Zpět do akcií emerging markets? Investice hedge fondů na novém rekordu

Akciové trhy z rozvíjejících se trhů, především ty asijské, v letošním roce zatím výkonností zaostávaly za tituly na amerických burzách. To lze přičíst především vůli svézt se na vlně pozitivního sentimentu spojeného s vysokým očekáváním ohledně přínosu QE2 pro zotavení ekonomiky. Investorský optimismus ohledně růstového potenciálu v USA nyní zdá se slábne s ohledem na překvapivě slabou sérii čísel z amerického hospodářství. V kombinaci s nikterak neutichající dluhovou krizí v eurozóně tak může jít o silný impuls k přesunu zpět na v posledních měsících spíše opomíjené emerging markets.

Rozvojové akciové trhy platily v kontextu finanční krize a rostoucích inflačních tlaků za určitou bezpečnou investici, ekonomická recese navíc ukázala, že rozvíjející se země mají potenciál naklánět rovnováhu na globálních trzích svým směrem. „Rozvojové trhy sice nesou určitou míru inflace, především ale nabízejí růst, nižší veřejný dluh a vnější přebytky – myslím, že volba je jasná,“ uvádí stratég britské Royal Bank of Scotland Emil Wolter.

Za první čtyři měsíce letošního roku překonal klíčový americký index S&P 500 svým 7,5% růstem index titulů z rozvojových trhů MSCI Emerging Markets Index se ziskem 4,5 %. Od začátku května však s „převahou červené“ předvedl S&P 500 cca 5,6procentní pokles, zatímco akcie z rozvíjejících se trhů zhruba o procento menší. Podle Woltera se pozornost trhů začne více soustředit právě na emerging markets, v takovém případě ho lákají především taiwanské akcie. Taiwan za posledních dvacet let nejvíce tratil na čínské integraci do světové ekonomiky, nyní mu prospěje čínská inflace i vyšší poptávka, domnívá se stratég.

Zvýšený zájem o investice do rozvíjejících se trhů dokládají i čerstvá data společnosti Hedge Fund Research. Kapitál investovaný do regionu v prvním kvartálu 2011 podle HFR svým objemem stanovil nové historické maximum. Globální investoři navýšili svou expozici vůči asijským emerging markets a Rusku prostřednictvím hedge fondů na více než 121 miliard amerických dolarů nad doposud rekordních 117 miliard v roce 2007. Jedná se o čtvrtletní nárůst investic zhruba o 6,5 procenta, zahrnující 2,3 miliardy dolarů nového kapitálu a zisky z dosavadních investic ve výši 5,1 mld. USD.

(Zdroj: CNBC, HedgeWeek)