Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komerční banka (+3 %) ve 4Q silná na všech úrovních. Část trhu čekala vyšší dividendu

Komerční banka (+3 %) ve 4Q silná na všech úrovních. Část trhu čekala vyšší dividendu

13.2.2013 8:31, aktualizováno: 13.2. 11:24
Autor: Josef Němeček, Patria Online

Aktualizováno

Výsledky lepší proti očekáváním představila za poslední čtvrtletí roku 2012 Komerční banka na úrovni čistého zisku, úrokového příjmů i nákladů rizik. Management navrhne ze zisku roku 2012 výplatu dividendy 230 korun za akcii. Akcie v úvodu pražského obchodování reagovaly růstem až o 3 %, aktuálně přidávají 2 %.

Banka dosáhla za 4Q12 čistého zisku 3,04 miliardy korun nad očekáváním 2,88 mld. (odhady vše medián Reuters). Čistý úrokový výnos banky dosáhl objemu 5,45 mld. , nad očekáváním 5,39 mld. . Nižší proti očekáváním byly opět náklady rizik úrovní 526 milionů korun (meziročně o 69,5 % méně) při konsensu 571 mil. .

Komerční banka - 4Q12 výsledky:
CZK mld. 4Q11A 4Q12A 4Q12E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 5,67 5,45 5,38 -3,9% 1,3%
Poplatky a provize 1,72 1,76 1,70 2,0% 3,0%
Výnosy z fin. operací 1,00 0,76 0,78 -24,1% -2,6%
Tržby celkem 8,39 7,96 7,86 -5,1% 1,3%
Provozní zisk 4,72 4,31 4,23 -8,6% 1,9%
Náklady na riziko -1,73 -0,53 -0,61 -69,5% -13,6%
Zisk pře zdaněním 2,93 3,75 3,59 28,2% 4,5%
Čistý zisk 2,43 3,04 2,87 24,7% 5,6%

 

Komerční banka - FY2012 výsledky:
CZK mld. FY11A FY12A FY12E Kons. y/y act/cons
Čistý úrokový příjem 22,19 21,95 21,88 -1,1% 0,3%
Poplatky a provize 7,31 6,98 6,93 -4,5% 0,7%
Výnosy z fin. operací 3,27 3,72 3,74 13,9% -0,5%
Tržby celkem 32,77 32,69 32,59 -0,2% 0,3%
Provozní zisk 19,28 19,18 19,10 -0,5% 0,4%
Náklady na riziko -7,32 -1,87 -1,95 -74,5% -4,2%
Zisk pře zdaněním 11,46 16,94 16,78 47,8% 1,0%
Čistý zisk 9,52 13,95 13,79 46,5% 1,2%

 

Představenstvo Komerční banky navrhne valné hromadě k výplatě ze zisku roku 2012 dividendu 230 korun na akcii, což představuje 62,7% výplatní poměr. Ten se blíží spíše nižšímu okraji bankou komunikovaného pásma pro výplatu dividendy (DVP) 60 až 70 procent.

„My jsme očekávali výplatu dividendy 240 za akcii, ale výsledný návrh je v souladu s konsensem Bloomberg. Celkově hodnotíme čísla Komerční banky jako mírně lepší proti očekáváním, ale část investorů může být zklamána právě nižším výplatním poměrem, což může tlumit pozitivní tržní reakci na výsledky banky,“ uvedl analytik Patria Direct Tomáš Tomčány.

V následné telekonferenci finanční ředitel Löfler uvedl, že Komerční banka očekává v roce 2013 mírný růst čistého úrokového výnosu, růst úvěrů nad 3 % a stabilní celkové tržby při růstu příjmu finančních operací. Komerční banka si podržela expozici vůči italským dluhopisům v rozsahu 7,5 mld. Kč a zváží prodej těchto dluhopisů s poklesem spreadu, uvedl člen představenstva Čejka.

Na úrovni celého roku 2012 Komerční banka dosáhla čistého úrokového výnosu 21,9 mld.  (meziročně -1,1 %) a čistého zisku 13,95 mld. při očekávání 13,7 mld. . Celkové příjmy banky na celoroční úrovni meziročně klesly o 0,2 % na 32,7 mld. . Výsledky byly podpořeny růstem objemu poskytnutých úvěrů a přijatých depozit, výrazné snížení tržních sazeb během roku negativně ovlivnilo výnos z reinvestice vkladů.

Celoroční tempo růstu úvěrů dosáhlo 4,1 % meziročně na 469,1 mld.  (mezikvartálně +1,5 %), loan to deposit 78 %. Jádrový ukazatel kapitálové vybavenosti dle Basel II dosahuje 14,7 %. Objem celkových aktiv Skupiny KB se meziročně zvýšil o 4,2 procenta na 786,8 miliardy Kč. Pohledávky vůči bankám poklesly o 36,8 procenta na 64,1 miliardy Kč.

U podnikatelských úvěrů tempo růstu za celý rok dosáhlo 4,5 %, z toho u malých firem 4,1 % na 28,9 mld. Kč, větších korporací 5,1 % na 203,6 mld. Kč, faktoringu 6,4 % na 3 mld. Kč. Hypotéky meziročně vzrostly o 8,4 % na 133,3 mld. Kč, spotřebitelské úvěry KB a ESSOX meziročně klesly o 0,4 % na 27,5 mld. Kč a úvěry stavební spořitelny Modrá pyramida meziročně klesly o 4,1 % na 49,3 mld. Kč. Objem depozit ve skupině meziročně vzrostl o 3,3 % a mezikvartálně o 1,9 %.

Priority pro rok 2013

Za priority roku 2013 Komerční banka označila růst úvěrů tažen hypotékami, malými podniky i firmami a exportní financování. Dále rozvoj sofistikovaných služeb firemní klientele včetně rozvoje expertního poradenství ve vybraných oblastech. Dalšími body jsou loajalita klientů, udržení báze depozit a druhý a třetí pilíř penzijního systému.


Váš názor
Aktuální komentáře
18.10.2017
9:12Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
8:55Ke slovu přicházejí výsledky, burzy v Evropě by měly zamířit vzhůru  
8:27Průměrná sazba hypoték v září stoupla na 2,04 procenta. Málo kvalitních nemovitostí i ČNB?
6:48Co by spustilo dluhovou krizi vyspělých zemí? Nejspíše ropa
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb