České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

21.05.2026
22:01	Pozornost trhu je na ocenění Nvidie
17:52	MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění vnitřní informace dne 21. 5. 2026
17:10	Zastaví dluhopisové trhy akciovou rally?
17:00	Primoco UAV SE: Vnitřní informace
15:43	UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
15:10	Braňo Soták: Nvidia doručila další várka superlativů, vůči AI cyklu zůstáváme optimisty
14:02	K většímu ústupu od dolaru ve světových rezervách ve skutečnosti nedocházelo
12:34	EK zhoršila výhled růstu ekonomiky EU kvůli konfliktu na Blízkém východě
12:02	Doosan Škoda Power: slabší tržby zastínil rekordní backlog a vyšší ziskovost
11:57	Překvapivě klidná Nvidia a nové naděje na otevření Hormuzu
10:30	SpaceX míří na burzu s rekordní valuací, odhaluje miliardové ztráty a upevňuje Muskův vliv
9:02	Výsledky Colt CZ podporují tezi o kvalitnější a stabilnější skupině
8:44	Rozbřesk: Spekulace na dohodu USA–Írán posunuly eurodolar výše
8:41	Výsledky Nvidie či Coltu, SpaceX míří na burzu, evropské futures v červeném
8:09	Colt CZ hlásí rekordní čísla, čistý zisk stoupl o 37 procent
20.05.2026
22:49	Nvidia svými výsledky nezklamala a dodala i silný výhled. Výrazně zvyšuje dividendu
22:04	Americké akciové indexy posilují před výsledky Nvidie
17:18	Mimořádně silný růst americké ekonomiky v letošním roce?
16:56	PPF vykázala loni čistý zisk 16,8 miliardy Kč, jde o meziroční pokles o 78%
15:13	Dalio: Vzniká určitý systém čínského tributu, investuje se pro celý život

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Čas	Událost
1:30	JP - CPI, y/y
8:00	DE - HDP, q/q
10:00	DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
16:00	USA - Index spotř. důvěry Mich. university

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů