Za poslední cca měsíc je více než patrné (a po zohlednění všech faktorů také více než logické), že bezbřehá euforie ve vztahu k akciovým trhům zemí střední a východní Evropy dostává po dvou letech bezprecedentního tahu určité trhliny. Jedním z posledních důkazů je dnešní oznámení fondu AXA World Emerging Europe o tom, že přesouvá čím dál tím větší podíl svých aktiv do hotovosti, resp. do rychle likvidních prostředků. V nemilost upadlo zejména Maďarsko a Turecko, za důvod cituje portfolio-manažer Nerea Heras obavy z rostoucích deficitů obchodní bilance v uvedených zemích.
Fond od začátku tohoto roku svým podílníkům vydělal 6,5 %, a mírně tak zaostal za svým benchmarkem (MSCI Emerging Europe Index, +6,7 %). V tomto okamžiku má fond v držení cca 55 titulů, největší pozice jsou v ruském ropném gigantu OAO Lukoil (8,5 % všech aktiv fondu). N. Heras se naopak zbavovala titulů jako Turkiye Is Bankasi (+2 % ytd) a Yapi & Kredi Bankasi AS (+25 % ytd). V Maďarsku padl za oběť Magyar Telecom a OTP Bank Rt. (+12 % ytd). Váha Maďarska v portfoliu daného fondu klesla na 16 % z předchozích 21 %, Turecko se snížilo na 11 % z předchozích 13 %.
(Zdroj dat: Bloomberg LP)