Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

16.12.2009 11:12
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý ztrácely, výnosová křivka přitom zestrměla, když na delším konci získala téměř 4 bps, krátký konec přitom zůstal beze změn. Vyšší růst průmyslové výroby a především nečekané zvýšení výrobních cen byly totiž dostatečnými impulzy, aby poslaly dolů ceny dluhopisů na delším konci křivky. Většímu propadu cen zabránil nečekaný propad podnikatelské nálady ve státě N.Y. a později i nižší index stavitelů rodinných domů.
 
Včerejší růst výrobních cen nahlodal přesvědčení, že ani dnes zveřejněná spotřebitelská inflace nenaznačí inflační tlaky. Hlavní událostí dne však bude komentář po skončeném dvoudenním zasedání Fedu. Nelze vyloučit, že bankéři naznačí konec uvolněné měnové politiky, to by pak bylo další mínus pro dluhopisy. Ranní obchodování ale začíná korekcí včerejšího poklesu cen především u delších splatností, futures na akcie jsou však smíšené, a to naznačuje, že do odpoledních čísel a večerního komentáře Fedu bude obchodování nervózní s případným poklesem výnosů.

Evropské dluhopisy včera oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když výnosy na delším konci přidaly přes 5 bps. Přitom pro pokles cen dluhopisů nebyl zvláštní důvod. Index podnikatelské nálady ZEW sice ztratil, avšak méně, než se čekalo. Naopak návrhy řeckého předsedy vlády na snížení deficitu většinu finančníků ani vlád zemí EMU neuspokojily. K poklesu cen tak zřejmě přispěly především americké statistiky a korekce předcházejícího růstu.

Dnes budou zveřejněny indexy nákupních manažerů v průmyslu. Odhady jsou mírně optimistické, akciové opening calls jsou ale záporné. Navíc problémy Řecka nejsou ještě zdaleka vyřešeny, tamní odbory prý připravují protestní akce. K tomu se přidávají problémy s rakouskou Volksbank. Dluhopisy by proto mohly zpočátku alespoň částečně korigovat včerejší pokles, rozhodující ale bude pozdější vývoj v USA.

Česká výnosová křivka včera zploštěla, změny však nebyly velké, když výnosy na kratším konci křivky přidaly jen málo přes 2 bps a beze změny zůstaly na konci delším. Růst výnosů kratšího konce koresponduje s oslabením koruny, na vyšší výrobní inflaci trh prakticky nereagoval. Objemy obchodů však byly překvapivě velké, zřejmě opět v důsledku úprav portfolií před koncem roku a před dnešním zasedáním ČNB.

Hlavní událostí dneška je zasedání bankovní rady ČNB. Odhady předpokládají spíše zachování sazeb beze změny, menší část analytiků včetně ČSOB předpokládá snížení sazeb o 0,25 %. Do vyhlášení sazeb popř. doprovodného komentáře by obchodování mělo být klidné, případné snížení sazeb by výnosovou křivku nejspíše zestrmělo.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.2.2018
18:20Project Syndicate: Vězni amerického snu
12:41Čtyři trendy v ETF fondech, které je prý dobré sledovat
8:57Víkendář: Čekají nás divoká léta, hrozí infokalypsa
23.2.2018
22:00Americké trhy zakončily týden silným růstem
18:44Perly týdne: Extrémní akciový optimismus a země euroskeptiků v rukou velmocí
17:54Pravicově levicoví islamofobní sluníčkáři
17:45Akcie firmy Snap pohořely kvůli tweetu americké hvězdy z reality show
17:26Prahu dnes do mínusu stáhla Erste, vítězem týdne je Pegas
17:04Marek Trúchly: Pohyby amerického indexu růstový trend moc neznačí (video)
17:02Obavy z Fedu na závěr týdne ustupují. Výnosy klesají a to dolaru nesvědčí  
16:48ČEZ, a. s.: Skupina ČEZ podepsala smlouvu na prodej bulharských aktiv se společností Inercom
16:34Jan Kovalovský o tipu, jak investovat do atraktivních evropských bank a jejich dividend
15:51Politico: Kvůli rozšíření Dukovan Česko riskuje hněv EU
15:27Čína převzala kontrolu nad pojišťovnou Anbang
14:30Na trh se vrací stín dvojích deficitů, obávat bychom se ale měli hlavně Fedu
12:53Bulharská ministryně energetiky končí kvůli obchodu s bulharskými aktivy ČEZ
12:23Italské volby se blíží: Jak mohou dopadnout na trhy?
11:57Dvě tváře umělé inteligence
11:19Evropské akcie lehce rostou, trh vstřebává výsledky Valeo a RBS
11:05Hlavní měnové páry nemají jasný směr, trhy jsou rozpačité. Závěr týdne mohou ovlivnit bankéři  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data