Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komerční banka (+3 %) ve 4Q silná na všech úrovních. Část trhu čekala vyšší dividendu

Komerční banka (+3 %) ve 4Q silná na všech úrovních. Část trhu čekala vyšší dividendu

13.2.2013 8:31, aktualizováno: 13.2. 11:24
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Výsledky lepší proti očekáváním představila za poslední čtvrtletí roku 2012 Komerční banka na úrovni čistého zisku, úrokového příjmů i nákladů rizik. Management navrhne ze zisku roku 2012 výplatu dividendy 230 korun za akcii. Akcie v úvodu pražského obchodování reagovaly růstem až o 3 %, aktuálně přidávají 2 %.

Banka dosáhla za 4Q12 čistého zisku 3,04 miliardy korun nad očekáváním 2,88 mld. (odhady vše medián Reuters). Čistý úrokový výnos banky dosáhl objemu 5,45 mld. , nad očekáváním 5,39 mld. . Nižší proti očekáváním byly opět náklady rizik úrovní 526 milionů korun (meziročně o 69,5 % méně) při konsensu 571 mil. .

Komerční banka - 4Q12 výsledky:
CZK mld. 4Q11A 4Q12A 4Q12E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 5,67 5,45 5,38 -3,9% 1,3%
Poplatky a provize 1,72 1,76 1,70 2,0% 3,0%
Výnosy z fin. operací 1,00 0,76 0,78 -24,1% -2,6%
Tržby celkem 8,39 7,96 7,86 -5,1% 1,3%
Provozní zisk 4,72 4,31 4,23 -8,6% 1,9%
Náklady na riziko -1,73 -0,53 -0,61 -69,5% -13,6%
Zisk pře zdaněním 2,93 3,75 3,59 28,2% 4,5%
Čistý zisk 2,43 3,04 2,87 24,7% 5,6%

 

Komerční banka - FY2012 výsledky:
CZK mld. FY11A FY12A FY12E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 22,19 21,95 21,88 -1,1% 0,3%
Poplatky a provize 7,31 6,98 6,93 -4,5% 0,7%
Výnosy z fin. operací 3,27 3,72 3,74 13,9% -0,5%
Tržby celkem 32,77 32,69 32,59 -0,2% 0,3%
Provozní zisk 19,28 19,18 19,10 -0,5% 0,4%
Náklady na riziko -7,32 -1,87 -1,95 -74,5% -4,2%
Zisk pře zdaněním 11,46 16,94 16,78 47,8% 1,0%
Čistý zisk 9,52 13,95 13,79 46,5% 1,2%

 

Představenstvo Komerční banky navrhne valné hromadě k výplatě ze zisku roku 2012 dividendu 230 korun na akcii, což představuje 62,7% výplatní poměr. Ten se blíží spíše nižšímu okraji bankou komunikovaného pásma pro výplatu dividendy (DVP) 60 až 70 procent.

„My jsme očekávali výplatu dividendy 240 za akcii, ale výsledný návrh je v souladu s konsensem Bloomberg. Celkově hodnotíme čísla Komerční banky jako mírně lepší proti očekáváním, ale část investorů může být zklamána právě nižším výplatním poměrem, což může tlumit pozitivní tržní reakci na výsledky banky,“ uvedl analytik Patria Direct Tomáš Tomčány.

V následné telekonferenci finanční ředitel Löfler uvedl, že Komerční banka očekává v roce 2013 mírný růst čistého úrokového výnosu, růst úvěrů nad 3 % a stabilní celkové tržby při růstu příjmu finančních operací. Komerční banka si podržela expozici vůči italským dluhopisům v rozsahu 7,5 mld. Kč a zváží prodej těchto dluhopisů s poklesem spreadu, uvedl člen představenstva Čejka.

Na úrovni celého roku 2012 Komerční banka dosáhla čistého úrokového výnosu 21,9 mld.  (meziročně -1,1 %) a čistého zisku 13,95 mld. při očekávání 13,7 mld. . Celkové příjmy banky na celoroční úrovni meziročně klesly o 0,2 % na 32,7 mld. . Výsledky byly podpořeny růstem objemu poskytnutých úvěrů a přijatých depozit, výrazné snížení tržních sazeb během roku negativně ovlivnilo výnos z reinvestice vkladů.

Celoroční tempo růstu úvěrů dosáhlo 4,1 % meziročně na 469,1 mld.  (mezikvartálně +1,5 %), loan to deposit 78 %. Jádrový ukazatel kapitálové vybavenosti dle Basel II dosahuje 14,7 %. Objem celkových aktiv Skupiny KB se meziročně zvýšil o 4,2 procenta na 786,8 miliardy Kč. Pohledávky vůči bankám poklesly o 36,8 procenta na 64,1 miliardy Kč.

U podnikatelských úvěrů tempo růstu za celý rok dosáhlo 4,5 %, z toho u malých firem 4,1 % na 28,9 mld. Kč, větších korporací 5,1 % na 203,6 mld. Kč, faktoringu 6,4 % na 3 mld. Kč. Hypotéky meziročně vzrostly o 8,4 % na 133,3 mld. Kč, spotřebitelské úvěry KB a ESSOX meziročně klesly o 0,4 % na 27,5 mld. Kč a úvěry stavební spořitelny Modrá pyramida meziročně klesly o 4,1 % na 49,3 mld. Kč. Objem depozit ve skupině meziročně vzrostl o 3,3 % a mezikvartálně o 1,9 %.

Priority pro rok 2013

Za priority roku 2013 Komerční banka označila růst úvěrů tažen hypotékami, malými podniky i firmami a exportní financování. Dále rozvoj sofistikovaných služeb firemní klientele včetně rozvoje expertního poradenství ve vybraných oblastech. Dalšími body jsou loajalita klientů, udržení báze depozit a druhý a třetí pilíř penzijního systému.


Váš názor
Aktuální komentáře
15.12.2017
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m