Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dluhopisům se dostalo podpory od BoE a ECB... a další zprávy z trhů dluhopisů

Dluhopisům se dostalo podpory od BoE a ECB... a další zprávy z trhů dluhopisů

06.03.2009 10:46
Autor: 

Americké dluhopisy včera posilovaly a výnosová křivka zploštěla, když výnosy na jejím delším konci ztratily až 16 bps. Ceny pevně úročených papírů poslal vzhůru akciový trh, jehož hlavní indexy odepsaly přes 4 %. Jejich pokles iniciovalo varování GM o hrozbě bankrotu a možnost snížení ratingu velkých bank, k tomu se přidaly obavy z propadu dnešních payrolls. V takovém prostředí vyššímu růstu dluhopisů bránily již jen obavy z přílivu čerstvých papírů v příštím týdnu. Podle plánu by to mělo být za 63 mld. $ a letošní objem všech emisí nejspíše vzroste nad 2000 mld. $.

Dnes se pozornost soustředí na únorovou změnu počtu pracovních míst. I když včerejší nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti vykázaly o něco málo lepší číslo, 639 tisíc nových žádostí je číslem hrozivě naznačujícím, že ani u payrolls nelze čekat zlepšení. Ranní obchodování v Asii však začíná vybíráním zisku ze včerejšího růstu cen dluhopisů, futures na americké akcie se pohybují kolem nuly, proto korekce nemusí mít dlouhé trvání. Trhy budou opět řešit dilema slabá ekonomika versus přemíra nových emisí. Slabé payrolls proto posílí Treasuries, o něco lepší hodnota je může oslabit.

Evropská výnosová křivka včera zploštěla a výnosy na delším konci ztratily až 12 bps. První podporu dostaly dluhopisy po snížení sazeb Bank of England o 0,5 % a zprávách o výkupu středních a delších splatností guiltů. K tomu se přidala ECB, která podle očekávání snížila sazby rovněž o 0,5 % a prezident Trichet nevyloučil další možnost snížení sazeb. Další opatření, jako výkup dluhopisů ale zatím odložila. Výnosy krátkých splatností, které po BoE dosáhly historického minima, naopak o 1 bps vzrostly, Trichetův komentář se zdál málo holubičím a index Eonia naznačuje další pokles sazeb v horizontu 3-6 měsíců.

Dnešek je již bez čerstvých dat. Včerejší růst cen dluhopisů by měl iniciovat vybírání zisků. Další impulz pak dodají americké payrolls. Slabá hodnota vrátí dluhopisy opět do hry o přízeň investorů.

Česká výnosová křivka při mírně nadprůměrných objemech obchodů ve čtvrtek zestrměla. Výnosy na kratším konci oslabily po snížení sazeb od BoE a ECB a v očekávání jejich poklesu i na zasedání ČNB koncem měsíce. Středním a delším splatnostem pak výnosy ještě vzrostly.

Dnešek je bez nových impulzů. Americké payrolls budou zveřejněny krátce před koncem obchodování, a tak jejich dopad bude minimální. Stávající výnosy na delším konci křivky přesahující 5 % ale mohou již být pro některé investory zajímavé, výnosová křivka by proto mohla poněkud zploštět.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.11.2021
8:50Víkendář: Německý ekonomický paradox
26.11.2021
20:12S&P 500 propadl nejvíce od února; výrazně poklesly i výnosy dluhopisů a ropa; farmacie rostly až o 20 %  
18:08Pokud chce Čína rychle růst v „politicky významném roce“, bude se zadlužovat. Její uvěrový cyklus přitom významně promlouvá i do poptávky polovodičů
17:30Výprodej akcií. Virus nakopl dluhopisy, ruší sázky na Fed a inflaci  
17:17Oživení v eurozóně podle činitelů ECB ohrožuje rychlé šíření viru a nová mutace
15:58František Kronus: Black Friday na trzích může předznamenávat hlubší korekci
14:41Majitel Evergrande prodal část akcií, aby získal hotovost na splácení dluhů
13:17Perly týdne: Nejlepší akcie pro rok 2022 a valuační připomínka devadesátých let
12:04Udržitelné investice – trend, který znamená příležitost. Online konference 30. 11. od 18:00
11:17Aerolinky, cestovky, ropa. Nová mutace maluje obrázek zkázy na trzích. Jsou ale i výjimky
10:59Strmý propad kvůli koronaviru. Nová varianta přinesla omezení a strach  
9:15Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
8:50Guvernér Rusnok: ČNB nemusí spěchat s dalším růstem sazeb. Umím si představit, že je v prosinci nezvýší
8:46Vývoj pandemie koronaviru a jeho nová agresívní varianta strhnou akcie do ztrát  
6:30Komoditní monitor: USA uvolňují strategické zásoby. Kam zamíří cena ropy?  
25.11.2021
17:35„Dobré“ firmy, které špatně hospodaří se svým kapitálem?
17:25Evropa se drží v plusu, když americký svátek utlumil aktivitu  
15:59Banky budou odvádět víc do rezerv na ochranu úvěrového trhu. ČNB zpřísnila i limity na hypotéky, mladým přiznala úlevu
15:57V Česku začne platit od půlnoci nouzový stav
15:22Státy EU se shodly na přísnějších pravidlech pro velké internetové firmy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data