Detail akcie KOMERČNÍ BANKA diskuze

KB sice koupila nové jádro Temenos, což pomohlo srovnat digitální krok, ale nikoli zcela smazat svůj digitální deficit, ale nedostala se tím do budoucna také do licenční pasti? Bude platit drahé licence za temenos, jejichž cena roste s počtem klientů a transakcemi. Oproti tomu globální hráči a fintechy mají obrovské úspory z rozsahu, mají vlastní systémy, ano platí zase nejlepší it developery. Ale vyvinou funkci, a to flexibilně velmi rychle, a náklady rozpustí mezi desítky milionů uživatelů po světě, takže dodatečné náklady na nového klienta klesají rozsahem. Tradiční banka typu KB působí na malém českém trhu, platí fixní náklady za licence zahraničnímu dodavateli a KB+ nakonec používá jen jednotky milionů uživatelů. Je to vůbec vize na růst valuace akcie, nebo jen drahá defenzivní strategie, aby KB úplně neujel vlak? Růstový příběh u KB snad nikdo neočekává, ale bude rozumná celková návratnost při nákupu na dnešních cenách? Celá ta digitalizace mi přijde jako drahá obrana stávajících pozic než motor růstu. Zatím řešíme jen boj o retail. ale co když se k tomu během několika let přidá i riziko udržení klientů v segmentu středně velkých podniků a hypoték, stává se z geo omezení na český trh velká slabá stránka pro udržení ziskovosti. Pokud banka nemá prostor kam růst objemem a marže jí budou klesat, je reálné riziko následného poklesu dividend? A když KB nebude růstová ale dividendová a bude hrozit pokles dividend z důvodu poklesu tržního podílů a nižších marží? Je při současných cenách rozumný vstup a odhad návratnosti investice? Je strategie neustále srovnávat digitální krok s konkurencí, což si KB zvolila, s ohledem na očekávání dorůstající náročnější mladé generace rozumná cesta? Věříte, že KB dokáže pod tím tlakem a při rostoucí náročnosti klientů, která nemá vybudovaný vztah a loajalitu k názvům tradičních bank, udržet stávající tržní podíl, marže a celkovou ziskovost ???

www.investicniweb.cz/banky/327530-fintechy-berou-bankam-to-nejcennejsi-co-maji

Mám takový dojem, že dvojitý vrchol a trojúhelník dohromady a malé objemy udělá ještě korekci. Část pozice prodána, nedivil bych se, kdyby cena, v případě korekce, šla k 1010 - 988Kč. Je to jen úvaha, můžete se k diskuzi přidat...

Stáhl jsem si z ČNB z Centrálního úložiště regulovaných informací dokumenty o hlasovacích právech Goldman Sachs, který má v posledních měsících dost aktivit: Na začátku roku měla skupina Goldman Sachs celkovou vykazovanou pozici kolem 1,12 % hlasovacích práv. V průběhu května se její struktura několikrát měnila mezi drženými akciemi, securities lending a deriváty, ale celková expozice se držela prakticky beze změny kolem 1,09 %. Výraznější změna nastala až v červenci. K 22. 7. Goldman vykázal 0,88 % hlasovacích práv z akcií + 0,12 % přes finanční instrumenty, celkem 0,999 %, tedy pokles z předchozích přibližně 1,09 %. Počet vykázaných akcií klesl z 1 882 103 ks na konci května na 1 669 066 ks, tedy o zhruba 213 tisíc akcií. Současně ale Goldman stále vykazuje 149 tis. akcií přes securities lending a zhruba 80 tis. hlasovacích práv přes swapy.

Opět obchoduje od ničeho k ničemu. Kumuluje :). Kdyby to někdo obchodoval tak dobrý prodej teď dle mého názoru 1080-1090. Naopak, při poklesu bych přikupoval na 1025 (!), určitě pak v rozpětí 1000-1010.

No to je zas dneska rozsah, asi dám příkaz i na RMS.