České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů

03.01.2008 9:36

Autor:

Americké dluhopisy na samém začátku roku těžily ze slabých hodnot indexu nákupních manažerů. Jejich pokles pod úroveň 50 bodů naznačujících oslabení průmyslových odvětví ještě podpořil záznam z prosincového jednání Fedu. V něm centrální bankéři vyjadřují obavy z recese, někteří jsou pro další snížení sazeb, i když po oživení ekonomiky bude nutné je opět zvedat. Když se k tomu přidal slabší dolar a ropa dotýkající se 100$/b, byl prostor pro růst cen dluhopisů otevřen. Výnosy nakonec vzrostly o 12 až 17 bps a výnosová křivka zestrměla. Trhy podle futures již počítají prakticky na 100 % se snížením sazeb koncem ledna, část je dokonce přesvědčena, že se sazby mohou snížit o 0,5 %.

Dnešek pokračuje s další várkou zajímavých statistik. Jen mírný růst by podle odhadů měla zaznamenat změna počtu pracovních míst v soukromém sektoru a naopak klesat prodeje automobilů, což je jen další potvrzení problémů americké ekonomiky. Dnešní ztráty asijských akcií by měly zpočátku zájem o dluhopisy ještě udržet, včerejší růst cen ale může být již zajímavý pro vybírání zisků, pokud nová čísla nebudou alarmující, mohly by výnosů již část svých ztrát korigovat. V delším horizontu se ale zájem o dluhopisy jistě udrží.

Evropské dluhopisy zahájily nový rok mírným poklesem, když aukce desetiletého Bundu v objemu 7 mld. € vyvolala poptávku jen za 8,4 mld. €. Odpolední americká čísla a pozdější záznam z jednání Fedu ale trend prudce změnily a cena pevně úročených papírů rostla. Výnosy nakonec klesly až o 15 bps a křivka zestrměla.

Dnešek bude v Evropě bez významnějších statistik, peněžní zásoba M3 eurozóny by mohla mírně snížit inflační obavy. Trh však bude spíše ve vleku vývoje na globálních trzích, po včerejším růstu cen nelze ani v eurozóně vyloučit určitou korekci. V horizontu dalších dní by ale měly výnosy dále klesat, protože nebezpečí zpomalení ekonomického růstu je stále aktuální.

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu, když řádění býků na globálních trzích dluhopisů stačilo částečně zasáhnout i domácí trh. Ještě zajímavější byl vývoj na peněžním trhu, kdy velmi krátké depozitní sazby výrazně poklesly. Úleva na peněžní trh přišla s tím, jak se trh přehoupnul přes konec roku a likviditní problémy bank ve všech zemích viditelně polevily.

Dnešek bude alespoň zpočátku jednoznačně ve znamení propadu na akciovém trhu, což by mohlo tlačit výnosy níže. Odpolední obchodování se může nést ve znamení sledování amerických dat, které již nemusí být tak negativní, aby stlačila výnosy ještě níže. Krátkému konci křivky se pak nemusí líbit eventuální oslabení koruny.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Reklama

Přidat názor
|
PavoukOd nejnovějších

Váš názor

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

09.03.2026
17:35	PODCAST Týdenní výhled: Ropa zdražuje, trhy začínají brát íránskou válku vážně
17:09	Sektorové valuační extrémy - průmyslová renesance, finanční úpadek
15:52	Ropa může i po skokovém růstu ceny ještě dál výrazně zdražit
15:05	ON-LINE: Ropa nad 100 dolary, Saúdská Arábie už snižuje produkci
15:03	Yardeni zvýšil pravděpodobnost tržního kolapsu na 35 procent. Čeká nás turbulentní období
14:45	Zastropování důchodového věku bude stát stovky miliard. Výdaje vyskočí po roce 2030
12:36	Trhy se smiřují s drahou ropou po delší dobu. Začátek týdne je výrazně červený
10:56	Optimismus mizí. Trhy naceňují dlouhou válku a stagflaci
10:53	Nezaměstnanost v únoru vzrostla na 5,2 procenta, přibylo volných míst
9:27	Ceny ropy kvůli eskalaci války na Blízkém východě stouply nad 100 dolarů
8:56	Rozbřesk: Ekonomické dopady íránského konfliktu přinášejí inflační šok a posilují dolar
8:54	Írán má nového vůdce. Nahoru vystřelila ropa i evropský plyn, futures hluboko v červeném
6:09	Akciová rotace do staré ekonomiky a k „reálným lidem“
08.03.2026
10:12	Víkendář: Je to jen začátek…
07.03.2026
15:28	BNP Paribas a Morgan Stanley uvádí zelený dluhopis proti tání ledovců
10:08	Víkendář: Umělá superinteligence je tu
06.03.2026
22:02	Wall Street pod tlakem: drahá ropa a slabá data z trhu práce srážejí indexy
18:37	Není rotace jako rotace
16:22	Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o deváté výplatě úrokového výnosu
15:35	Verdad Capital: Obavy z neobchodovaných půjček a private equity jsou namístě

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

Čas	Událost
8:00	DE - Průmyslová výroba, y/y
8:00	DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00	CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
10:00	CZ - Nezaměstnanost

UDÁLOSTI ONLINE

Dlouhodobý ekonomický kalendář ČR
Dlouhodobý ekonomický kalendář Svět

PX

DAX

CZK/€

CZK/$

AU

BRT

České dluhopisy odstartovaly nový rok v pozitivním duchu... a další zprávy z trhů dluhopisů