Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

16.12.2009 11:12
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý ztrácely, výnosová křivka přitom zestrměla, když na delším konci získala téměř 4 bps, krátký konec přitom zůstal beze změn. Vyšší růst průmyslové výroby a především nečekané zvýšení výrobních cen byly totiž dostatečnými impulzy, aby poslaly dolů ceny dluhopisů na delším konci křivky. Většímu propadu cen zabránil nečekaný propad podnikatelské nálady ve státě N.Y. a později i nižší index stavitelů rodinných domů.
 
Včerejší růst výrobních cen nahlodal přesvědčení, že ani dnes zveřejněná spotřebitelská inflace nenaznačí inflační tlaky. Hlavní událostí dne však bude komentář po skončeném dvoudenním zasedání Fedu. Nelze vyloučit, že bankéři naznačí konec uvolněné měnové politiky, to by pak bylo další mínus pro dluhopisy. Ranní obchodování ale začíná korekcí včerejšího poklesu cen především u delších splatností, futures na akcie jsou však smíšené, a to naznačuje, že do odpoledních čísel a večerního komentáře Fedu bude obchodování nervózní s případným poklesem výnosů.

Evropské dluhopisy včera oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když výnosy na delším konci přidaly přes 5 bps. Přitom pro pokles cen dluhopisů nebyl zvláštní důvod. Index podnikatelské nálady ZEW sice ztratil, avšak méně, než se čekalo. Naopak návrhy řeckého předsedy vlády na snížení deficitu většinu finančníků ani vlád zemí EMU neuspokojily. K poklesu cen tak zřejmě přispěly především americké statistiky a korekce předcházejícího růstu.

Dnes budou zveřejněny indexy nákupních manažerů v průmyslu. Odhady jsou mírně optimistické, akciové opening calls jsou ale záporné. Navíc problémy Řecka nejsou ještě zdaleka vyřešeny, tamní odbory prý připravují protestní akce. K tomu se přidávají problémy s rakouskou Volksbank. Dluhopisy by proto mohly zpočátku alespoň částečně korigovat včerejší pokles, rozhodující ale bude pozdější vývoj v USA.

Česká výnosová křivka včera zploštěla, změny však nebyly velké, když výnosy na kratším konci křivky přidaly jen málo přes 2 bps a beze změny zůstaly na konci delším. Růst výnosů kratšího konce koresponduje s oslabením koruny, na vyšší výrobní inflaci trh prakticky nereagoval. Objemy obchodů však byly překvapivě velké, zřejmě opět v důsledku úprav portfolií před koncem roku a před dnešním zasedáním ČNB.

Hlavní událostí dneška je zasedání bankovní rady ČNB. Odhady předpokládají spíše zachování sazeb beze změny, menší část analytiků včetně ČSOB předpokládá snížení sazeb o 0,25 %. Do vyhlášení sazeb popř. doprovodného komentáře by obchodování mělo být klidné, případné snížení sazeb by výnosovou křivku nejspíše zestrmělo.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.1.2017
16:11Project Syndicate: Trump, korporativismus a nedostatek inovací
16:02Technická analýza - Poptávka na trhu s ropou roste, ale bohužel velmi pomalu
15:48Změna klimatu povede k válkám, tvrdí výzkum
14:47Filadelfský Fed: Průmysl drží i začátkem roku vysoké tempo
14:17ECB si nepřipouští zkrácení tisku peněz, co to znamená pro korunu?
14:00Hampl (ČNB): Korunu čeká po konci závazku divoké období. Kdy to bude?
13:20ECB žene ceny nemovitostí vzhůru
13:07Bernanke: Proč se trhy tak radují, ale Fed zůstává chladný
12:15Mayová v Davosu: Po brexitu chci odvážnou a ambiciózní obchodní dohodu s EU
11:56Investiční výhled Patria 2017: Vyhlídky pro akcie se zlepšily, pro dluhopisy zhoršily. Co z toho plyne?  
11:16Akcie v Evropě čekají na Draghiho. Proč letí vzhůru Zodiac Aerospace (+22 %)?
10:52Zvyšují centrální banky bezpečnost finančního systému, nebo mu škodí?
10:38Yellenová pomohla k ziskům dolaru, ráno má ale navrch euro  
9:57Pražská burza otevírá bez jasného směru, Pegas na měsíčním maximu
9:33Technická analýza - Po jestřábím Fedu může přijít neutrální ECB. Dolar by tak mohl opět posílit
9:13Rozbřesk – Co dnes čekat od ECB?
8:56"Levná" Moneta stojí v Praze na klíčové ceně  
8:40Ze spojení Safranu a Zodiac Aerospace vznikne třetí největší dodavatel leteckého průmyslu na světě
8:21Akciová Asie zaznamenala smíšené výsledky  
7:53Fed: Americká ekonomika zrychluje, na trhu práce přestává být koho zaměstnat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
BB&T Corp (12/16 Q4)
Logitech International SA (12/16 Q3)
Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
Skyworks Solutions Inc (12/16 Q1, Aft-mkt)
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (12/16 Q4)
13:00Union Pacific Corp (12/16 Q4)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
22:00Intel Corp (12/16 Q4)
22:00International Business Machines Corp (12/16 Q4)
22:05American Express Co (12/16 Q4)