Dolar dnes vystoupil z rekordních nížin a obchoduje se zhruba o půl centu silnější na 1,2070 USD/EUR. K růstu americké měny přispěla mimo jiné zpráva Evropské komise interpretovaná deníkem Daily Telegraph jako možnost devizové kontroly při prudkém růstu eura na nebezpečné úrovně. Dolar se tak dostal až na dvoudenní maximum 1,2050 USD/EUR.
Domníváme se, že čistě akademická diskuse na půdě Evropské komise v podání Daily Telegraph rozvířila devizové trhy poměrně zbytečně. Přizpůsobení dolarového kurzu realitě zahraničního obchodu není zatím žádným kolapsem, který by si vynutil taková administrativní řešení. Proti zprávě rovněž ihned vystoupila samotná komise.
Dolar včera posílil nad naši cílovou úroveň 1,2100 USD/EUR a delší dobu se nad ní držel. Myslíme si, že se přiblížil bod zlomu, který se projeví posílením americké měny na 1,19 USD/EUR, v nejlepším případě až na 1,17 USD/EUR. Závěr týdne bude rozhodující.
Článek Daily Telegraph je totiž první vlaštovkou alarmující před prudkým růstem eura. Dnes jsme zaznamenali další hlasy, které lze považovat za jistou "nebankovní" intervenci. Například náměstek německého ministra financí Koch-Wesser říká, že devizová intervence je reálnou možností, nicméně se o ní veřejně nemluví. Krom toho zopakoval známou věc, že euro nemusí být jedinou měnou, která ponese břemeno přizpůsobení dolaru. Prudký růst eura by údajně poškodil exportéry, říká tentokrát německá petrochemická asociace VCI.
Důležitější je však, že se dolar přiblížil 3letému minimu k japonskému jenu, přičemž japonské autority bez skrupulí obvykle intervenují. Aktuálně se kurz pohybuje kolem 108,20 JPY/USD, tříleté minimum dolaru činí 107,50 JPY/USD.
Hlavními událostmi tohoto dne bude nastavení sazeb ECB a Bank of England a později americký údaj o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Výše úroků, resp. jejich relativní výše v komparaci s USA se postupně dostává na pořad dne, když některé centrální banky již přistoupily k jejich zvýšení. Dnes se změna nečeká u ECB, BoE již oznámila, že sazby nemění. Vyšší sazby ECB by znamenaly další tlak na oslabení dolaru.
Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, údaj, který se stal motorem krátkodobého oživení americké měny na začátku listopadu, by měl dnes stagnovat zhruba na 354 tisících. Ještě o něco větší vliv by měla mít zítřejší zpráva o nezaměstnanosti za celý minulý měsíc. Mohlo by jít o pozitivní zprávu pro dolar. Konečně optimistická je i spekulace na to, že prezident Bush dnes zruší 20 měsíců trvající ochranná zvýšená cla na ocel a vyhne se tak obchodní válce se svými partnery.
Blíží se rovněž konec roku, obchodní aktivita se bude snižovat s tím, jak hedge fondy budou zavírat své knihy a vybírat zisky. Otázkou je, zda bude někdo ochoten držet na dolarem přeprodaném trhu otevřené dolarové pozice.
Radim Krejčí