Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Carry obchody fungují i na forexu s CFD

Carry obchody fungují i na forexu s CFD

11.12.2014 17:03
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Carry obchody byly zejména v minulosti velmi oblíbeným nástrojem mezi obchodníky, kteří zhodnocovali finance prostřednictvím měnových konverzí a obchodování aktiv v cizí měně. Obchodování tzv. carry trades spočívá ve vyhledávání takových obchodních příležitostí, které v sobě nesou potenciál zisku na úrokovém diferenciálu.

Pro nahlédnutí hlouběji do problematiky realizování carry obchodů je nutné vysvětlit pojem rollover, se kterým se každý obchodník na forexu dříve nebo později setká. Rollover (někdy též swapový bod), neboli poplatek za přerolování pozice do dalšího obchodního dne, se každému obchodníkovi, který drží pozici přes noc, zúčtuje nebo kredituje každý pracovní den ve 23 hodin. Velmi zjednodušeně řečeno, rollover je rozdíl v úrokových sazbách na měnách, které investor obchoduje. Vše bude názornější, pokud budeme ilustrovat na příkladu:

Nákupem jednoho lotu měnového páru EUR/USD v platformě Patria Forex obchodník nakupuje 10 000 EUR a zároveň si 10 000 USD „půjčuje“ a prodává. Pokud by byl kurz měnového páru aktuálně 1,2345 EURUSD, na evropské měně úrok 3 % a na dolaru 5 % (oba údaje per annum), situace by vypadala následovně:

10 000 EUR * 0,03 = 300 EUR
300 * 1,2345 = 370,35 USD
(pro přepočet na měnu účtu USD)
Tuto měnu obchodník nakoupil, a tak úrok obdrží.

10 000 USD * 0,05 = 500 USD

Tuto měnu si obchodník půjčil, a tak úrok platí.

Úrokový diferenciál je tedy 370,35 – 500 = -129,65 USD

Úrokové sazby jsou však uvedeny jako p.a., je tedy nutné je přepočítat na poplatek za přerolování na jeden den. Výslednou částku je tedy nutné vydělit 360 dny, tedy -129,65 / 360 = -0,36 USD.

Z výše uvedeného příkladu je tedy patrné, že v případě nákupu jednoho lotu měnového páru EUR/USD bude obchodníkovi každý večer naúčtován záporný rollover za držení této pozice. Výše uvedený příklad je však velmi zjednodušený, uvedené úrokové sazby jsou v současné době nereálné a do výpočtu vstupuje mnoho dalších proměnných jako riziko, likvidita či volatilita daného instrumentu. Proto je také možné, že se na instrumentu vyskytnou záporné swapové body jak pro long, tak pro short pozice.

Obecně můžeme za carry trade považovat takové obchody, při kterých dojde ke směně finančních prostředků mezi měnami, které nesou rozdílný výnos. Celá teorie bohužel ignoruje riziko pohybu měnového kurzu těchto křížových měn, při otevírání carry obchodů je tedy nutné velmi dobře propočítat scénář, ve kterém by se kurz nevyvíjel naším směrem a při konečném zúčtování kurzový rozdíl neodmazal celý zisk z carry obchodů.

Swapové body by si měli investoři velmi pečlivě hlídat, a to nejen z toho důvodu, aby se nepřipravili o zajímavý obchod, ale také proto, že mnoho obchodníku v dnešních dnech záporné rollovery při zvýšené volatilitě potichu a nenápadně zvyšuje.

Pokud bychom měli carry obchody přibližit na příkladu z poslední doby, posloužit může australský dolar. Ten v současné chvíli nese výnos 0,40 USD na jeden lot tohoto měnového páru pro dlouhou pozici. Pokud by se tedy investorovi podařilo vyhledat okamžik korekce v současném klesajícím trendu jako na počátku listopadu, mohl kladný poplatek rollover zajímavě zhodnotit jeho vložené prostředky mimo zhodnocení samotnou změnou kurzu.

aud

Pro velmi odvážné obchodníky se nabízí i rollover ve výši 1,65 USD na krátké pozice na měnovém páru USD/RUB, avšak short pozice na ruské měně dnes otevírají zřejmě jen investoři skálopevně přesvědčení o tom, že intervence ruské centrální banky a zvyšování úrokových sazeb (naposledy z rána dnešního dne, aktuálně 10,5 %) zafunguje a rubl stabilizuje.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.7.2016
13:27AB InBev kvůli slabší libře zvýšil nabídku na převzetí SABMilleru
12:17Proč ropa opět padá
11:12Euro mírně posiluje, důležitá data přijdou až odpoledne  
11:00Post-Brexit aktualizace americké části seznamu Dlouhodobých investičních příležitostí
10:46Výsledky Gilead Sciences za 2Q16
10:44Evropa mírně ztrácí, Commerzbank po výsledcích -6 %  
10:30Pražská burza přerušuje osmidenní růst; CETV po výsledcích +3 %
9:13Technická analýza - Euro využilo double-bottom a pár obchoduje opět mírně nad 1,1000 EURUSD
9:10Trhy začínají sázet na podzimní růst sazeb Fedu
9:08Čtvrtletní zisk automobilky Hyundai podesáté za sebou klesl
8:49CETV – Komentář analytika k výsledkům za 2Q16: Oživení pokračuje, vysoká ztráta poslala vlastní kapitál do mínusu  
8:37Praha ráno v zelených číslech, 2Q16 výsledky CETV jsou neutrální  
25.7.2016
22:08Na Wall Street v pondělí probíhal opatrný výběr zisků.
17:45S Fedem se nebojuje? To už dávno neplatí
17:24Index PX dnes odevzdal zisky pod tíhou Erste
16:07Technická analýza - Jen se i přes pozitivní makrodata o obchodní bilanci stále drží u 106,00 USDJPY
16:00Odhad výsledků CETV za 2Q16 - Viditelný růst reklamních trhů a zaúčtování ztráty z prodloužení splatnosti dluhopisů  
15:19Bez inflace na věčné časy?
14:44Česká exportní banka, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
14:03Verizon kupuje hlavní část Yahoo za 4,8 miliardy dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AK Steel Holding Corp (06/16 Q2, Bef-mkt)
Allegheny Technologies Inc (06/16 Q2, Bef-mkt)
Baxter International Inc (06/16 Q2, Bef-mkt)
Cie Generale des Etablissements Michelin (06/16 Q2)
Citrix Systems Inc (06/16 Q2, Aft-mkt)
Freeport-McMoRan Inc (06/16 Q2, Bef-mkt)
Illumina Inc (06/16 Q2, Aft-mkt)
JetBlue Airways Corp (06/16 Q2, Bef-mkt)
Juniper Networks Inc (06/16 Q2, Aft-mkt)
Klepierre (06/16 Q2, Aft-mkt)
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (06/16 Q2, Aft-mkt)
Man Group PLC
McDonald's Corp (06/16 Q2, Bef-mkt)
Orange SA (06/16 Q2)
Randstad Holding NV (06/16 Q2, Bef-mkt)
Reynolds American Inc (06/16 Q2, Bef-mkt)
Telecom Italia SpA/Milano (06/16 Q2)
Twitter Inc (06/16 Q2, Aft-mkt)
United States Steel Corp (06/16 Q2, Aft-mkt)
United Technologies Corp (06/16 Q2, Bef-mkt)
Valeo SA (06/16 Q2, Aft-mkt)
Valero Energy Corp (06/16 Q2, Bef-mkt)
8:00BP PLC (06/16 Q2)
8:30Faurecia (06/16 Q2)
8:30UPM-Kymmene OYJ (06/16 Q2)
12:00EI du Pont de Nemours & Co (06/16 Q2)
12:30Eli Lilly & Co (06/16 Q2)
12:45CONSOL Energy Inc (06/16 Q2)
13:15Under Armour Inc (06/16 Q2)
13:303M Co (06/16 Q2)
13:30Ally Financial Inc (06/16 Q2)
13:30Caterpillar Inc (06/16 Q2)
13:30Verizon Communications Inc (06/16 Q2)
14:00PACCAR Inc (06/16 Q2)
15:45USA - PMI kompozitní (Markit)
16:00USA - Index richmondského Fedu
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů
22:01Akamai Technologies Inc (06/16 Q2)
22:05Anadarko Petroleum Corp (06/16 Q2)
22:30Apple Inc (06/16 Q3)