Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Evropské dluhopisy oslabily bez zjevnějšího důvodu... a další zprávy z trhů dluhopisů

16.12.2009 11:12
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý ztrácely, výnosová křivka přitom zestrměla, když na delším konci získala téměř 4 bps, krátký konec přitom zůstal beze změn. Vyšší růst průmyslové výroby a především nečekané zvýšení výrobních cen byly totiž dostatečnými impulzy, aby poslaly dolů ceny dluhopisů na delším konci křivky. Většímu propadu cen zabránil nečekaný propad podnikatelské nálady ve státě N.Y. a později i nižší index stavitelů rodinných domů.
 
Včerejší růst výrobních cen nahlodal přesvědčení, že ani dnes zveřejněná spotřebitelská inflace nenaznačí inflační tlaky. Hlavní událostí dne však bude komentář po skončeném dvoudenním zasedání Fedu. Nelze vyloučit, že bankéři naznačí konec uvolněné měnové politiky, to by pak bylo další mínus pro dluhopisy. Ranní obchodování ale začíná korekcí včerejšího poklesu cen především u delších splatností, futures na akcie jsou však smíšené, a to naznačuje, že do odpoledních čísel a večerního komentáře Fedu bude obchodování nervózní s případným poklesem výnosů.

Evropské dluhopisy včera oslabily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když výnosy na delším konci přidaly přes 5 bps. Přitom pro pokles cen dluhopisů nebyl zvláštní důvod. Index podnikatelské nálady ZEW sice ztratil, avšak méně, než se čekalo. Naopak návrhy řeckého předsedy vlády na snížení deficitu většinu finančníků ani vlád zemí EMU neuspokojily. K poklesu cen tak zřejmě přispěly především americké statistiky a korekce předcházejícího růstu.

Dnes budou zveřejněny indexy nákupních manažerů v průmyslu. Odhady jsou mírně optimistické, akciové opening calls jsou ale záporné. Navíc problémy Řecka nejsou ještě zdaleka vyřešeny, tamní odbory prý připravují protestní akce. K tomu se přidávají problémy s rakouskou Volksbank. Dluhopisy by proto mohly zpočátku alespoň částečně korigovat včerejší pokles, rozhodující ale bude pozdější vývoj v USA.

Česká výnosová křivka včera zploštěla, změny však nebyly velké, když výnosy na kratším konci křivky přidaly jen málo přes 2 bps a beze změny zůstaly na konci delším. Růst výnosů kratšího konce koresponduje s oslabením koruny, na vyšší výrobní inflaci trh prakticky nereagoval. Objemy obchodů však byly překvapivě velké, zřejmě opět v důsledku úprav portfolií před koncem roku a před dnešním zasedáním ČNB.

Hlavní událostí dneška je zasedání bankovní rady ČNB. Odhady předpokládají spíše zachování sazeb beze změny, menší část analytiků včetně ČSOB předpokládá snížení sazeb o 0,25 %. Do vyhlášení sazeb popř. doprovodného komentáře by obchodování mělo být klidné, případné snížení sazeb by výnosovou křivku nejspíše zestrmělo.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.7.2017
22:00Wall Street při zvýšené volatilitě zavřela bez jasného směru
19:14Neočekávají investoři od ropných gigantů stále příliš mnoho?
18:06Skandály opředená mezibankovní sazba Libor do roku 2021 skončí
17:00V Praze se akcie zazelenaly. Burzu táhly vzhůru akcie Erste Bank, ČEZ zůstal pod 400 stovkovou metou
16:54Dolar se zvedá po slabém včerejšku při korekci výnosů  
16:45Další dobré zprávy pro evropské akcie
16:04Summary: Facebook drží tempo růstu, AstraZeneca má problém kvůli klinickému testu
15:44Technická analýza: WTI se pokouší vymanit z medvědího sevření
15:34Twitter (-11,7 %) nepotěšil nárůstem uživatelů. Dál navíc zůstává v červeném
15:30Úspory a snižování nákladů. To je recept evropských těžarů na dobré výsledky hospodaření
15:11Facebook varuje před vyčerpáním hvězdných čísel hospodaření. Musí hledat nové zdroje
14:50Objednávky letadel v USA letí vzhůru, ostatní zaostávají
14:11Zombie firem je v Evropě teď víc než před pádem Lehman Brothers (BofA)
13:18Airbusu se oproti Boeingu ve 2. čtvrtletí nedařilo. Firma zhoršila i výhled
13:00Generální ředitel Shellu: Moje příští auto bude elektrické
11:06Volkswagen (-1,1 %) zlepšil odhad tržeb, mraky ale nemizí
10:52Karcinom plic otevřel před AstraZeneca znovu otázku akvizic. Výsledky hospodaření šly stranou
10:41Euro pokračuje v jízdě a vyhlíží další mety, investoři sledují tektonické změny  
9:54ArcelorMittal zvýšil zisk i prognózu růstu světové poptávky
9:51Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m