Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisům se dostalo podpory od BoE a ECB... a další zprávy z trhů dluhopisů

Dluhopisům se dostalo podpory od BoE a ECB... a další zprávy z trhů dluhopisů

06.03.2009 10:46
Autor: 

Americké dluhopisy včera posilovaly a výnosová křivka zploštěla, když výnosy na jejím delším konci ztratily až 16 bps. Ceny pevně úročených papírů poslal vzhůru akciový trh, jehož hlavní indexy odepsaly přes 4 %. Jejich pokles iniciovalo varování GM o hrozbě bankrotu a možnost snížení ratingu velkých bank, k tomu se přidaly obavy z propadu dnešních payrolls. V takovém prostředí vyššímu růstu dluhopisů bránily již jen obavy z přílivu čerstvých papírů v příštím týdnu. Podle plánu by to mělo být za 63 mld. $ a letošní objem všech emisí nejspíše vzroste nad 2000 mld. $.

Dnes se pozornost soustředí na únorovou změnu počtu pracovních míst. I když včerejší nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti vykázaly o něco málo lepší číslo, 639 tisíc nových žádostí je číslem hrozivě naznačujícím, že ani u payrolls nelze čekat zlepšení. Ranní obchodování v Asii však začíná vybíráním zisku ze včerejšího růstu cen dluhopisů, futures na americké akcie se pohybují kolem nuly, proto korekce nemusí mít dlouhé trvání. Trhy budou opět řešit dilema slabá ekonomika versus přemíra nových emisí. Slabé payrolls proto posílí Treasuries, o něco lepší hodnota je může oslabit.

Evropská výnosová křivka včera zploštěla a výnosy na delším konci ztratily až 12 bps. První podporu dostaly dluhopisy po snížení sazeb Bank of England o 0,5 % a zprávách o výkupu středních a delších splatností guiltů. K tomu se přidala ECB, která podle očekávání snížila sazby rovněž o 0,5 % a prezident Trichet nevyloučil další možnost snížení sazeb. Další opatření, jako výkup dluhopisů ale zatím odložila. Výnosy krátkých splatností, které po BoE dosáhly historického minima, naopak o 1 bps vzrostly, Trichetův komentář se zdál málo holubičím a index Eonia naznačuje další pokles sazeb v horizontu 3-6 měsíců.

Dnešek je již bez čerstvých dat. Včerejší růst cen dluhopisů by měl iniciovat vybírání zisků. Další impulz pak dodají americké payrolls. Slabá hodnota vrátí dluhopisy opět do hry o přízeň investorů.

Česká výnosová křivka při mírně nadprůměrných objemech obchodů ve čtvrtek zestrměla. Výnosy na kratším konci oslabily po snížení sazeb od BoE a ECB a v očekávání jejich poklesu i na zasedání ČNB koncem měsíce. Středním a delším splatnostem pak výnosy ještě vzrostly.

Dnešek je bez nových impulzů. Americké payrolls budou zveřejněny krátce před koncem obchodování, a tak jejich dopad bude minimální. Stávající výnosy na delším konci křivky přesahující 5 % ale mohou již být pro některé investory zajímavé, výnosová křivka by proto mohla poněkud zploštět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2025
17:19Německý dluhový obrat a americký tah na italský dluhový „standard“
17:04ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
16:16Goldman Sachs: Investoři jsou ohledně evropských akcií skeptičtí
14:47Němečtí poslanci schválili rozpočet na letošní rok
13:59Roche kupuje za 3,5 miliardy dolarů firmu 89bio, cílí na léčbu obezity a nadváhy
13:58Britská centrální banka ponechala základní úrok na 4,00 procenta
13:33Nvidia investuje pět miliard dolarů do Intelu. Společně budou vyvíjet čipy pro PC a datová centra
11:42Závod mezi Novo Nordiskem a Eli Lilly o nejúčinnější pilulku proti obezitě nabírá na intenzitě
10:56Rohlik Group zvýšil hrubý zisk o 38 procent, provozní ztráta klesla na 1,54 mld. Kč
10:07Reakce na Fed byla negativní, ale trhy zřejmě ztráty rychle setřesou  
9:03Rozbřesk: Asertivní Fed bránící svoji nezávislost USD prospěl, viceguvernér ČNB Frait nevidí důvod snižovat sazby
8:35Trhy po snížení sazeb Fedu zamíří výše. Jaké výsledky ukázala COLT CZ Group?  
8:16Jakub Blaha ke COLT CZ Group po 2Q25: Slabší výkon palných zbraní kompenzován silnou muniční divizí a strategickou expanzí do energetických výbušnin  
7:45COLT CZ Group zvýšila zisk o polovinu a potvrzuje výhled. "Zásadní kroky posouvají skupinu na novou úroveň," říká Jan Drahota
17.09.2025
22:01Fed snížil sazby, trhy ale reagovaly vlažně  
22:00Komentář Jana Čermáka: Fed doručil jestřábí redukci sazeb
20:15Fed snížil sazby. Letos ještě dvakrát? Výnos dluhopisů klesá, eurodolar nad 1,1900, Wall Street v klidu
17:19Vysílá zlato klasický signál strachu?
17:19Co se očekává od výsledků Coltu?  
16:35Alibaba těží z domácího růstu AI sektoru, zatímco čínský regulátor omezuje Nvidii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.