FNM a ČEZ podepsaly smlouvu o prodeji aktiv v rámci transformace sektoru

FNM podepsal v pátek smlouvu s ČEZ o prodeji aktiv v rámci transformace elektroenergetického sektoru (ČEZ prodává státu svůj podíl v přenosové soustavě, stát prodává ČEZu své podíly v distribučních společnostech). Pozitivní.

Ministr průmyslu M. Grégr řekl, že po spojení s distribučními společnostmi může ČEZ zůstat po dva tři roky samostatný. I když odložení privatizace společnosti by nebylo pozitivní zprávou pro ČEZ, indikuje, že i nový kabinet se bude snažit o dokončeni transformace sektoru, což je pro společnost a její akcii důležitější.

Aby mohla být celá transakce dokončena, musí být nejdříve znovu oceněn podíl ČEZu v přenosové soustavě ČEPS a antimonopolní úřad musí převod aktiv schválit. Podle nás by mohl mít úřad námitky proti valuaci distributorů, což by mohlo vyústit v nutnost jejich nového ocenění. Nicméně pouze právní překážky, např. soudní žaloba (spíš nepravděpodobné), nebo negativní vyjádření antimonopolního úřadu kvůli nárůstu tržní síly ČEZu (velmi nepravděpodobné) mohou zabránit dokončení transakce. Pokud bude dokončena, zvýšili bychom naši cílovou cenu ze současných 110 Kč na 137 Kč (při zachování současného ocenění). Celkově je tato zpráva pozitivní a akcie může reagovat.

Jiří Soustružník, Jan Hájek