Stále věříte v příznivou budoucnost segmentu paměťových čipů? Společnost Technology Inc. se svými hospodářskými výsledky snažila potvrdit, podle hodnocení analytiků, že její sliby investorům o zachování, ba pokračování příznivého trendu pro průmysl paměťových čipů, se nakonec naplní.
Otázka ale je, zda se to opravdu povedlo.
Americký výrobce paměťových čipů prezentoval po čtvrtečním uzavření amerického akciového trhu výsledky třetího čtvrtletí finančního roku 2017. Vygenerované tržby dosáhly výše 5,6 miliardy dolarů, což je o 200 milionů dolarů nad tržním konsensem. Podle Jána Hladkého, analytika Patria Finance to meziročně značí více než 90% nárůst, mezičtvrtletně zase o 20 %. Provozní zisk činil 2 miliardy dolarů, což je obrovský skok proti loňským záporným 3 milionům dolarů a kladným 1,2 miliardám USD předešlého kvartálu.
Podle Jána Hladkého je provozní marže v současnosti na 35 %, což je o bezmála 12 procentních bodů víc, než za období 1. Čtvrtletí roku 2015, kdy byly akcie na historicky nejvyšší ceně. „Trhy tento výsledek překvapil, jelikož počítaly se 1,9 miliardami dolarů provozního zisku. Čistý zisk na akcii před úpravou o jednorázové položky měl hodnotu 1,62 USD (konsensus 1,51 USD),“ doplnil Ján Hladký.
Úsilí firmy Technology Inc po desetiletí udržet ziskovost bude podle nového generálního ředitele firmy Sanjaye Mehrotra korunováno naplněním. I agentura Bloomberg totiž uvedla, že se trh s paměťovými čipy stabilizuje a na podzim 2017 se navíc čeká nástup nových modelů mobilních telefonů, které mají doslova „nakopnutí“ produkci s paměťovými čipy. proto uvedl, že čeká výnosy ve čtvrtém čtvrtletí roku v rozmezí od 5,7 do 6,1 miliardy dolarů, oproti stávajícímu konsensu ve výši 5,6 miliardy dolarů. Podle Jána Hladkého jde o velmi příznivé překvapení.
„Očekáváme rostoucí poptávku především od výrobců smartphonů, zejména pro jejich vlajkové modely, a to na podzim tohoto roku," citovaly agentury prohlášení Mehrotra. Ten konstatoval, že paměťové čipy budou muset pracovat s n novými funkcemi, jako jsou systémy s více kamerami, aplikace s virtuální realitou a displeji s vyšším rozlišením. A to bude vyžadovat větší kapacitu paměťových čipů - od čtyř do šesti gigabajtů.
Podle Jána Hladkého tržby firmy rostly jak v segmentu DRAM (operační paměť), tak v segmentu paměťových čipů NAND, jemuž se podařilo také zvýšit hrubou marži mezičtvrtletně o 10 p.b. na 41 %. „Důvodem jsou jak úspory, tak rostoucí cena čipů na světových trzích,“ uvedl Ján Hladký. Akcie firmy ale nijak „převratně“ na výsledky a výhled nereagovaly. Proč? „Investoři začínají být nervózní, zda-li se polovodičový cyklus neblíží ke svému vrcholu, na což je byznys Micronu se svou komoditní povahou extrémně náchylný,“ vysvětluje Ján Hladký. A i když management ujišťoval, že poptávka je nadále silná a navíc přeroste nabídku, investoři podle Jána Hladkého zůstávají opatrní a nehrnou se do většího nákupu titulu.