Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Reálné sazby by měly být v plusu, opouštíme předchozí monetární režim, říká ekonom Bank of England

Reálné sazby by měly být v plusu, opouštíme předchozí monetární režim, říká ekonom Bank of England

15.08.2022 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Bank of England Huw Pill na Bloombergu hovořil o zvyšování sazeb ve Velké Británii a dalším inflačním vývoji (viz první část rozhovoru zde). Jaký je jeho pohled na dlouhodobý vývoj v ekonomice, včetně reálných sazeb?

Ohledně dlouhodobějšího vývoje a srovnání politiky BoE s americkým Fedem a ECB ekonom uvedl, že cílem je snížení inflace na cíl banky. S tím, že nominální sazby se nakonec stabilizují na úrovních vytvářejících „mírně kladné“ sazby reálné, které budou odrážet reálnou návratnost aktiv v ekonomice. Jinak řečeno, sazby by měly mířit k nějaké rovnovážné úrovni, i když Pill dodal, že jde tato rovnováha je pouze vágním konceptem. I tak se domnívá, že rovnovážná úroveň reálných sazeb ve Velké Británii nebude na vysokých úrovních, které panovaly před desetiletími. Na stranu druhou by ale reálné sazby měly být pozitivní.

Pill připomněl, že po finanční krizi nastalo období velmi uvolněné monetární politiky. Nyní podle něj dochází jednoznačně k opouštění tohoto monetárního režimu s tím, „jak se mění svět“. Tento posun přitom vyžaduje „element opatrnosti“, protože předchozí režim byl v určitém smyslu extrémem. A centrální banky by neměla udělat tu chybu, že se přesune do extrému druhého. „Jsme v procesu kalibrování politiky a sazeb tak, abychom dosáhli našeho cíle“, dodal Pill.


Rizikem tedy je přílišné utažení monetární politiky, které by bezdůvodně prohloubilo recesi, která podle ekonoma přichází. Na druhou stranu se BoE musí vyhnout i tomu, aby „udělala příliš málo“. Pak by totiž došlo k rozšíření inflačních tlaků a jejich zakořenění v celé ekonomice.

Na závěr rozhovoru byl expert tázán na kvantitativní utahování QT. Tedy na politiku, která přichází po kvantitativním uvolňování QE, v jehož rámci centrální banky nakupovaly aktiva na trzích. Pill ovšem pouze uvedl, že v Británii bude mít QT na ekonomiku kontrakční vliv, který bude fungovat přes ceny aktiv. A BoE bude brát změny těchto cen do úvahy při svém rozhodování o sazbách tak, aby bylo dosaženo inflačního cíle.

Graf shrnuje predikce dalšího vývoje HDP podle predikcí BoE. Banka počítá s nástupem recese na konci roku, podle předpovědí by měla ekonomika opět růst až v roce 2024:

Reálné sazby by měly být v plusu, opouštíme předchozí monetární režim, říká ekonom Bank of England
Zdroj: Bloomberg, Youtube, Twitter

 
 
 

Čtěte více:

Libra půjde zase dolů, míní stratég po rezignaci britského premiéra. Pro trhy je rozhodující makroobrázek
18.07.2022 10:55
Britská libra na rezignaci premiéra zareagovala pozitivně, trhy prefer...
Britská ropná společnost Shell má rekordní zisk, čelí za to kritice
28.07.2022 10:35
Britská ropná společnost Shell ve druhém čtvrtletí meziročně zdvojnáso...
Britská energetika BP dosáhla ve druhém kvartálu nejvyššího zisku za 14 let, navyšuje dividendu i zpětné odkupy
02.08.2022 10:20
Britská energetická společnost BP vykázala za druhé čtvrtletí čistý zi...
Britský regulátor předběžně schválil akvizici Avastu a akcie vystřelily vzhůru. Klíčové datum je 9. září
03.08.2022 9:19
Britský regulátor CMA po hloubkovém šetření předběžně schválil očekáva...
Britská centrální banka zvýšila úroky nejvýrazněji od roku 1995, očekává recesi
04.08.2022 13:30
Britská centrální banka dnes zvýšila svou základní úrokovou sazbu o pů...
Technická analýza S&P 500: Definitivní obrat trendu? Ještě je brzy
05.08.2022 16:52
Naposledy jsem se zde technickou analýzou indexu S&P 500 zabýval 20. ...
Silná data z trhu práce akcie oslabily, ztráty ale sbírají zpět. Po výsledcích se daří Lyft nebo Beyond Meat
05.08.2022 16:26
Zámořské trhy startují páteční seanci propadem, který je již tradičně ...
Ekonom Bank of England: Ceny energií mají masivní dopad na inflaci, ve Velké Británii půjde ke 13 %
11.08.2022 11:04
Bank of England zvedla sazby o 50 bazických bodů na 1,75 %. Hlavní ek...

Váš názor
  •  
    15.08.2022 16:22

    Aleši, reálné sazby kladné!!!!!
    abc1
Aktuální komentáře
20.09.2024
17:48Americká akciová výjimečnost pokračuje
17:34Volby online: Česko volí krajské zastupitele a část Senátu
17:14J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
17:03Prezident Pavel jmenuje k 1. prosinci do bankovní rady ČNB ekonoma bankovní asociace Jakuba Seidlera
17:02EK hodlá poskytnout Ukrajině půjčku v hodnotě až 35 miliard eur
17:02Firemní zprávy narušují optimismus o ekonomice a akcie korigují zisky  
15:58Uber bude spolupracovat s Waymo. Evercore ISI jej vidí jako sázku na robotaxíky
15:21Technická analýza: AI může Adobe přinést další růst  
14:54Fidelity International: Snižující se korelace naznačují, že dluhopisy mohou opět plnit zajišťovací role
13:54Než otevře Wall Street: FedEx, Nike  
13:46Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:24Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
12:49Rakouská Raiffeisen Bank International se stahuje z běloruského trhu
12:24Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů
12:19Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů  
10:58Silný akciový trh stále více kontrastuje s hrozbou pro evropskou ekonomiku. Mercedes varuje, akcie otáčejí dolů  
9:03Rozbřesk: Vláda zvyšuje rozpočtový deficit kvůli povodním. Korunu povzbuzuje dobrá nálada na globálních trzích
8:35Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném  
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba