T.O.P. přehled: Draghi zdůraznil prorůstovou politiku

Evropské akciové trhy většinu dne obchodovaly v kladném teritoriu, po „červeném“ úvodu na Wall Street však otočily do mínusu. Německý DAX i francouzský CAC 40 zavírají téměř procento ve ztrátě. Dnes se pozornost investorů upírala na jednání ECB. Sazby zůstaly podle očekávání beze změny, prezident Draghi však na konferenci zdůrazňoval odhodlání banky dál jednat. Euro v reakci oslabilo k dolaru až pod 1,3550, odkud však ve zbytku dne znovu stoupá a nyní se nachází na 1,3595. Společnou evropskou měnu nechala v klidu data o německé průmyslové výrobě. Ta přitom podobně jako průmyslové objednávky vyšla lépe, než se čekalo. Tuzemskému PX indexu k 0,3% zisku pomohly akcie Komerční banky (+1,5 %), dále však slábly akcie ČEZ (-0,8 %). Zisky si dnes připsala i koruna po lepších číslech z domácí ekonomiky.

Finanční trhy v číslech:

ČR:
Průmyslová výroba za listopad stoupla o 1,3 procenta. Meziroční růst výroby dosáhl 6,2 procenta, po očištění o pracovní dny dokonce 8,8 procenta. To znamená další výrazné zrychlení. Konsensus na úrovni 3,8 procenta byl značně překonán. Za růstem stojí stále především zahraniční poptávka. Příznivě se vyvíjí i nové objednávky, které meziročně stouply o silných 12,2 procenta. 
 
Stavební výroba se v listopadu snížila meziměsíčně o 5,6 procenta a korigovala tak říjnový nárůst o 7,1 procenta. Meziročně byla produkce ve stavebnictví o 9,3 procenta níž. Čísla ovlivnil nižší počet pracovních dní, ani po očištění však nevypadají o mnoho lépe - bez vlivu kalendáře by pokles činil 8,3 procenta. Vliv počasí byl pravděpodobně neutrální. 
 
Nezaměstnanost se v prosinci zvýšila na 8,2 procenta z listopadových 7,7 procenta. Údaj je v souladu s odhady. Za nárůstem na konci roku z velké většiny stojí sezónní faktory, ale i očištěné číslo se mírně zvedlo, což ukazuje, že i po zvýšení aktivity v ekonomice zůstává trh práce ještě pod tlakem. 
 
Index spotřebitelských cen za prosinec stoupl o 0,4 procenta, tažen především potravinami a pohonnými hmotami. Meziroční inflace stoupla na 1,4 procenta. Výsledky jsou mírně nad konsensem nastaveným na 0,3, respektive 1,3 procenta. 
 
ČSÚ revidoval data o HDP za třetí kvartál a znovu k lepšímu. Předběžně uváděná mezikvartální změna -0,5 procenta byla následně upravena na -0,1 procenta a po dnešku je to už +0,2 procenta. Nová data vyznívají pozitivně, přestože k jejich vylepšení pomohla i sestupná revize druhého kvartálu. Ekonomiku táhly vzhůru zásoby a spotřeba vlády. Meziročně HDP ve 3Q klesl o 1,2 procenta po 1,7procentním poklesu v předchozím čtvrtletí. 

Rakouská společnost Raiffeisen Bank International, která působí i v České republice, uvažuje o zvýšení kapitálu až o 2,25 mld. EUR, aby splnila kritéria Basel III pro kapitálovou přiměřenost. Firma také uvedla, že zatím nehodlá prodat svou maďarskou divizi, čímž reagovala na spekulace, že prodej divize je na spadnutí. Akcie odepisují 4,5 %.

Evropa: 
ECB ponechala sazby beze změny. Základní sazba zůstává na 0,25 procenta, depozitní na nule. Na konferenci byl potvrzen výhled pro sazby, které mají zůstat na současných či nižších úrovních po delší dobu. Prezident Draghi však "silně zdůraznil", že měnová politika zůstane prorůstová. Banka podle něj přistoupí k další rozhodné akci, pokud to bude třeba. Z informací vyplývá, že důvodem by byl další pokles inflace ze současné nízké úrovně, případně zhoršení podmínek na peněžním trhu. Celkově tak holubičí tón znovu nabral na síle. 
 
Německá průmyslová výroba za listopad vzrostla o 1,9 procenta po poklesu o 1,2 procenta v říjnu. Číslo je nad odhadem 1,5 procenta a po včerejších průmyslových objednávkách tak přináší další dobrou zprávu z klíčového sektoru největší evropské ekonomiky. Meziroční růst německého průmyslu nabral na tempu na 3,5 procenta. 

Bank of England dnes nastavení měnové politiky neměnila. Základní úroková sazba dál zůstává na 0,5 procenta. Banka se drží závazku, že sazby zůstanou na historickém minimu, dokud výrazněji neklesne nezaměstnanost a oživení ekonomiky nenabere na síle. Objem nákupů aktiv zůstal beze změny.

Švýcarská farmaceutická společnost Novartis údajně jedná s americkou Merck o vzájemné výměně divizí zvířecích léčiv a lidských vakcín za divizi léků bez předpisu. Swap by mohl mít hodnotu zhruba 5 mld. USD.

USA: 
Počet nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti se v minulém týdnu snížil na 330 tisíc z přechozích 345 tisíc. Znovu jde o lepší číslo oproti konsensu, který byl tentokrát nastaven na 335 tisíc. Na druhou stranu byl ale revidován předchozí údaj směrem vzhůru, takže data vyznívají víceméně neutrálně, co se týče vlivu na finančních trhy. Příznivě lze ale hodnotit postupnou korekci značného výkyvu statistiky žadatelů směrem vzhůru v první polovině prosince. 

Zápis z posledního jednání Fedu nepřekvapil. Centrální banka chce dál pokračovat v opatrném útlumu QE, přičemž zmínila jeho klesající účinnost. Během tohoto procesu bude sledovat vývoj ekonomiky, zvláště trhu práce a inflace.

Síť obchodních domů Macy´s počítá v dalším fiskálním roce se ziskem 4,4-4,5 USD na akcii, zatímco trh čekal 4,36 USD. Společnost zároveň představila úsporný program, který počítá s propuštěním 2 500 zaměstnanců, což by mělo ročně ušetřit zhruba 100 mil. USD. Tržby za listopad a prosinec loňského roku narostly meziročně o 3,6 %. Akcie přidávají přes 7 %.

Ostatní: 
Růst spotřebitelských cen v Číně v prosinci zpomalil více, než se čekalo. Meziroční míra inflace klesla na 2,5 procenta z listopadové tříprocentní úrovně, a dostala se tak na nejnižší hladinu za sedm měsíců. Konsensus byl nastaven na 2,7 procenta.

Investičním fondům, jež spravují víc než 100 mld. USD, hrozí, že jim bude přisouzena nálepka too-big-to-fail. Uvažuje o tom FSB (Financial Stability Board), jenž sdružuje národní finanční regulátory a centrální bankéře ze skupiny G20. To samé hrozí i hedge fondům, jejichž obchodní aktivity přesahují objem 600 mld. USD.


Očekávaná data následujícího dne: