Japonský jen těží z rizikoaverzní nálady na trzích

Odpolední část pátečního obchodování přeci jen vnesla na trhy trochu zajímavého dění. Ropa zamířila prudce do záporu, evropské akciové indexy ztrácí okolo procenta a odprodávání rizikových pozic nesvědčí ani dluhopisům periferie. Celkově tak na závěr týdne převládá negativní nálada.

Rozehnat jí dnes příliš nedokázala mírně lepší čísla z americké ekonomiky. Jádrová inflace v lednu stoupla na 2,2 procenta. To je solidní základ pro směřování ke 2procentnímu cíli. Jakmile se z dat vytratí i letošní lednový propad cen benzínu, bude se celková inflace více blížit té jádrové. Mírně lepší čísla přesto dolaru příliš nepomohla a ten tak nadále proti euru zůstává nad 1,1. Je pravdou, že mírné zrychlení růstu cen teoreticky nahrává úvahám o utažení měnové politiky Fedu, s ohledem na přetrvávající rizika však data nemají dostatečnou sílu. Dolaru dnes příliš nepomohlo ani vystoupení Loretty Mesterové z Fedu. Ta jakožto správný jestřáb zdůraznila sílu amerického hospodářství, kterou neohrozí nedávný turbulentní vývoj na trzích.

Riziko-averzní nálada dnes pomáhá japonskému jenu, který na páru s dolarem sílí na 112,75. Trh tak nadále měně věří, a to navzdory zavedeným záporným depozitním sazbám a možnému riziku dalšího uvolnění měnové politiky. Britská libra se k dolaru obchoduje blízko 1,4300 a solidní čísla z maloobchodu ji k posílení nevybídla.

Další růst pak zaznamenávají německé státní dluhopisy. Výnos na desetileté splatnosti klesl již na 0,192 procenta a blíží se nejnižší hodnotě tohoto roku. Trh tak nadále preferuje ústup k bezpečné třídě aktiv, jemuž nahrávají také budující se očekávání před březnovým zasedáním ECB. Na něm s největší pravděpodobností dojde k dalšímu uvolnění měnové politiky, jednou z možností pak může být i úprava nastavení programu kvantitativního uvolňování.