České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

03.11.2026
8:51	Rozbřesk: Levnější energie zatím koruně výraznější oddych nepřinesly, euru pomohly
8:47	CSG rozšiřuje výrobu munice, Wall Street řeší účet za AI revoluci
02.11.2026
22:59	Apple překonal odhady, tržby v Číně ale zklamaly
17:30	Optimismus ohledně AI nyní znamená určitou skepsi k převažujícím předpovědím
16:49	Americký průmysl vypadá solidně hlavně díky umělé inteligenci
16:28	PODCAST Týdenní výhled: Americké volby, sazby ČNB a test důvěry investic do AI
16:27	Schodek rozpočtu narostl na 231 miliard. Česko hospodaří se čtvrtým nejvyšším říjnovým deficitem v historii
15:05	Midterms 2026: Demokraté útočí na republikánskou většinu v Kongresu. Rozhodnou Texas, Ohio, Iowa a Maine
13:30	Bloomberg: Strnad vnáší zvrat do sporu v rodině stojící za značkou Ray-Ban
12:40	Začátek týdne je sice zelený, ale rizik je stále ve hře víc než dost
11:09	-31 procent. Akcie Alstomu hledají dno po problémových projektech, sníženém výhledu a záporném volném cash flow
11:05	Česká exportní banka, a.s.:Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 1. listopadu 2026
10:38	Český průmysl překvapuje odolností. Nálada je nejlepší od začátku ruské agrese
10:33	Ryanairu klesl zisk, chystá úsporná opatření kvůli drahému palivu
9:00	Rozbřesk: Koruna vyčkává na inflaci a ČNB, eurodolar vstupuje do nového týdne pod hranicí 1,12
8:52	Primoco UAV SE: Investorská prezentace 3Q 2026
8:46	Primoco navýšilo tržby, Erste spouští odkup v Polsku a trhy vyhlížejí Apple a Palantir
6:06	Paulsen: Na akciích bude pokračovat zklamání, medvěd ale nepřijde. Investoři jsou příliš pohodlní, zvykli si na zisky
01.11.2026
14:21	Americké zásoby mědi rostou, čínské mizí. Boj o červený kov žene prémii na historické maximum
13:10	Víkendář: Co vysvětluje záhadnou odolnost ekonomiky?

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Čas	Událost
16:00	USA - Nově otevřená prac. místa
16:00	USA - Průmyslové objednávky, m/m

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

NDQ

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů