Fúze v oblasti luxusního zboží - LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton koupí italského rivala Bulgari

Francouzský výrobce luxusního zboží LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton uzavřel dohodu na převzetí menšího italského konkurenta Bulgari se zakládající rodinou. Transakce, kvůli níž hodlá LVMH vydat i nové vlastní akcie, má podle výpočtu agentury Bloomberg hodnotu 3,7 miliardy eur.

LVMH kvůli financování transakce vydá 16,5 milionu svých akcií, které vymění za 152,5 milionu akcií Bulgari vlastněných rodinou Bulgariů, která se stane druhým největším akcionářem LVHM (první zůstane generální ředitel  Bernard Arnault). Získá tak v italském podniku majoritní podíl 50,4 procenta. Zbylé akcie hodlá LVMH odkoupit na trhu. Firma proto oznámila spuštění nabídky na koupi zbývajících akcií Bulgari za 12,25 eura za kus, což implikuje 61% prémii vůči pátečnímu závěru přebírané společnosti.

"Očekáváme, že investorská komunita tuto dohodu přivítá vzhledem k možným provozním zlepšením u Bulgari," uvedl jeden z francouzských makléřů. Trh opravdu zareagoval citelně – akcie Bulgari vylétly až o 62 procent a zobchodovaný objem dosáhl za první půlhodinu dnešního obchodování 217 procent průměrného dennímu objemu obchodů za poslední 3 měsíce.

Podle rychlé analýzy tamní banky Cheuvreux půjde i o viditelné posílení skupiny v oblasti tržeb, jelikož prodeje značky Bulgari podle odhadů banky dosáhnou letos hodnoty 1,2 miliardy eur (asi 5,3 procenta očekávaných prodejů LVHM za letošní rok), z čehož 45 procent bude v oblasti šperků a přes 20 procent z oblasti hodinek a parfémů a kosmetiky. Goldman Sachs akvizici Bulgari zhodnotil jako dobré doplnění portfolia LVMH.

Z pohledu akcionářů LVMH však krátkodobě negativně vyznívá oznámení záměru vydat nové akcie na pokrytí části hodnoty transakce. Cheuvreux odhaduje, že výsledné zředění hodnoty zisku připadající za letošní rok na jednu akcii LVHM v důsledku zředění novou emisí poklesen o 1,7 %. Titul dnes v úvodu obchodování ztrácel necelé procento.

LVMH je největším výrobcem luxusního zboží na světě. Firma vyrábí kabelky Louis Vuitton, šampaňské Moët & Chandon, Dom Perignon a Veuve Clicquot, koňak Hennessy či šperky Chaumet a hodinky TAG Heuer.

Bulgari je podle agentury AP nejmenším z významných producentů luxusních hodinek a šperků. Podnik založil v roce 1884 řecký přistěhovalec Sotirios Bulgari. Rodina Bulgariů se v rámci ohlášené transakce stane druhým největším rodinným akcionářem LVMH a jmenuje dva zástupce do rady francouzského podniku.

(Zdroj: AP, ČTK)