Odkup akcií při ovládnutí společnosti musejí podle včerejšího rozhodnutí Ústavního soudu nabízet všichni investoři, tedy i ti, kteří majetek získají od státu v privatizaci. Ústavní soudci totiž zrušili ta ustanovení obchodního zákoníku, podle nichž byly této povinnosti zbaveny právě například subjekty, jež kupují majoritu ve státních a polostátních firmách. Před privatizací jsou ještě podíly v Unipetrolu, Českém Telecomu a ČEZ, nicméně rozhodnutí soudu by mělo mít výraznější vliv pouze na Unipetrol, neboť ČEZ a Český Telecom budou prodávány až po vstupu ČR do EU, kde by tato výjimka stejně nemohla být uplatněna.
Připomínáme, že při povinné nabídce odkupu musí být cena stanovena nezávislým znalcem, který musí vzít v úvahu jednak váženou průměrnou cenu za posledních 6 měsíců a jednak minimálně 85 % privatizační ceny. V případě prvního pokusu o privatizaci Unipetrolu nabízel Agrofert 110 Kč na akcii; zpráva je tak pro titul velmi pozitivní. Naše doporučení akumulovat a cílová cena 93 Kč na akcii Unipetrolu zůstávají nezměněny.
Jiří Soustružník