Minulý týden jsem viděl poslední Star Wars a to ve mně vyvolalo řadu vzpomínek. Když jsem vyšel ven před kino, řekl jsem si, že by bylo docela zábavné udělat aktualizaci valuace této franšízy z roku 2012. Nejdříve trochu historie pro tu hrstku lidí, která příběh Star Wars nezná. Vše začalo v roce 1977, když George Lucas produkoval první film z celé série. Ten se zapsal do historie a zůstává jedním z nejvýdělečnějších filmů všech dob. Další díly přišly v letech 1980 a 1983. Tyto první tři filmy vytvořily celou jednu generaci fanoušků, kteří pak ale museli čekat šestnáct let na další tři filmy. Dohromady těchto šest dílů tvoří jednu z nejhodnotnějších franšíz všech dob a generují miliardy dolarů příjmů.
Následující graf ukazuje tržby, které jednotlivé epizody generovaly (modře jsou tržby v USA a červeně celosvětové tržby, obojí v milionech amerických dolarů). U každého sloupce vidíme i částku filmového rozpočtu:
Zdroj: Aswath Damodaran
Pokud bychom vzali do úvahy pouze uvedené částky, Star Wars by nebyly tou nejhodnotnější franšízou na světě, protože před ně by se dostal James Bond a možná i Harry Potter a Pán prstenů. Star Wars ale přinášejí ještě jiné příjmy a právě ty z nich vytvářejí unikát. Já sám mám videa a DVD s touto tématikou, figurky jednotlivých postav, počítačové hry (ve kterých jsem velmi špatný) a další věci. Říše Star Wars se tak rozléhá daleko za hranice pouhých filmů. Druhý graf ukazuje odhadované rozdělení celkových příjmů na jednotlivé kategorie:
Zdroj: Aswath Damodaran
Podle mých odhadů dosahuje celková hodnota franšízy Star Wars 9,97 miliard dolarů. To znamená, že investice ve výši 4 miliard dolarů, kterou společnost Disney provedla před třemi lety, byla velmi dobrá. A k tomu je nutno připočítat hodnotu možných synergií, které může Disney díky této franšíze využívat.
Obvykle nejsem velkým fanouškem růstu taženého akvizicemi, protože taková strategie vede často k tomu, že růst je přeplácen. Možná, že Disney ale má akviziční model, který funguje, a to se projevilo jak u akvizice Star Wars, tak u akvizice společnosti Marvel. Pokud sbíráte věci související se Star Wars a myslíte si, že už máte úplně všechno, pravděpodobně budete znovu a znovu překvapováni tím, co se ještě objeví na trhu. A jestliže vlastníte akcie společnosti Disney (jako já), „ať vás síla provází!“
Zdroj: Blog profesora financí Aswatha Damodarana ze Stern School of Business