Aukce emise 30letých amerických bondů cenám amerických dluhopisů prospěla… a další zprávy z trhů dluhopisů

Výnosy amerických dluhopisů ve čtvrtek zamířily o zhruba 2-4 body dolů. Po středeční nevyvedené aukci desetiletého dluhopisu přišla na řadu třicetiletá emise, jejíž výsledek trhy hodnotí jako pozitivní. Vysoký zájem o tak dlouhý bond (překonal emisní objem 2,69x) potvrdil, že navzdory rostoucímu dluhu a občasným debatám o ratingu USA existuje stále poptávka po amerických dluhopisech. Ukazuje se, že přetrvává zájem i ze strany zahraničních investorů (včetně centrálních bank), kteří upsali necelou polovinu včerejší emise.

Dnes bude trh očekávat výsledek spotřebitelské důvěry, která by mohla utrpět v důsledku rostoucích cen pohonných hmot. Pro americké dluhopisy by takový výsledek byl nepochybně pozitivní.

Na evropském dluhopisovém trhu včera ještě doznívala nálada ze středeční americké desetileté aukce. V neprospěch bondů vyznívaly i úvahy o možném zvyšování úrokových sazeb v USA ještě do konce letošního roku a krátkodobé oživení na akciových trzích v Evropě. Výnosy na kratším konci dluhopisové křivky tak zamířily o 3-4 body vzhůru, desetileté naopak mírně ubraly (-2bps).

Dnešek by evropským dluhopisům mohl nahrát nejprve předpokládaným velmi špatným výsledkem průmyslové výroby v celé EU a následně slabým spotřebitelským sentimentem v USA.

Česká swapová křivka se posunula ve čtvrtek mírně vzhůru. Sledovala tak vývoj na sousedním německém trhu, kde doznívala špatná nálada po špatné středeční americké desetileté aukci a panovala nejistota před nakonec úspěšnou aukcí třicetiletou. Kratší konec křivky a sazby peněžního trhu byly stabilnější. Neznejistěl je ani pochybovačný tón centrálního bankéře Vladimíra Tomšíka, který byl jedním z hlavních zastánců dalšího snižování sazeb. Včera se o možnosti snížení sazeb rovněž vyjádřil viceguvernér Singer, podle kterého by sazby mohly poklesnout, zůstane-li koruna stabilní, inflace nízká a ekonomická krize se bude prohlubovat. Jak se zdá, červnové rozhodování bankovní rady tak bude hodně napínavé a do poslední chvíle nejisté.

České dluhopisy by dnes mohly těžit ze včerejšího poklesu amerických výnosů a dnes navíc i z negativních zpráv z evropské (průmysl) a americké ekonomiky (spotřebitelská důvěra).
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.