Evropa pod tlakem Bidenových daní, dopad mírní slušná data

Včerejšek byl na trzích nakonec ještě více v režii amerického prezidenta, než to vypadalo po přihlášení se k ambicióznějšímu plánu na redukci CO2. Na trhy dolehl záměr zvednout zdanění kapitálových výnosů pro bohaté skoro dvojnásobně a k tomu lehce zvednout nejvyšší příjmovou sazbu. Zatímco více bývá citován záměr zvedat korporátní daně, i tyto mohou fakticky trh ovlivnit. Jednak motivují některé investory zamknout výnosy ještě při platnosti staré úpravy, ale také dlouhodobě stáhnou z trhu peníze. Kromě přechodného zhoupnutí cen tedy může být následná trajektorie posazena o trochu níž.

Na aktuálních trzích se zpráva stala záminkou k výběru zisků. O materiální dopad daní a s tím spojené výprodeje podle nás ještě nejde, a to i proto, že je tu šance na neschválení v Kongresu. Především jde o upozornění, že končí období, kdy trhy mohly čerpat optimismus ze silných podpůrných témat, a namísto toho se ke slovu mohou dostat problematičtější témata, jako například právě daně.

Po propadu Wall Street registrují evropské akcie pouze menší ztráty při poklesu hlavních indexů do 0,3 pct. Americké futures naznačují, že by trh mohl včerejší pokles mírně korigovat. Ke zmírnění dopadů pomáhají nová makrodata z Evropy, kde PMI za eurozónu podle předběžných výsledků znovu narostly, a to v případě průmyslu z vysokých hodnot. Z pohledu průzkumů trochu zaostal německý sektor služeb.

Dluhopisy jasný směr nemají, přičemž americké výnosy se ale nacházejí výš než včera. Eurodolar nejprve propadl pod 1,2000, ale dnes dopoledne si to vynahrazuje a roste až na 1,2060. Zlato koriguje včerejší ztrátu. Koruna na zhoršení sentimentu ve světě trochu reaguje, když proti euru slábne směrem k 25,90, pohyby kurzu jsou však stále drobné.

Po PMI z Evropy vyjdou předběžné údaje také v USA. Sice se čeká další nárůst, ale indexy jsou obecně už vysoko. Efekt na trhy tak může kazit očekávání, že v dalších měsících už uvidíme o něco "normálnější" hodnoty. V případě firemních výsledků můžeme upozornit na Schlumberger nebo Honeywell.