Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Eurozóna se stále nemůže dočkat inflace, co to znamená pro trhy?

Eurozóna se stále nemůže dočkat inflace, co to znamená pro trhy?

05.01.2016 11:25, aktualizováno: 5.1. 11:40
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

Inflace v eurozóně zůstala v listopadu znovu na 0,2%. Jedná se o druhé zklamání v řadě. Trhy i my jsme na začátku podzimu očekávali, že inflace ke konci roku 2015 začne postupně růst s tím, jak bude vyprchávat efekt prudkého propadu cen ropy z konce roku 2014.

Nic takového se ale zatím neděje. Jednak proto, že ropa i benzín začaly ke konci roku 2015 opět padat (i když ne takovým tempem). Současně trochu zvolnila i dynamika jádrové inflace. Celková inflace tak ke konci roku narostla jen nepatrně. Co čekat dál?

emu cpi
Nárůst inflace na začátku roku bude o poznání menší než jsme si mysleli - inflace by měla dosáhnout krátkodobého vrcholu v lednu v okolí 0,5% a pak pravděpodobně zamíří na jaře znovu lehce dolů. S výraznějším nárůstem k 1% počítáme až na konci roku.

Co to znamená pro trhy? Krátkodobě je to další důvod, proč vsadit na pokračující měnovou expanzi v eurozóně a politiku slabého eura. Nečekáme ale, že ECB bude reagovat na nízkou inflaci urychlením tisku peněz. Také věříme, že bezpečné dluhopisy v eurozóně jsou již příliš drahé a nízká inflace jim nepomůže k výraznějším ziskům. Ze střednědobého pohledu jsou německé krátké i dlouhé výnosy příliš nízko. Dluhopisům by k dalším ziskům dokázala pomoci pouze horší čísla z reálné ekonomiky.Poslední série slušných podnikatelských nálad ale zatím na nic takového neukazuje. Nižší inflace sama o sobě dluhopisům k dalším ziskům nestačí, zvlášť když jdou dolů ceny automatických nákladových položek (benzín energie). Ty ve finále mohou naopak urychlit reálnou spotřebu řady evropských domácností a hrát ekonomice do karet.

 


 
 
 

Čtěte více:

Čínské akcie se dnes díky intervencím stabilizovaly
05.01.2016 9:30
Čínské akciové trhy se dnes po pondělním propadu s pomocí vládních opa...
Počet Němců bez práce zůstává na historickém minimu
05.01.2016 10:43
V Německu byla dnes ráno zveřejněna statistika o počtu (nově) nezaměst...
Evropa mírně klesá, Fresenius po vylepšeném doporučení +4 %
05.01.2016 10:45
Západoevropské akciové indexy po krátkém úvodním růstu opět zamířily d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.08.2021
17:42Data zamávala s výnosy i dolarem a brzdí v rozletu americké akcie  
17:37Téměř 60 % akcií na trhu atraktivních?
16:39Akcie Robinhood přidávaly až 65 procent, obchodování s nimi bylo pozastaveno
16:29GM se ve druhém čtvrtletí vrátila k zisku a zlepšila celoroční výhled. Investory nenadchl
16:04Kdo kupuje špinavý majetek velkých těžařů? Životnímu prostředí to nemusí prospět
14:43Rolls-Royce prodává divizi lodních motorů Bergen Engines britské firmě Langley Holdings
14:20Příští rok čekejme v USA výrazné zpomalení, varuje hlavní ekonom Goldman Sachs
13:40NET4GAS, s.r.o.: Změna ve složení dozorčí rady společnosti NET4GAS, s.r.o.
12:45Commerzbank se ve druhém čtvrtletí propadla do ztráty, akcie ztrácejí více než 5 procent
12:27Má QE ještě smysl?
12:18Nové případy koronaviru ohrožují růst čínské ekonomiky, analytici snižují výhled
10:42Růstové ráno pro akcie a dolar  
10:33Červencoví propadlíci, kteří by mohli v srpnu zazářit
10:19Poptávka po PlayStation 5 vynesla Sony v posledním kvartálu o čtvrtinu vyšší zisk
9:31ČNB ve čtvrtek zřejmě znovu zvedne sazby; další zvýšení budou následovat, ukázal průzkum  
9:22Toyota dosáhla prvním kvartálu fiskálního roku rekordního zisku
9:11Rozbřesk: Proč se (ne)bát Delta varianty?
8:52Komerčka dostala nové cílové ceny, Pilulka navýšila tržby a futures jsou v zeleném  
8:31Velká Británie zvažuje zablokování akvizice ARM Holdings firmou Nvidia z bezpečnostních důvodů
8:25Pilulka za pololetí zvýšila tržby o 45 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Albemarle Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Commerzbank AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00CVS Health Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Electronic Arts Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
0:00Emerson Electric Co (06/21 Q3, Bef-mkt)
0:00EOG Resources Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00HUGO BOSS AG (06/21 Q2)
0:00Intesa Sanpaolo SpA (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Kraft Heinz Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Lumen Technologies Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Marathon Oil Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Marathon Petroleum Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00McKesson Corp (06/21 Q1, Aft-mkt)
0:00MetLife Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Roku Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00Royal Caribbean Cruises Ltd (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Siemens Energy AG (06/21 Q3, Bef-mkt)
0:00Uber Technologies Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
0:00voestalpine AG (06/21 Q1, Aft-mkt)
0:00Vulcan Materials Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
0:00Western Digital Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
0:00Wynn Resorts Ltd (06/21 Q2, Aft-mkt)
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
13:00New York Times Co/The (06/21 Q2)
13:30General Motors Co (06/21 Q2)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:00Booking Holdings Inc (06/21 Q2)
22:00Qorvo Inc (06/21 Q1)
22:00Western Union Co/The (06/21 Q2)
22:15DXC Technology Co (06/21 Q1)