Nejistota, nejistota, nejistota. Akcie klesají, dluhopisy rostou a zlato je na rekordu

Trump hodlá příští týden oznámit podrobnosti o plánovaném zavedení takzvaných recipročních cel a ze všech koutů trhu se ozývá „nejistota“. Obavám z oslabení hlavního motoru americké ekonomiky i z inflace, která by mohla v důsledku obchodní války nabrat na síle, přidaly dnes navíc čerstvá data, která ukázala propad spotřebitelské nálady v USA a nárůst dlouhodobých inflačních očekávání. Možnost stagflace, tedy chabého růstu ekonomiky spojeném s inflací, tak začíná pomalu dostávat čím dál konkrétnější rysy.

Ekonomové v prostředí rostoucí nejistoty vyvolané stále se měnící obchodní politikou Trumpovy administrativy snížili svá očekávání ohledně letošního růstu v USA a předpokládají mírnější spotřebitelské výdaje a omezenější kapitálové investice. HDP by tak v roce 2025 mohl podle nich růst o 2 %, což je pokles oproti odhadu 2,3 % z průzkumu minulý měsíc.

A tyto chmury se promítly i do akciových trhů. Index S&P 500 klesá o 1,3 %. Index Nasdaq 100 se propadá o 2 %, což dává tušit, že hlavní tíhu pátečních výprodejů opět nesou velké technologické společnosti, zatímco defenzivním odvětvím se daří lépe.

Do konce prvního čtvrtletí, které bude pro index S&P 500 nejhorším od roku 2022, zbývá už jen jedna poslední seance. S&P 500 testuje několik hranic podpory, a to od minima 21. března na 5 603 bodech, psychologickou hranici podpory na 5 600 bodech a minimum z 18. března na 5 597 bodech. Zatím podpora funguje a aktuální vývoj vypadá na odrazy mrtvé kočky. Pokud by se ale podpora prolomila, otevřelo by to možnost poklesu až na 5 563 bodů, což je minimum z 13. března.

Výnos amerických desetiletých státních dluhopisů se propadl o osm bazických bodů na 4,28 %. Výnos německých desetiletých dluhopisů klesl o čtyři bazické body na 2,74 % a u britských klesl dokonce o 8 bps na 4,7 %. Spotové zlato vzrostlo o 0,9 % na 3 083,25 USD za unci.

Americký dolar dnes oslabuje. Euro si vůči dolaru připisuje 0,3 procenta a pohybuje se v blízkosti 1,083 USD. Britská libra stagnuje okolo 1,2957 USD.