Koruna posiluje po slovní intervenci, akcie dopoledne bez jasného směru

Česká měna měla tendenci slábnout a její kurz k euru sahal po 25,40. V tomto prostoru však dnes dochází k obratu kurz klesá o více než 10 halířů po informacích, které zafungovaly jako slovní intervence. ČNB už v prosinci spustila cyklus snižování sazeb, načež ještě zrychlila, a zdůraznila holubičí postoj, což kontrastuje s opatrností ECB či Fedu. Koruna se tak logicky dostala pod tlak a její oslabování zřejmě začíná zpětně působit na postoje bankéřů.

Tomáš Holub nyní ve své prezentaci uvádí, že aktuální kurz koruny je proinflačním rizikem. Tento bankéř sice v současné radě platí za jestřába, ale s dalším oslabováním by se mohli přidat další. Dostáváme tak hrubý nástřel úrovně, od které začíná být centrální banka na kurz citlivá.

Klíčové evropské akciové trhy po mírně negativním dni nemají jasný směr. Německý index DAX si připisuje skoro půl procenta, zatímco další zatím pouze balancují kolem nulové změny. Velmi podobně pak vypadají také americké futures, předběžně naznačující těsně zelený začátek.

V noci na dnešek vyšla japonská inflace, která za leden překvapila vyšší hodnotou (2,2 pct), než se čekalo. Tamní výnosy v návaznosti stoupají a jen si trochu polepšil, ovšem stále vůči dolaru zůstává u hranice 150. Na změny v japonské měnové politice se zas spekuluje o trochu víc, přijít by podle tržního nastavení měly už v dubnu.

Ze zámoří dostaneme reporty o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a spotřebitelské důvěře. Trhy na ně v poslední době reagují málo, respektive spíš vůbec. Zvláště informace o náladě spotřebitelů však podle nás bude zajímavá, poté co leden přinesl ochlazení maloobchodu.

Výnosy dluhopisů se nevrátily zpět na úrovně z minulého týdne a vypadají, že únorový růstový trend možná vyčerpaly. Dávalo by to smysl i z toho pohledu, že se tržní očekávání na budoucí politiku Fedu posunula, trh už nečeká pokles sazeb v březnu, ale až v červnu. Pro další podstatný posun bude třeba silnějších impulsů a dluhopisy se mezitím mohou pohybovat kolem aktuální úrovně. Eurodolar se nedostal příliš nad 1,0850, ropa dnes dopoledne stagnuje.