České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

21.09.2026
16:33	PODCAST Týdenní výhled: Čínský prezident míří do USA, bídné veřejné finance Francie
15:42	Ta nejlepší kombinace: Recese se nekonala, ale startuje boom?
14:13	Goldman Sachs: Tenhle cyklus zvedání sazeb nebude plnohodnotný, po volbách by ceny ropy mohly otočit
13:42	Bitcoin dál stoupá, cena přesáhla 85 tisíc dolarů
12:39	Zahraniční dluh Česka stoupl o 255,9 miliard na 6,1 bilionu Kč
11:51	Další zklamání investorů Novo Nordisku. Firma nepřinesla konkrétní plán obratu
11:33	ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o čtvrté výplatě úrokového výnosu
11:26	Levnější ropa zařídila pozitivní start týdne na akciích i dluhopisech
11:21	TOMA, a.s.: Konsolidovaná pololetní finanční zpráva za 1. pololetí 2026
10:32	Société Générale chce do roku 2029 výrazně zlepšit ziskovost a akcionářům vyplatit přes 21 miliard eur
9:38	Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů XS2534985283 a XS2534984120
9:17	Kalifornie a Paramount se blíží dohodě. Filmař nabízí ústupky za 1,5 miliardy dolarů
8:57	Polsko řeší rating, Německo politický otřes. USA jednají s Čínou a ropa klesá
8:56	Rozbřesk: Proč výnosy vládních dluhopisů lámou mnohaleté rekordy?
8:49	J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
6:06	Odepsaný software se vrací do hry. AI pro něj není jen hrozbou, ale čím dál více i i motorem růstu
20.09.2026
8:33	Víkendář: AI rozhodující o komunismu a firmy jako otroci akcionářů
19.09.2026
9:19	Víkendář: Yardeni snižuje cíl pro index S&P 500, pomáhat akciím budou stále hlavně zisky
18.09.2026
22:00	Quadruple witching nepřinesl na Wall Street žádnou změnu; automobilky klesaly
17:15	Stačilo by akciím to, s čím mohly být spokojené v minulosti?

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Čas	Událost
14:00	HU - Jednání MNB, základní sazba

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů