Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Zasedaní Fedu, měkké indikátory, rebalance indexu PX... týdenní výhled

Zasedaní Fedu, měkké indikátory, rebalance indexu PX... týdenní výhled

15.12.2014 11:33
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Tento týden zasedá Fed a jeho jednání bude velmi zajímavé. Vzhledem k posledním číslům z ekonomiky i prohlášením centrálních bankéřů znovu počítáme s tím, že sazby začnou růst už v polovině příštího roku. Spolu s tím by se měla posunout i rétorika, neboť změna politiky se už dostává na obzor. Fed by měl upravit dosud obvyklou formulaci o tom, že sazby zůstanou na nízkých úrovních po dlouhou dobu. Bude přitom chtít naznačit, že se zvýšení sazeb přiblížilo, ale současně ujistit, že při nečekaném zhoršení situace nepoškodí oživení utažením podmínek. Hodně se spekuluje o tom, že by Fed mohl přejít ke zdůrazňování „opatrnosti“ při zmenšování podpory. Vedle toho členové měnového výboru aktualizují své představy o budoucí trajektorii sazeb a předsedkyně Yellenová promluví na tiskové konferenci.

Opuštění fráze o dlouhém období nízkých sazeb by mělo být v trhu do značné míry zahrnuto. Ačkoli jde o teoreticky pozitivní zprávu pro dolar, v posledních dnech americká měna z blížícího se jednání Fedu těžit nedokázala Přesto se domníváme, že potvrzení změny rétoriky by dolar měl ocenit a zbavovat se svých nedávných ztrát.

V kalendáři krom Fedu figuruje také několik měkkých dat z amerického průmyslu i průmyslová výroba. V eurozóně lze vyzdvihnout rovněž především měkké indikátory v čele s PMI a německým indexem Ifo. Očekávání jsou nastavena na pohyb indexů směrem vzhůru na úrovně konsistentní s velmi pomalým růstem.
Bankovní rada ČNB má měnové jednání, ale pro korunu by nebezpečím být neměla. Změna sazeb je mimo hru a výhled pro ponechání současného kurzového režimu také předpokládáme beze změny.

Tento pátek (19. prosince) v závěru obchodování proběhne periodická aktualizace báze domácího akciového indexu PX i regionálního CECE indexu. Počet akcií v bázi obou indexů by se v případě větších tuzemských kapitalizací - ČEZ, Erste, KB a O2 CR -měl snížit. Nejvýraznější změna by měla nastat u akcií operátora O2 CR, jejichž zastoupení (počet akcií) v PX a CECE indexu klesne o třetinu, kvůli nižšímu free float faktoru, což odráží narůstající podíl PPF ve společnosti. Domníváme se, že očekáváné změny v lokálních indexech můžou krátkodobě vytvořit tlak na technický pokles akcií hlavních titulů domácího trhu, především pak akcií O2 CR.

Ve středu (17. prosince) se koná valná hromada O2 CR. Akcionáři budou rozhodovat o poskytnutí finanční asistence až do výše 25 mld. hlavnímu akcionáři – skupině PPF.

Celý výhled si klienti Patria Plus a Investor Plus mohou stáhnout v sekci Akcie – Výzkum - Analýzy.


Čtěte více:

Zasedání ECB, data z průmyslu, americký trh práce... týdenní výhled
1.12.2014 11:05
Tento týden nás čeká měnové jednání ECB. Nové akci dál uvolňující měno...
Americké maloobchodní tržby, spekulace o Fedu, odkup PPF... týdenní výhled
8.12.2014 11:00
Tento týden nás čekají americké maloobchodní tržby, které by se podle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university