České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

28.09.2026
17:08	Bude se vytvářet stále větší mezera mezi akciovým trhem a celou ekonomikou?
16:26	Nvidia představila platformu, která má pomoci udržet AI modely pod kontrolou
15:57	SpaceX poprvé dostala Starship na oběžnou dráhu
9:46	Odolnost ekonomiky i měnová politika ČNB. S&P zlepšila Česku výhled ratingu
9:38	Růst platů ve veřejné sféře tlačí na inflaci a může přimět ČNB k zásahu, řekla viceguvernérka Zamrazilová
6:07	PODCAST MakroMixér: Automobilky pod tlakem, rozpočet bez priorit. Co podle Bohdana Wojnara brzdí Česko?
27.09.2026
8:36	Víkendář: Baron o pravém času na nákup Tesly a cestě od Starlinku po Starmind
26.09.2026
8:32	Víkendář: Pokud na trhu vládnou optimisté, je dobré být opatrnější. Výjimečnost v investování nestojí na algoritmech
25.09.2026
22:01	Wall Street uzavřela týden v zeleném
17:03	Efekt inflační ruky
15:17	Bizarní tlak na americkou centrální banku a přehnaná očekávání trhů
14:58	Fitch: Návrh rozpočtu České republiky zvyšuje nejistotu ohledně konsolidace
14:13	Pale Fire Financing a.s.: Pololetní finanční zpráva k 30.06.2026
13:41	Průlom na akciích Mety: v září vzrostly o 36 procent, tržní hodnota společnosti míří ke dvěma bilionům dolarů
13:33	Inspirace Palantirem: Anthropic chce po vstupu na burzu udržet řízení v rukou zakladatelů
12:50	SAB Finance a.s.: Rozhodnutí představenstva společnosti o zvýšení základního kapitálu upisováním nových akcií na majitele v zaknihované podobě
12:06	Dluhopisy znovu lákají investory. Výnosy na maximech otevírají zajímavé příležitosti
12:05	RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za rok 2026
11:25	Souboj o šéfa ECB začíná. Předčasný odchod Schnabelové urychluje boj o vedení eurozóny
10:53	Spekulace o Íránu přinášejí trhům během pátku zklidnění

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Čas	Událost
16:00	USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00	USA - Nově otevřená prac. místa

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů