České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

21.01.2026
17:08	Americká investiční hádanka
16:47	Trump v Davosu kritizoval Evropu, která podle něj nemíří správným směrem
15:26	Má Boeing to nejhorší za sebou? Akcie se konečně plně zotavily z incidentu s odtrženým panelem
14:00	Netflix překvapil tržbami, ale investoři řeší výhled a velkou akvizici WBD
13:12	S akciemi CSG se bude od pátku obchodovat i na Free Market v Praze
11:52	Může Evropa použít americké dluhopisy jako zbraň ve sporu o Grónsko?
11:25	Akcie dál ztrácejí, na trzích však dochází ke zklidnění po negativním úvodu týdne
10:00	Úterní "Sell America" stáhla S&P 500 i Nasdaq letos do ztráty
9:45	Míra inflace v Británii v prosinci vzrostla na 3,4 procenta, je nejvyšší v G7
9:11	Rozbřesk: O Trumpovi, Grónsku a fiskální politice
8:52	Pád ČEZ, výprodej amerických aktiv a útěk ke zlatu
6:08	Pohled analytika na CSG, největší IPO evropského obranného průmyslu
20.01.2026
22:33	Netflix těsně překonal odhady, počet předplatitelů přesáhl 325 milionů
22:00	Trump opět rozhazuje cly
18:33	O trochu více jestřábí pohled…
17:11	IPO CSG bez drobných investorů a ČEZ pod tlakem politiky
16:18	Ministr financí USA věří, že Evropané kvůli Grónsku nevyhrotí vztahy s USA
16:05	Ministři financí EU zvažují protiúder na nové hrozby z USA
15:35	Šéf Microsoftu: Závod AI rozhodnou náklady na energie
14:07	Netflix změnil podobu dohody s Warner Bros. Nově zaplatí kompletně v hotovosti

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Nebyla nalezena žádná data

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů