , si můžete přečíst ZDE