T.O.P. přehled: Evropské zátěžové testy, další vlna M&A

Nálada na světových trzích je dnes příznivá pro riziková aktiva, o čemž svědčí slušný růst akcií na hlavních západních burzách, stoupající americké a německé výnosy nebo oslabování jenu. Japonská měna oslabovala proti dolaru po celý den, ale odpoledne pohyb ještě zrychlil a kurz se dostává na 102,55. Euro proti dolaru hned zrána značně posílilo, své zisky však v průběhu dne z větší části odevzdalo. Ve prospěch dolaru promluvila lepší čísla z amerického realitního trhu. Náladu na trzích celkově vylepšily nové firemní zprávy a také jisté uklidnění obav z vývoje na Ukrajině. To přichází přesto, že situace zůstává napjatá. Spojené státy dnes oznámily další soubor sankcí proti jedincům i firmám v Rusku a kráčejí tak dál před EU, která by měla nové sankce teprve oficiálně oznámit. Celkově ale zůstává u cílených a hodně omezených opatření. Domácí burza si za nevýrazných objemů lehce polepšila, tahounem byly akcie ČEZu.

ČR:

Vláda dnes schválila dohodu státu se společností NWR o prodloužení těžby ve ztrátovém Dolu Paskov do konce roku 2017. Dohoda ministerstva průmyslu a obchodu se zástupci OKD a NWR o státní pomoci na útlumu těžby černého uhlí v Paskově byla oznámena minulý týden. Po schválení kabinetem musí dohodnutou pomoc schválit Evropská komise.

Tuzemská společnost Pivovary Lobkowicz, která patří mezi pět největších českých pivovarnických skupin, oznamuje svůj záměr provést primární emisi cenných papírů a následně požádat o přijetí svých akcií k obchodování na trhu Prime Market Burzy cenných papírů Praha. Předpokládá se, že IPO by bylo dokončeno ke konci druhého čtvrtletí roku 2014.

Realitní skupina Orco Property Group oznámila pozdě v pátek po závěru trhů svolání řádné a mimořádné valné hromady na 28. května 2014. Na té je na programu zejména rozhodnutí o snížení kapitálu ze současné hodnoty 114.507.629,0 eur na 11.450.762,90 eur bez rušení akcií cestou snížení účetní hodnoty akcie na 0,1 eur z nyní platných 1,0 eur. Účetní hodnota jedné akcie přitom byla nedávno snížena z 2,0 eur na 1,0 eur. Uvolněné zdroje mají být převedeny do rezervy. Za motiv kroku Orco označuje „adaptaci akciového kapitálu a účetní hodnoty akcie tržním podmínkám, zejména ceně akcie společnosti“. 

 

Evropa:

Švýcarský cementářský gigant Holcim reportoval své výsledky za 1Q letošního roku. Čistý zisk meziročně klesl o 58 % na 80 mil. CHF a výrazně tak zaostal za odhady na úrovni 110,5 mil. CHF. Tržby pak meziročně propadly o 5,4 % na 4,09 mld. CHF. Konsensus počítal s výsledkem 4,2 mld. CHF. Za horšími výsledky stojí dle vyjádření společnosti především pohyb měnových kurzů. Významnou část příjmů Mexiko nebo Indie snížilo oslabení tamních měn proti franku.

Agentura Bloomberg již disponuje návrhem zátěžového scénáře pro letošní kolo zátěžových testů evropského bankovního systému. Kompetentní regulátor EBA (European Banking Authority) zveřejní podrobnosti zítra. Výsledky zátěžových testů by měly být známy koncem října, dohledu nad bankovním sektorem se pak posléze chopí ECB. Regulatorní minimum pro kapitálovou přiměřenost bylo v rámci základního scénáře (počítá s ústřední prognózou ECB pro období 2014-2016) nastaveno na 8 % z RWA. U zátěžového scénáře budou regulátoři po bankách požadovat, aby disponovaly kapitálem v minimální výši 5,5 % z RWA. Zátěžový scénář pro období 2014-2016 by měl počítat s globálním propadem dluhopisového trhu (včetně jeho vlivu na AFS – available for sale – dluhopisová portfolia bank), nárůstem nákladů financování na peněžním a mezibankovním trhu, odlivem kapitálu z rozvíjejících se trhů s odpovídajícím dopadem na měny těchto zemí (obzvláště pak zemí střední a východní Evropy), propadem realitního trhu, kumulativním poklesem HDP rozvinutých ekonomik o 5-6 % ve srovnání se základním scénářem (např. USA, Japonsko), kumulativním propadem domácího (EU) HDP o 7 % ve srovnání se základním scénářem EK.

Německý farmaceutický koncern Bayer zvýšil v 1Q14 provozní zisk meziročně o 12 % na 2,7 mld. EUR a předčil tak očekávání trhu. Pod úspěchem jsou podepsány nové léky a oživení v rámci divizi plastů. Právě ta je určena na prodej, společnost se hodlá soustředit na farmacii. Transakce by mohla mít hodnotu přibližně 8 mld. EUR. Farmaceutická divize utržila v 1Q14 4,6 mld. EUR, 600 mil. EUR připadá na nové léky. Divize plastů naproti tomu zvýšila tržby jen o 1 % na 2,8 mld. EUR. Zbytek připadá na zemědělskou divizi. Celkové tržby narostly o 3 % na 10,6 mld. EUR. Bayer zároveň potvrdil výhled pro letošní rok, kdy počítá s jednociferným růstem provozního zisku a tržbami v rozmezí 41-42 mld. EUR. Akcie přidávají přes 4 %.

Situace kolem převzetí francouzského Alstomu se zamotává. Německý Siemens nabízí Alstomu swap vlakových a energetických aktiv. Alstom by od Siemensu dostal některá transportní aktiva plus dodatečný doplatek v hotovosti výměnou za energetická aktiva, jež by putovala do rukou Siemensu. Siemens je dokonce ochotný dorovnat nebo navýšit konkurenční nabídku GE na převzetí energetických aktiv (>70 % tržeb), jež oceňuje Alstom na 13 mld. USD. Francouzská vláda se principiálně nestaví proti žádné z nabídek, bude ovšem trvat na zachování zaměstnanosti a nezávislosti francouzského jaderného programu. Akcie Siemensu odepisují 2 %, akcie GE mírně posilují, obchodování s akciemi Alstomu je pozastaveno.


USA:

Farmaceutický gigant Pfizer má zájem o převzetí britské AstraZeneca za 59 mld. GBP, neboli 46,61 GBP za akcii v hotovosti a akciích. Vedení AstraZenecy nabídku odmítlo, Pfizer přesto potvrdil zájem. Akcie Pfizeru posilují o 5 %, akcie AstraZeneca dokonce o bezmála 15 % na 46,8 GBP.

V kapitálovém plánu Bank of America se objevila chyba. Banka tak byla nucena suspendovat schválené navýšení dividendy a zpětný odkup akcií o objemu 4 mld. USD. BofA bude muset opětovně požádat Fed o schválení. Akcie odevzdávají 5 %.

Dva největší světoví těžaři zlata, Barrick Gold a Newmont Mining, ukončili jednání o fúzi. Akcie Barrick Gold odepisují 1,5 %, akcie Newmont Mining přes 6 %.

Počet kontraktů na prodej domů se začal zvyšovat. Březen znamenal meziměsíční nárůst o 3,4 procenta, což je výraznější zlepšení ve srovnání s konsensem počítajícím s jedním procentem. Kontraktů začalo přibývat po osmi měsících poklesu, který byl v souhrnu značný. Ve srovnání s loňským březnem zůstávají rozjednané prodeje domů nižší a to o 7,9 procenta.

Ostatní:

Spojené státy oznámily uvalení nových sankcí na okruh osob z těsné blízkosti ruského prezidenta Putina. Zahrnují také omezení exportních licencí pro 13 ruských firem. Dle AP má jít o 7 konkrétních Rusů a celkem 17 společností. Vlády zemí EU dosáhly předběžné dohody o sankcích na dalších 15 osob.

Očekávaná data následujícího dne

Tip: T.O.P. – Trhy o páté z Patria.cz

Denní komentované shrnutí událostí na finančních trzích u nás i ve světě, odesíláno v pracovních dnech mezi 17. a 18. hodinou. Přihlaste se k odběru nového souhrnu ZDE!